派拉蒙天空之舞公司(Paramount Skydance)对华纳兄弟探索公司(Warner Bros Discovery)的敌意收购要约进行了改进，试图在与Netflix的竞争中扭转局面。

2月10日周二，派拉蒙表示，如果华纳兄弟终止已达成的协议，派拉蒙将支付华纳兄弟必须向Netflix支付的28亿美元终止费，并将为华纳兄弟的债务再融资提供担保，必要时支付15亿美元的相关费用。

此外，派拉蒙为显示对快速获得监管批准的信心，公司承诺若交易在12月31日后仍未完成，将向华纳兄弟股东每季度支付每股25美分的"滞期费"。

华纳兄弟在声明中表示将审查修订后的要约，随后向股东提出建议。而分析师则表示，除非提高基本收购价，否则增强后的条款不太可能吸引华纳兄弟董事会。

消息公布后，派拉蒙涨约0.5%，华纳兄弟股价均上涨约2.3%，Netflix则攀升1.45%。

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基础报价未调整 核心问题仍存

派拉蒙并未提高其每股30美元的全现金收购报价。

该公司也没有回应华纳兄弟的担忧，即如果交易成功，合并后的公司杠杆率会很高。

据彭博行业研究分析师Geetha Ranganathan和Raveeno Douglas在周二研究报告中指出，虽然增强条款增加了约每股1.79美元以覆盖终止费和融资成本，但这些条款不太可能打动华纳兄弟董事会。报告表示：

除非基础报价至少提高到每股32美元，否则我们预计华纳兄弟探索的董事会不会参与谈判。

监管审批成关键筹码

派拉蒙表示，已配合美国司法部第二次提出的关于其收购要约的信息请求，这一里程碑事件将触发监管机构10天的回应期。

展示在监管方面的优势是派拉蒙阻止Netflix收购计划的关键策略之一。

如果派拉蒙能够顺利度过等待期，便可将其视为政府批准的信号，并试图说服华纳兄弟的股东投票反对Netflix的收购。

派拉蒙影业表示，埃里森家族及其合作伙伴已承诺出资436亿美元。该集团计划从美国银行、花旗集团和阿波罗全球管理公司再借款540亿美元。

由David Ellison领导的派拉蒙数月来一直积极追求华纳兄弟。当华纳兄弟董事会同意以每股27.75美元、总价827亿美元的价格将旗下电影制片厂和HBO Max流媒体服务出售给Netflix时，这家电影电视公司颇感意外。

华纳兄弟曾多次拒绝派拉蒙的提议，并表示将于4月前就Netflix交易提请股东投票。