股价回撤近30%，六氟磷酸锂龙头遭立案，控股股东套现超8亿|六氟磷酸锂|盐湖股份|股价

遭遇双重监管不到一个月，天际股份又因涉嫌信披违规被证监会立案。随着六氟磷酸锂价格暴涨，天际股份股价高歌猛进，控股股东多轮减持合计套现超过8亿元。目前，公司股价已较高点大幅回撤。

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天际股份被立案，股价应声跌停

2月12日，天际股份（002759.SZ）股价“一字”跌停。消息面上，公司前一晚公告称，因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。

天际股份表示，目前，公司各项生产经营活动均正常开展，上述事项不会对公司的正常生产经营活动产生重大影响。

天际股份同步披露了《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》。此次更正源于公司1月中旬收到的广东证监局、深交所罚单，指出公司存在商誉减值测试不规范、财务核算不准确、信息披露不规范等问题。

经查，商誉减值测试不规范涉及两家子公司。

第一，在2023年度对子公司江苏新泰材料科技有限公司（以下简称：新泰材料）商誉减值测试过程中，天际股份对资产组新泰材料2028年及永续期销量增长率预测依据不充分，未谨慎考虑并获取实现高于行业研究报告增长率的依据；对2024年印花税发生额的预测不合理，未考虑除销售及运输环节外的印花税；对未来生产材料成本进行预测的依据不充分，未获取生产材料的合理采购价。

第二，在2024年度对子公司常熟市誉翔贸易有限公司（以下简称：誉翔贸易）商誉减值测试过程中，天际股份采用五年期贷款市场报价利率3.6%作为誉翔贸易的债务资本成本，未使用誉翔贸易资产组的实际平均贷款利率或与之更接近的1年期LPR作为债务成本。

财务核算方面，天际股份及其子公司常熟新特化工有限公司（以下简称：新特化工）在2023年9月至2024年12月期间，未恰当计提销售人员及管理人员薪酬。

信息披露方面，2023年9月至2025年8月，天际股份向非关联方提供财务资助，未按规定履行相关审议程序和披露义务。

对此，广东证监局决定对天际股份责令改正，对公司董事长兼总经理吴锡盾、财务总监杨志轩、董事会秘书郑文龙出具警示函。同时，深交所也对公司及上述相关责任人下发了监管函。

对于上述会计差错，天际股份追溯调整2023年、2024年、2025年三季度财务报表。

公司2023年营业收入调减1365.49万元至21.79亿元，归母净利润调减154.58万元至3509.51万元；2024年营业收入调增1365.49万元至20.68亿元，归母净利润调增1020.03万元至-13.51亿元。2025年三季报仅影响资产负债表，调增商誉、其他应付款等科目。

本次会计差错更正还对新特化工的业绩承诺完成情况产生影响。

2023年，天际股份以4.6亿元的价格收购誉翔贸易，进而间接收购新特化工。更正前，新特化工2023年、2024年累计完成业绩6352.54万元，更正后为6267.02万元，调减85.52万元。天际股份表示，公司高度重视业绩承诺补偿的追讨工作，全力维护公司及全体股东利益。

值得注意的是，天际股份当初收购新特化工时，交易对手提供的业绩承诺是：2023年、2024年、2025年分别达到4500万元、5000万元、5500万元，或2023—2024年、2023—2025年累计分别达到9500万元、15000万元。以此计算，新特化工2023—2024年的业绩承诺完成率不到70%。

而天际股份收购誉翔贸易形成商誉3.31亿元，已计提减值0.63亿元；收购新泰材料形成商誉23.19亿元，已计提减值18.6亿元。公司账面上仍有7个多亿的商誉。

补充确认的财务资助已到期，2025年预计扭亏

针对信息披露不规范问题，2026年2月11日，天际股份补充确认了一笔3000万元的财务资助。

据悉，为保障主营产品六氟磷酸锂生产所需原材料五氯化磷的稳定供应及获取有竞争力的采购价格，天际股份于2023年9月14日与宁夏永利新材料有限公司（以下简称：宁夏永利）签订《战略合作及长期采购框架协议》与《补充协议》，公司向宁夏永利支付3000万元预付款，宁夏永利以货物销售折扣优惠方式按3%年利率向公司支付资金占用费。

双方约定在宁夏永利“10万吨电子级五氯化磷项目”正式投产后，预付款将转为天际股份对宁夏永利的投资款，若协商不成则用于逐步抵付货款。

因五氯化磷行业产能过剩、市场行情低迷，宁夏永利上述五氯化磷项目推迟至2024年11月建成投产，但受市场环境影响，预计在一定时期内无法实现规模化生产，难以产生盈利。因此，天际股份与宁夏永利于2024年9月19日签订《补充协议二》，约定宁夏永利继续以货物销售折扣优惠方式按3%年利率向公司支付资金占用费。

按照实质重于形式的原则，天际股份于2026年2月11日召开董事会会议审议通过了《关于补充确认公司提供财务资助的议案》，将该事项补充确认为财务资助。

值得注意的是，根据公司披露的补充协议，天际股份和宁夏永利同意将该预付款是否转为投资款延迟到2025年12月31日前进行协商决定。因此，该笔财务资助已经到期。天际股份称，公司将尽快通过协商、诉讼等方式收回借款。

从经营情况来看，天际股份预计2025年实现归母净利润7000万元至1.05亿元，同比扭亏为盈。

对于业绩变动原因，公司表示，由于新能源汽车市场和储能市场需求快速增长，公司主要产品六氟磷酸锂在2025年第四季度销售价格上涨，公司盈利能力恢复，第四季度实现利润并一举弥补前三季度亏损，实现全年扭亏为盈。

另外，子公司新特化工的主要产品次磷酸钠的市场行情在2025年第四季度好转，销售价格上升，毛利率提高，结束了该主要产品亏损的局面，对公司整体业绩有重要贡献。

不过，虽然新特化工2025年第四季度盈利能力有所恢复，但仍未完成2025年业绩目标。公司经初步测试需计提部分商誉减值。

股价回撤近三成，控股股东套现至少8个亿

根据Choice金融终端数据，2025年第四季度，六氟磷酸锂价格从6.1万元/吨涨到18万元/吨，涨幅接近200%。作为六氟磷酸锂龙头，天际股份股价从不到20元/股涨到最高51.25元/股，2025年收于46.43元/股，单季涨幅超过135%。

进入2026年，公司股价最高触及55.98元/股，此后震荡下跌，2月12日报收39.56元/股，较高点回撤近30%。

根据我们2025年11月发表的《时隔4年股价重回高位，六氟磷酸锂龙头遭控股股东“花式”套现》，公司控股股东汕头市天际有限公司（以下简称：汕头天际）及其一致行动人星嘉国际有限公司（以下简称：星嘉国际）双双减持套现。

2025年7月初，天际股份预披露减持计划，汕头天际、星嘉国际计划合计减持公司股份不超过1475.28万股，即不超过公司总股本的3%。10月14日，本次减持计划提前终止，合计减持数额为1475.11万股，几乎顶格减持。

其中，汕头天际通过集中竞价交易减持491.76万股，通过大宗交易减持918.35万股，按减持均价计算，合计套现约2.12亿元。星嘉国际通过大宗交易减持65万股，按减持均价计算，套现约1153.75万元。