近期主力资金持续流入卫星板块，卫星产业ETF（159218）近五日净流入达1.2亿元。经历前期调整后，板块下行动能逐步收敛，部分资金开始博弈技术面修复与产业催化共振的反弹机会。值得关注的是，马斯克再出重磅，表示“是时候大规模重返月球了”。Space X已将重心转移到月球上建造城市，相对于火星，月球城市项目可以更快速的迭代。

今年以来，马斯克在太空领域可谓是大招不断，快速推进。先是提出计划每年发射100万吨卫星，打造太空数据中心，着力推动Space X冲刺IPO，收购xAI估值1.5万亿美元，计划6月上市；而后聚焦太空光伏，旗下团队考察中国企业计划合作。星链应用方面也有进展，Space X宣布将开发一段旨在直连星链的手机，当前已经与T-mobile合作提供星链连接服务。

马斯克的太空布局正逐步显现出清晰的战略图景：以AI算力扩张为牵引，在近地轨道构建“太空能源—星载算力—发射基建—终端应用”的一体化生态。在这一体系中，火箭承担着“太空物流动脉”的角色，决定建设成本与迭代速度；卫星网络则作为“空间基础设施”，承载数据传输、能源调度与算力分发功能。卫星制造与发射，无疑是当前阶段的重中之重。

当下，全球正在进入密集组网太空竞速时代，中国申请20万颗卫星，Space X申请100万颗卫星。2025年星舰（Starship）已完成11次全箭试飞，其中6次成功，这款运力达百吨级的可回收火箭，将使单次发射成本降至传统火箭的1/10，为“每年发射100万吨卫星”提供物理基础。中国蓝箭航天“朱雀三号”与航天科技集团“长征十二号甲”先后完成首飞并成功入轨，虽回收失败，但已验证再入控制、栅格舵调整等关键技术，2026年仍有多款可回收火箭迎来密集验证期。

中信建投指出，当前全球竞争已从单一技术突破，升维至可复用火箭工程化、卫星制造工业化、星地融合商业化的全面竞赛。在发射能力跃升、政策体系完善、资本持续赋能与应用场景拓展的四重驱动下，卫星互联网与可复用火箭产业化构成高确定性主线，

卫星产业ETF(159218)紧密跟踪中证卫星产业指数，选取不超过 50 只业务涉及卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航、卫星通信以及其它技术研发与应用环节的上市公司证券，以反映卫星产业上市公司证券的整体表现。“卫星 制造+发射基础领域权重合计不低于 50%”，在近期火箭发射、卫星制造利好不断的背景下，契合当前产业发展阶段。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。