中经记者 杜丽娟 北京报道

2025年受关税摩擦、美元信用走弱、地缘政治局势紧张等不确定性因素带动，黄金避险需求扩大，导致黄金价格持续攀升。

根据中诚信国际研究院的观察，2025年黄金供应整体较为稳定，金价上涨对金饰消费形成抑制，黄金需求结构向投资主导的方向转变。随着黄金价格的快速上涨，黄金企业盈利和经营获现能力显著提升，对外部融资依赖减弱，资本结构较优且杠杆水平相对稳定，整体偿债能力有所提升。

然而，考虑到地缘政治风险加剧、美联储货币政策和财政政策不确定性尚存、全球经济暂未显著恢复以及逆全球化交易持续等因素对黄金价格形成支撑。中诚信国际预计，2026年金价仍将偏向上行，此背景下的上游矿山利润提高或将使得黄金企业盈利水平进一步提升，且得益于黄金的金融属性，黄金企业的经营性资产可变现能力极强，行业信用基本面将稳定提升。

（编辑：吴婧 审核：朱紫云 校对：颜京宁）