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在零售圈还在回味大润发年货节的硝烟时，高鑫零售（06808.HK）的一纸公告却在资本市场投下了重磅炸弹：上任仅两个月的执行董事兼CEO李卫平“失联”了。

这是一场充满反差的商业悬疑剧。就在公告发布的前一天，面对“被警方带走”的传闻，大润发还曾坚决辟谣称其“正在上班”，甚至扬言报警。然而2月4日早间，随着官方正式官宣“无法取得正常联系”，这层脆弱的防线被瞬间击穿。

通过天眼查可见，李卫平名下关联的7家企业，不仅包括高鑫零售、康成投资，还有承载其新零售基因的上海润盒网络等核心主体。作为年薪高达336万人民币、被寄予厚望的“救火队长”，她的失联不仅是高鑫零售的人事动荡，更是德弘资本（DCP）入主后大刀阔斧改革的一次突发“断电”。

深层归因在于，高鑫零售正处于一个极度敏感的权力交接与战略转弯期。

作为曾在盒马深耕多年、历任首席商品官的零售老兵，李卫平被引入的核心任务是推动高鑫零售的“三年战略”落地，尤其是针对核心卖场业务疲软、同店销售下降11.7%的危局进行调改。然而，随着此前大润发原营运长管明武因索贿涉案被捕，高鑫零售内部正掀起一场深度的反腐风暴。行业内有个心照不宣的共识：这种高级别管理层的突发异动，往往与公司内部积弊的“爆雷”或旧势力与新资本之间的博弈密切相关。

拒绝那些关于“个人失踪”的感性猜测。从商业逻辑看，高鑫零售在2026财年上半年再度陷入1.27亿元的净亏损，这意味着留给管理层试错的时间窗口已经极窄。

李卫平入职后的动作极快，从精简大区营运到加速多业态布局，处处透着“阿里系”的雷厉风行。但这种激进的组织手术在重资产的商超体系中，必然会触动复杂的利益链条。虽然高鑫零售在公告中强调其失联与公司业务无关，但核心主帅的缺位，必然会导致正在推进的供应链优化与门店调改陷入群龙无首的境地。

目前，经营重任已由董事会主席华裕能紧急统筹代管。这种“临时统帅”的局面能否支撑起正在进行的年货销售旺季，还需打个问号。

从天眼查披露的关联版图看，李卫平名下那家被吊销的“北京东方旭润企划有限公司”或许只是早年职业生涯的一处旧迹，但其在康成投资等关键实体的法定代表人身份，则意味着其失联将直接传导至公司的行政效能。在资本市场，高鑫零售的股价虽在公告当日表现出罕见的平稳，但这更像是一次对后续利空释放前的静默。

当零售巨头试图用“新零售”的药方医治“老百货”的沉疴时，主诊医生的突然离场，无疑是这场耗资巨大的商业重塑中最不可控的变量。这150亿市值的商超巨头能否平稳渡过这一季阵痛，除了等待那份更清晰的公告，更取决于其在管理层真空期，能否守住那462家大卖场的基本盘。