随着大模型能力边界的持续突破、算力基建的规模化铺开以及应用场景的纵深渗透，国内人工智能产业正处于"基建狂潮"与"国产替代"双重叙事交织的关键阶段。
算力作为AI模型的训练底座与推理引擎，其供给能力直接决定了大模型技术迭代的进度与商业落地的半径。当前国内算力产业链呈现出"需求爆发式增长"与"供给结构性重构"并行的特征，从芯片层到基础设施层，再到能源配套层，均孕育着确定性的产业机遇。
算力作为AI时代的核心生产资料，正迎来结构性需求井喷：海外来看，微软、谷歌、Meta等科技巨头持续上调资本开支指引；国内来看，互联网大厂及地方政府主导的智算中心建设进入密集落地期。更具战略意义的是，在美国持续收紧高端芯片出口管制背景下，国产算力芯片或正迎来历史性替代窗口。
《2025-2030年全球及中国智能算力行业市场现状调研及发展前景分析报告》显示，全球智能算力市场规模正经历指数级扩张：从2020年的429亿元起步，历经四年高速增长，至2024年已攀升至1296亿元，复合年增长率高达31.8%，远超传统通用算力同期增速。
机构基于当前技术迭代节奏与资本开支趋势预测，2025年全球市场规模将突破1686亿元，同比增长30%；而展望至2030年，随着多模态大模型商业化落地、具身智能产业化以及企业AI渗透率的全面提升，全球智能算力市场规模有望冲击5000亿元大关，2025-2030年间仍或将维持25%以上的年均复合增长率。
图片来源：2025-2030年全球及中国智能算力行业市场现状调研及发展前景分析报告
图片趋势描述：从数据趋势分析，全球智能算力市场规模从2020年的429亿元起步，历经四年高速增长
区域市场格局方面，亚太地区正成为智能算力增长的主引擎。2024年北美市场凭借技术先发优势占据全球42%份额，但亚太市场（含中国、日本、韩国及东南亚）以35%的占比紧随其后，且增速显著领先。
特别是中国市场，在"东数西算"工程与AI算力券政策双重推动下，2024年智能算力规模已达360亿元，占全球28%，预计2030年将突破1400亿元，全球占比提升至30%以上，成为全球最大的单一国家市场。
根据IDC、Gartner、TOP500、中国信通院的预测，预计全球算力规模将从2023年的1397 EFLOPS增长至2030年的16 ZFLOPS，预计2023-2030年全球算力规模复合增速达50%。根据IDC的数据，2024年中国智能算力规模为725.3 EFLOPS，预计2028年将达到2781.9 EFLOPS，预计2023-2028年中国智能算力规模的复合增速为46.2%。
图：2019-2026年中国智能算力市场规模预测
数据来源：IDC、Gartner、TOP500、中国信通院
图片趋势描述：从数据趋势分析，中国算力增长迅速，正成为智能算力增长的主引擎
银河证券认为此次通知对于我国算力行业的意义体现在当下算力规模高速扩张时期资源利用的一体性以及资源利用的强化上，以及结合此前相关政策，对于国产算力建设的进一步规范化。展望未来，该机构认为在“十四五”期间算力蓬勃发展的基础上，该通知为“十五五”期间内算力发展初步规划了较明确的方向，“十五五”首年，算力基础设施仍是值得重点关注的核心方向之一。
场外指数基金作为连接普通投资者与指数化资产配置的重要工具，在交易机制、资金门槛、服务配套等方面具备独特的制度优势。相较于场内交易的ETF，场外指数基金通过银行、第三方销售平台及基金公司直销渠道进行申赎，形成了一套更适合长期配置与纪律性投资的运作体系。
天弘中证人工智能主题指数基金（A类：011839、C类：011840）跟踪的中证人工智能主题指数（930713.CSI）呈现出鲜明的"硬科技底座"特征——其成分股权重高度集中于算力基础设施层，恰好映射了当前AI产业从"应用泡沫"向"算力基建"回归的投资主逻辑。在国产算力替代加速与全球AIDC建设共振的背景下，通过该指数基金布局具备显著的产业趋势适配性。
指数覆盖AI 全产业链，从底层算力、中层技术到上层应用，完整覆盖人工智能三大核心环节。前十大重仓股，按AI 细分赛道分类来看，光模块 / 通信占比21.14%（中际旭创、新易盛），AI 芯片 / 处理器占比14.51%（寒武纪、澜起科技、豪威集团），AI 服务器 / 算力占比4.70%（中科曙光），算法 / 大模型 / NLP占比4.36%（科大讯飞），计算机视觉占比4.11%（海康威视），AI 应用 / IP 平台占比5.22%（金山办公、芯原股份）
数据来源：Wind 截至2026.02.11（申万二级行业分布）
持仓结构：截至2026年2月11日，该指数前三大权重板块分别为软件开发（29.9%）、半导体（21.6%）和通信设备（19.1%）。
天弘人工智能基金经理洪明华表示：2025年AI行情的核心是炒算力，而2026年的主线已明确转向炒应用，这是AI从概念炒作到价值兑现的关键跨越。中国AI产业正在形成“应用驱动->算力扩张->数据/生态飞轮->应用迭代”的正向循环。在政策鼎力支持下，“AI+全行业”的融合趋势，会持续拓宽AI的应用边界，给产业链上中下游带来源源不断的需求，AI的成长逻辑从单一技术驱动升级为政策+需求双驱动。天弘人工智能，跟踪指数成分股覆盖AI全产业链，包括上游基建、中游技术和下游应用，可帮助投资者更便利把握人工智能产业发展红利。
对于从算力角度进行布局的投资者，A类份额（011839）在符合自身风险承受能力的前提下，适合计划持有超过一年、追求长期算力产业红利的配置型资金，基金运作费率（管理费+托管费）0.6%；C类份额（011840）则无申购费，按日计提0.25%/年的销售服务费，更适合把握算力基建阶段性景气周期、持有期预计在一年以内的战术配置需求。
选择场外人工智能指数基金投资便捷友好，不用股票账户，支付宝、天天基金、京东金融等理财账户就能买，支持定投，适合长期布局科技成长，是普通人布局人工智能的省心方式。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，基金过往业绩不代表未来表现。
注：天弘中证人工智能指数基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为A 类：2022 年 -33.10%(-33.90%)，2023 年 +13.19%(+10.02%)，2024 年 +20.16%(+19.50%)，2025 年 +64.98%(+63.64%)；C 类：2022 年 -33.24%(-33.90%)，2023 年 +12.97%(+10.02%)，2024 年 +19.91%(+19.50%)，2025 年 +64.66%(+63.64%)。
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