2026年2月，双良节能（600481）宣布获得3个海外重大订单，共计12台高效换热器设备，将专用于SpaceX星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统。这是继前期合作后，该产品再度应用于SpaceX星舰发射基地，标志着中国高端装备在国际商业航天领域的深度渗透，充分印证了海外客户对双良节能产品可靠性的高度信任。
星舰基地扩建加速推进
SpaceX正全力加速星舰发射能力建设，计划在佛罗里达州卡纳维拉尔角新建三座发射台，分别毗邻NASA肯尼迪航天中心LC-39A发射场及卡纳维拉尔角太空军基地LC-37发射场。随着星舰发射频次持续提升，相关装备供应链迎来指数级增长机遇，双良节能的高效换热器设备将在燃料生产系统中发挥关键作用，确保发射基地的高效稳定运行。
技术实力获国际认可
该系列订单不仅体现了国际市场对双良节能技术实力与交付体系的高度认可，也为中国高端制造进一步融入全球商业航天产业链注入强劲动力。双良节能的高效换热器产品在全球大型空分装置中应用广泛，并加速拓展地热发电、二氧化碳储能等新兴领域，是多家知名跨国公司的长期供应商。
未来展望：持续拓展全球市场
未来，双良节能将依托高端装备硬核实力，持续加强与世界500强企业的紧密合作，撬动更广阔的海外市场。此次订单是继为中东地区最大多晶硅项目提供百余套系列装备后，双良国际化战略的又一重要里程碑，彰显了中国智造在全球高端装备领域的竞争力。
双良节能第三季度单季 ：实现营业收入 16.88亿元，同比下降49.86%。
前三季度累计：实现营业收入 60.76亿元，同比下降41.27%。
尽管营收持续承压，主要受光伏行业产能过剩、产品价格低迷影响，但下滑幅度较上半年有所收窄，显示业务调整逐步见效。2. 盈利能力
第三季度归母净利润：盈利5317.79万元，同比增长164.75%，实现扭亏为盈。
扣非净利润：
第三季度：270.58万元，同比增长103.08%。
前三季度：亏损6.00亿元，同比减亏8.88亿元。
扭亏主要得益于硅片价格回暖、成本控制见效及存货跌价损失冲回，主营业务“造血”能力初现修复迹象。
3. 毛利率与净利率
第三季度毛利率：20.43%，同比提升9.13个百分点，环比大幅提升21.74个百分点。
前三季度整体毛利率：6.73%，同比上升7.11个百分点。
第三季度净利率：3.05%，较上年同期提升5.57个百分点。
毛利率显著回升，反映公司在降本增效与产品结构优化方面取得实质性进展。4. 现金流表现
经营活动现金流净额：17.49亿元，同比增长262.63%。
每股经营性现金流：0.93元，同比增幅达262.37%。
现金流大幅改善是三季报最大亮点，表明公司回款能力增强，经营质量提升，对高负债环境下的资金链安全至关重要。5. 资产与负债
资产负债率：截至2025年9月末，为81.91%，虽仍处高位，但较2024年末的82.77%略有回落。
货币资金：约43.35亿元。
流动比率：0.6，速动比率：0.5，短期偿债压力仍存。
公司在发布三季报的同时，宣布终止原定25.6亿元的38GW单晶硅拉晶项目定增计划，转而推出募资不超过12.92亿元的新预案，资金投向：
零碳智能化制造工厂（4.93亿元）
年产700套绿电智能制氢装备（2亿元）
研发项目（2.14亿元）
补充流动资金（3.85亿元）
氢能业务取得突破
电解槽产品已获AWCA、ACME等国际客户认可，在手订单约7亿元，预计2026年将超15亿元。
Nengyuanyihao@126.com
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