来源：华尔街情报圈

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——拥挤交易的第一轮裂缝。

一场暴跌突如其来：

- 美国股市全线下跌，道琼斯指数跌1.33%，标普500指数跌1.57%，纳斯达克指数跌2.03%；

- 金价一度下跌4%，白银暴跌11%——黄金和白银很大程度上仍然受市场情绪驱动；

- 油价下跌2.7%，铜价一度下跌2.9%，比特币则跌至65000美元；

- 美元指数稳住了，但收盘几乎持平。

准确的来讲，这场暴跌是由美股某一个板块引发的，进而传导至全球市场。这一切发生得太快了，在市场极度紧张时期，就连黄金也被需流动性的投资者抛售。

对人工智能颠覆性影响的担忧，已经从软件股蔓延至物流到商业地产等各个行业（市场担忧AI会把这个行业利润压缩的更低）。Anthropic 发布自动化工具之后，市场脑补的是：财富管理会不会被替代？商业地产中介会不会被替代？保险中介会不会被替代？物流调度会不会被替代？于是，投资者开始“找输家”，这比找赢家更可怕（这比单纯业绩不及预期严重得多）。从“AI无所不能”到“AI毁灭行业”，转变只用了几周，现在是美股牛市最不明朗的时刻。

昨晚的下跌是从22:30美股开盘那一刻开始的，在此之前黄金几乎没什么波动。加速下跌是从24:00开始的，在这一个小时金价一度大跌180美元。

这次大跌发生在关键通胀数据公布前夕，今晚21:30将发布美国1月CPI数据——投资者似乎普遍认为通胀将会下降（维持降息的希望），然后市场获救。但即便该数据带来好消息，也可能仅仅是“一日行情”（只是“技术性反弹”）。因为这次下跌的根源是，市场已经从对人工智能的狂热“转向”对人工智能的恐惧，CPI再好也解决不了“AI会不会毁掉利润”的担忧。

还有一点需要注意，最近几天最明显的不是抛盘很大。而是，完全没有人愿意在暴跌时站出来接。

今天我们发布了《环球市场笔记：大变在即》，大变已经开始，平静只是个谎言。本期报告，从世界的“两大误判”说起。

1、独家解读：给世界“画K线的人”，不是特朗普，更不是美联储。我们收集了这个人2026年的讲话内容，全球市场未来三年的走势清晰呈现在眼前。

2、黄金、白银、铜，会出现多年大牛市吗？报告中标红的一句话给出答案。此外，本期报告还附有A股、港股、黄金、白银、原油、人民币上半年点位预测。

3、人民币进入“历史级”周期，接下来的走势，会令世界大感意外。

4、油价会复制黄金、白银史诗级行情吗？我们在一张图表上，画出了答案。

5、春节前夕，华尔街点名看好13只中国股票，其中5只获超配评级。

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