巴拿马最高法院在2026年1月下旬做出裁定，宣布香港和记港口公司运营运河两端港口的合同不符合宪法要求，这个决定直接影响到李嘉诚旗下企业的海外资产布局。和记港口是CK Hutchison的子公司，早年通过竞标拿下巴拿马运河太平洋端和加勒比海端的港口运营权，合同从上世纪末开始执行，本来计划续约到更远的期限。法院的判决基于宪法条款审查，认为原合同在授予方式上存在问题，导致运营权被判定无效。判决一出，和记港口公司立刻表示反对，并启动国际仲裁程序来挑战这个结果。
美国方面从2025年起就不断施压巴拿马政府，特朗普公开声称中国通过这些港口影响运河运作，要求巴拿马采取行动。巴拿马总统穆利诺最初支持法院决定，在判决后不久通过社交媒体和公开声明强调国家司法独立，不会受外部干扰。判决生效后，和记港口的运营面临中断风险，但公司迅速向国际商会提交仲裁申请，寻求通过法律途径维护权益。仲裁程序启动意味着港口运营不会立即停止，而是进入争端解决阶段，这让李嘉诚的海外港口资产暂时避免了直接损失。
中国政府在2026年2月初回应巴拿马法院判决，香港澳门事务办公室发布声明，批评判决缺乏公正，并警告巴拿马如果坚持执行将面临严重后果。作为回应，中国宣布暂停多家国有企业在巴拿马的基建合作项目，这些项目包括地铁扩展和桥梁修建，本来由中企负责技术支持和资金投入。暂停行动直接导致巴拿马部分工程进度放缓，涉及的设备和人员暂时撤回。巴拿马经济依赖运河收入和相关物流，这些变化加剧了当地贸易链条的压力。
中国反击不止于警告，还包括实际措施，如国有企业全面审视在巴拿马的投资计划，导致多个合作意向搁置。巴拿马运河管理局原本与中企有技术交流协议，这些也受到影响。运河两端港口是全球贸易要道，每年处理大量集装箱货物，和记港口的运营效率在业内有口碑，判决后货物流转一度出现不确定性，但仲裁启动后，日常运作维持现状，避免了立即转手给其他运营商。
李嘉诚的CK Hutchison在全球拥有多个港口资产，巴拿马项目是其中一部分，判决如果执行将影响公司整体海外策略。公司高层在香港总部协调法律团队，准备应对可能的多国诉讼。巴拿马政府面对中美两边的压力，选择通过外交渠道沟通，同时维护法院权威。穆利诺的回应被视为平衡之举，既捍卫了国家决定，又留出空间让仲裁过程推进。
中国外交部发言人在北京例行记者会上多次提及此事，强调保护海外企业合法权益，并表示将采取必要步骤回应不公待遇。暂停基建项目成为中国反击的具体体现，巴拿马当地媒体报道称，这导致工程现场闲置，影响就业和供应链。运河港口的战略位置让争端超出双边范畴，牵涉全球航运格局，美国国务院官员公开欢迎巴拿马判决，视之为减少外国影响的积极信号。
和记港口在仲裁中引用国际贸易公约，论证合同的有效性，并要求巴拿马赔偿潜在损失。仲裁庭设在巴黎，程序预计持续数月，这期间港口运营权保持原状，李嘉诚的资产因此得到喘息。中国通过香港渠道支持公司维权，间接施压巴拿马重新审视判决。穆利诺总统在国会会议上讨论此事时，提到国家经济利益，但坚持司法独立作为底线。
争端起源可溯及2025年美国对巴拿马运河的关注增加，特朗普多次在演讲中点名中国影响，要求巴拿马调整港口合同。巴拿马最初否认外国控制运河，但法院审查后发现合同问题，导致判决出台。中国视此为外部势力干预，迅速调动资源反击，包括外交声明和项目暂停。巴拿马出口农产品和依赖进口商品的结构，让任何贸易中断都敏感，中国作为主要贸易伙伴的反击潜力显而易见。
李嘉诚的公司在事件中保持低调，专注法律途径，避免政治纠缠。CK Hutchison的公告显示，公司不同意法院裁定，并已启动所有可用机制保护投资。巴拿马运河管理局协调过渡事宜，确保航道畅通，未受争端太大波及。穆利诺的表态调整，让事件从对抗转向谈判可能，这也让李嘉诚的港口资产避免了最坏结局。
中国反击的力度通过暂停合作体现，巴拿马基建领域感受到直接冲击，原计划的隧道和码头项目延后。外交层面，中国驻巴拿马使馆与当地官员保持接触，表达不满。仲裁进展成为关键，如果公司胜诉，运营权可恢复，这将证明李嘉诚海外布局的韧性。巴拿马政府内部评估经济影响，穆利诺指示外交部发布正式声明，回应中国批评。
事件发展中，国际媒体关注焦点转向中美在拉美的影响力博弈，巴拿马夹在中间。和记港口的日常管理未变，集装箱处理继续，维持全球供应链稳定。中国警告的“沉重代价”通过实际行动落实，项目暂停让巴拿马反思依赖单一伙伴的风险。李嘉诚的商业帝国在这一轮中，通过仲裁保住阵地，避免了资产强制转移。
穆利诺总统在2026年2月5日的 briefing中，希望法律争端和平解决，但重申巴拿马不会受威胁。这比起判决初期的坚定，多了灵活性，间接为和记港口续命。中国继续监控事态，国有企业暂缓新投资，等待仲裁结果。整个过程凸显地缘政治对商业的影响，李嘉诚的港口网络在风暴中站稳脚跟。
巴拿马法院判决后，国际商会受理仲裁申请，公司提交证据包括合同原件和投资回报记录。巴拿马方准备辩护，强调宪法优先。中国反击扩展到旅游合作审视，虽未全面停止，但意向项目减少。穆利诺的社交帖子收获国内支持，民众视之为捍卫主权。
李嘉诚旗下企业全球港口多达数十个，巴拿马项目虽重要，但非全部。争端让公司审视风险分散策略。中国外交努力为企业背书，增强仲裁谈判筹码。巴拿马经济部长讨论潜在影响，寻求多元化伙伴缓解压力。
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