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（来源：科技金融时报）
春节假期临近，多家A股上市公司在节前实施现金分红。Wind显示，按股权登记日统计，2月份以来，截至2月11日，已有57家A股上市公司实施现金分红，合计金额409.11亿元。
总的来看，在现金分红新规等政策的引导下，提高投资者回报已经成为上市公司的“必修课”，我国资本市场进入“重回报”的新阶段，正在塑造共建共享的市场新生态。
上市公司节前“发红包”
春节长假之前，一批A股公司给投资者“发红包”。
2月12日，达仁堂、立讯精密、长江电力等9家A股公司实施分红，分红金额最高的是长江电力，超过51亿元。2月11日，国信证券、西部矿业、中航沈飞等11家公司实施分红。
长江电力2月4日发布的2025年中期权益分派实施公告显示，本次利润分配每股派发现金红利0.21元（含税），共计派发现金红利51.38亿元（含税），股权登记日为2月11日，现金红利发放日为2月12日。长江电力自2016年在国内率先作出10年期高比例现金分红承诺。根据承诺，2016年至2020年，长江电力每年度的利润分配按每股不低于0.65元进行现金分红；2021年至2025年，公司每年现金分红比例不低于当年净利润的70%。近5年，公司现金分红金额总计达976.9亿元。
2月4日晚间，达仁堂发布了2025年季度权益分派实施公告，将每股派发现金红利2.45元（含税），共计派发现金红利18.87亿元。现金红利发放日为2月12日。该公司自2001年上市以来，已累计现金分红51.17亿元。
Wind统计显示，从股权登记日看，2025年12月1日至今年2月11日，已有289家A股上市公司实施现金分红，合计金额3896.83亿元，同比增长约13%。
从行业层面看，金融和大消费行业继续成为分红主力。按照现金分红总额排名，目前，前10名中，银行股占了8席。按Wind行业分类，2025年12月1日至今年2月11日，已有19家上市银行进行分红，分红总额合计2627.34亿元，占比67%。自去年12月以来，国有银行陆续完成了2025年中期现金红利发放任务。从分红规模来看，工商银行、建设银行、农业银行位居前三，其中，工商银行以503.96亿元的派息规模领跑同业。
2025年12月1日至今年2月11日，食品饮料行业中有23家上市公司现金分红，合计494.84亿元。其中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒四家头部酒企陆续实施2025年中期分红，累计派息总额达425.35亿元。
从分红时点来看，分红节奏整体前移。相较2025年春节，今年春节前分红时点总体前移，2025年12月实施分红2647亿元，是2024年12月分红金额的3.7倍，将春节前分红总额的比重提升至七成以上。
政策引导上市公司积极分红
上市公司积极分红，是回报投资者的重要方式之一。其核心是将经营成果转化为股东可直接支配的现金回报，是衡量上市公司盈利质量与股东回报意识的重要指标。
业内人士分析认为，春节前分红规模扩大，是政策引导、企业盈利改善以及公司治理持续优化等多重因素共振的结果。今年春节比去年晚近20天，不少上市公司将分红时点提前，有利于投资者提前收息，在享受货币时间价值的同时，可以更好地规划新年现金流。
近年来，分红的上市公司数量逐渐增多，分红金额稳步增长，背后离不开相关政策的引导作用。2024年4月发布的新“国九条”提出，强化上市公司现金分红监管，增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。2024年11月，中国证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》提出，鼓励董事会根据公司发展阶段和经营情况，制定并披露中长期分红规划，增加分红频次，优化分红节奏，合理提高分红率，增强投资者获得感。
此外，沪深交易所持续推动开展“提质增效重回报”“质量回报双提升”等活动，推动上市公司优化现金分红政策，适度提高现金分红频次等。2024年底，中国证券登记结算有限责任公司发布通知，从2025年起，对沪深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。
业内人士分析认为，随着监管层持续强化现金分红约束和信息披露要求，上市公司股东回报意识不断增强。对投资者而言，选择那些既能穿越周期又愿意持续回馈股东的公司，是价值投资的重要路径。
编辑 | 李伟民 校读 | 胡丽华
责编 | 江英华 监制 | 尤成勇
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