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猪肉和生猪价格一路下行，吃尽行业红利疯狂扩张产能的养殖企业们开始进入了战略大转向，想方设法降低负债，拼命抢救现金流以维护资金链。

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养殖企业2025年整体盈利水平大滑坡，要么利润下降，要么变成亏损。

猪王牧原股份预计归属于上市公司股东的净利润为147亿元至157亿元，比上年下降12.20%至17.79%。

另一家养殖大佬温氏股份2025年业绩预计减少。

规模没那么大、成本上竞争不过的企业们财务状况恶化，纷纷预报亏损。

新五丰预计归属于母公司所有者的净利润亏损7亿元到9.6亿元。

龙大美食预计归母净利润亏损6.2亿元到7.6亿元。

正邦科技预计归母净利润亏损4.7亿元-6.0亿元。

唐人神预计亏损9.5亿元-11.5亿元。

在这样的下行衰退期，坚持活下去是当前首选王道。猪企们都在想法子降负债，努力找钱抢救现金流，稳住资金链。

养殖企业们负债高、现金流紧张是一个普遍现象。

截至2025年三季度末，天域生物、新五丰、天邦、金新农负债率都在70%以上，新希望、巨星农牧、大北农、唐人神负债率都是60%以上的，老大牧原公司55.5%。

高负债在上行周期时问题不大，但在低迷下行时可能就会触及到生死存亡的问题。于是不少养殖企业忍痛停止在建产能或项目，将资金省下来用于偿还银行借款或者补充流动资金，以应对现金流危机。

牧原公司更是在A股市场外，另行开辟香港H股上市以谋求新的融资渠道。

2月6日，牧原食品股份公司在港交所正式挂牌上市，若以当日收盘价计算，募集资金约111亿港元，总市值达2325亿港元。募集资金净额约10%，即至少10亿港元将用作营运资金及一般企业用。牧原的短期目标是希望能将资产负债率降至50%。

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