文 | WQS
审核 | 子扬 校正 | 牧歌
2月10日，爱芯元智在港交所主板上市，成为港股“中国边缘侧AI芯片第一股”。开盘市值166亿港元，募资29.59亿港元，这家由仇肖莘创立的Fabless半导体企业，正以“边缘AI视觉芯片”为支点，撬动千亿级市场。
笔者认为，边缘AI芯片的爆发，本质是AI算力从云端向终端迁移的必然结果。爱芯元智的崛起，正是抓住了这一结构性机会。其产品覆盖AIOT、消费电子、智能汽车等场景，提供本地化AI视觉感知与端侧推理能力，截至2025年9月，芯片累计出货量超1.6亿颗，2024年以24.1%的市占率登顶全球中高端视觉端侧AI推理芯片细分市场。
仇肖莘的创业轨迹，是技术理想主义与商业现实主义的结合。52岁辞去紫光展锐CTO职务时，她已看清两个趋势：AI计算需求向边缘侧迁移，但市场缺乏高能效、低成本的专用芯片。从博通副总裁到紫光展锐CTO，二十余年的产业积累，让她成为资本眼中的“稀缺标的”——启明创投评价其“懂芯片、懂AI”，韦豪创芯则因她的“反差感”重仓2.5亿元：既有国际巨头高管履历，又能沉下心做初创企业。
笔者观察到，爱芯元智的融资节奏，与产品迭代高度协同。2019年成立时注册资本5000万元，2020年首款芯片流片前完成7000万元Pre-A轮融资，2021年量产阶段加速融资，2024年切入智能汽车赛道后引入重庆两江投资等产业资本，2025年C轮融资后估值升至106亿元。每一轮融资，都精准对应技术突破或市场扩张的关键节点。
技术路线选择上，爱芯元智避开通用算力红海，专注边缘视觉场景。其核心IP“爱芯智眸AI-ISP”和“爱芯通元NPU”，分别解决暗光成像与能效比痛点。例如，AI-ISP通过像素级处理实现“黑光全彩”，比传统ISP降低客户硬件成本；NPU采用异构多核设计，动态调整计算精度，能效比优于通用GPU。这种“芯片专用、技术通用”的平台化策略，让首款芯片AX630A从成立到流片仅用9个月，远超行业2-3年的平均周期。
智能汽车业务的爆发，验证了其战略的正确性。2023年收购浙江华图切入车载赛道后，爱芯元智将自研IP与车规级要求融合，车载芯片M55H研发初期即与车企深度对接需求，成为国内最快量产突破10万颗的智能汽车SoC之一。到2025年第三季度，其智能汽车SoC累计出货量超50万颗，收入同比激增250%，推动公司从“视觉终端”向“智能汽车+边缘AI”双轮驱动转型。
资本的押注，本质是对“技术壁垒+场景落地”的双重认可。IPO前，爱芯元智股东阵容涵盖VC、产业资本、地方国资：韦豪创芯持股12.74%为最大外部股东，腾讯、美团、重庆两江投资等战略投资者入局，虞仁荣（豪威集团创始人）个人及冯源资本均参与投资。这种“技术+产业+资源”的股东结构，为其在供应链、客户导入、场景验证上提供了独特优势。
笔者认为，边缘AI芯片的竞争，已从技术单点突破转向生态能力比拼。爱芯元智的应对策略有两点：一是拓展海外市场，部分产品已进入日韩、欧洲，首款车载芯片获欧洲定点；二是构建软件生态，通过开源工具链和开发套件，从芯片供应商转向系统解决方案提供商。招股书显示，其拟将60%募资用于技术平台优化与新产品推出，重点布局高毛利车载与边缘AI芯片。
行业层面，边缘AI芯片正处于爆发前夜。全球市场规模从2020年的209亿元增至2024年的6067亿元，年复合增长率132.1%，预计2030年达3万亿元。智能汽车是最大增量市场，2030年中国端侧AI芯片出货量年复合增长率预计达55.3%。但竞争也愈发激烈：爱芯元智需直面高通、英伟达等国际巨头，以及地平线、黑芝麻智能等国内同行；同时，Fabless模式依赖外部晶圆代工，供应链成本波动构成长期挑战。
仇肖莘曾说：“要做一些跟AI相关的东西，改变普通人的日常生活。”从暗光成像的智慧城市摄像头，到自动驾驶的车载芯片，爱芯元智的技术正在渗透到具体场景中。当AI算力从云端向边缘迁移时，这家公司已证明：在硬科技赛道，技术深度与商业速度的平衡，才是穿越周期的关键。
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