生意社
受供给刚性约束、需求爆发、政策强监管、库存低位与资金共振因素叠加影响，稀土价格近期一路上行，截止2月9日生意社稀土指数为703点，较12月初上升了179点，上涨幅度为34.16%。
本轮稀土价格再度上涨，相关股票目前跟进力度不如之前。据生意社稀土板块指数显示，近一年内，稀土迎来2波上涨行情，分别是2025年7-9月和2026年1月至今。第一波上涨行情下，相应的稀土股票暴力拉涨，趋同效应明显；第二波稀土上涨后，目前股价在高位，上行幅度不如稀土价格迅猛，是股票滞后？还是估值透支与提前定价？
关键还看稀土价格的后续上行力度，企业盈利水平能否再度突破预期，进入更高次元。生意社周期股特指原材料生产型的上市公司，该公司的利润高低受原材料价格波动影响；因此利用生意社原材料价格的涨跌数据，提前于季报与年报，发现周期股买入信号，是投资周期股的重要方法。
相关受益上市公司：北方稀土、中国稀土、盛和资源、广晟有色。
附：后续稀土价格上行力度研判依据
供应端：(偏紧)
1.国内配额收紧：2026年开采总量指标28.5万吨，增速远低于需求；中重稀土配额更严，镝/铽等战略品种供给受限。
2.海外供给不畅：缅甸政局动荡致进口环比降15%；美国MP矿出口缩减、澳洲项目产能爬坡慢，短期难补缺口。
3.政策强监管：《稀土管理条例》1月落地，冶炼分离项目资本金比例提至40%，落后产能加速出清；打击非法开采与走私，供给更稳。
成本端：(有支撑)
北方稀土与包钢股份连续上调稀土精矿价，全产业链价格联动上行。
需求端：(刚需，预期好)
1.新能源汽车：2026年全球产量预计超2600万辆，每车需1.5-3公斤钕铁硼，需求约6.6万吨。
2.风电：陆上大型化、海上规模化，2026年中国新增装机预计1.2亿千瓦，永磁电机需求激增。
3.新兴赛道：人形机器人单台需2-4公斤钕铁硼；eVTOL单台磁体用量可达50公斤；军工、节能电机刚需持续。
4.节前补库：下游磁材企业集中备货，进一步推高短期需求。
库存端：(低位)
库存低位：六大稀土集团氧化镨钕库存仅够约1个月生产，补库需求集中释放。
供需硬缺口是主因，政策管控与成本支撑强化价格刚性，新兴产业需求提供长期动能，库存与资金放大短期涨幅。
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