上世纪70年代初，美国政府突然宣布美元与黄金脱钩，全球金融体系迅速转向以美元为主导的浮动汇率机制，那段历史如今看来像一面镜子，映照出当前黄金市场的剧变。现在，这种模式面临严峻挑战。
俄罗斯在2022年地缘冲突后加速增持黄金储备，逐步削弱了西方在贵金属定价上的垄断地位。
2025年全球央行购金总量接近900吨，这股势头直接推动金价从每盎司3000美元左右起步，逐步攀升到更高水平。
中国央行从2024年11月重启黄金增持计划，每月稳定添加数万盎司，已持续15个月，到2026年1月底储备总量突破2300吨。这些黄金是通过国际物流渠道逐步运抵国内仓库，确保实物掌控。
避免了单纯依赖外汇盈余的局限性。2025年中国贸易顺差超过1万亿美元，其中部分资金用于在金价低位买入，这与过去高位追涨的做法不同，提升了成本效率。运回黄金的每一步都涉及严格的安保措施和本土检验，这直接增强了储备的安全性和可用性。
美国财长斯科特·贝森特在2月8日的公开访谈中，将这一波动归咎于中国交易员的操作，他指出中国方面收紧保证金要求导致投机泡沫破灭。这种言论迅速在国际媒体传播开来，却未能掩盖美国自身金融体系的内在问题。
美元体系的信用基础正面临前所未有的考验。贝森特的指责实际上暴露了美国对黄金市场把控力的衰退，因为过去美联储只需调整利率，就能轻松平抑金价波动，
但是，2026年美国联邦债务规模逼近40万亿美元，利息支出已成为财政负担的主要部分，政府不得不反复上调债务上限来维持运转。如今债务循环已让投资者转向更可靠的资产。全球资金流动的方向发生逆转，这直接削弱了美元在国际结算中的主导地位。
2025年人民币在跨境支付中的占比升至6%，这与黄金储备的同步增长相辅相成，推动了多边清算系统的扩展。贝森特的甩锅言论虽引发短暂争议，但市场很快将焦点转向美国自身的赤字问题，投资者加速从美元资产抽身，导致金价在回调后重拾升势。
全球去美元化的步伐从2024年起就已加速显现。印度在那一年购金超过200吨，土耳其也增持百吨以上，这些国家不再满足于海外托管黄金，而是效仿中国将实物拉回本土。这股潮流直接冲击了纽约联储的金库系统。
2026年1月金价暴涨暴跌的背后，是资金对美元信心的集体外流，美国两党在财政政策上的分歧进一步放大这一效应。贝森特试图将责任推给外部因素，但这无法改变事实：黄金市场的韧性已从西方转移到东方，现货交易的权重上升，让定价机制更贴近实际需求。
美元的未来前景在这一事件中变得扑朔迷离。2025年通胀率虽控制在3%以内，但物价上涨压力仍旧存在，这让各国央行寻求替代锚定物。
数字货币和本币结算工具的兴起，为去美元化提供了技术支撑，例如中东石油出口国在2026年初探索用人民币结算部分合同，这与黄金储备的联动增强了亚洲在全球贸易中的话语权。
市场反应显示出美元体系的脆弱性。金价在2月9日反弹至5030美元每盎司左右，美元指数徘徊在96附近，这反映出投资者对美国经济的担忧持续发酵。全球黄金持有总量已超3.7万吨。
央行购金浪潮未见停歇迹象。俄罗斯和波兰在1月各增持数十吨，这与中国的行动形成合力，推动定价权东移。
过去伦敦金市的交易习惯依赖虚拟合约，而现在上海的现货交割已成为主流，这直接缩短了结算周期，降低了汇率波动的影响。
国际金融棋局的平衡点正在移动。2300吨黄金的到位，让中国在面对美元波动时更有底气，这与十年前的储备规模相比，进步在于多样化配置和本土存储的结合。
贝森特甩锅中国交易员的举动，实则凸显了美国金融圈的焦虑，因为金价波动已不再唯美联储马首是瞻。
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