上个月，妙可蓝多发布公告称，公司副董事长、总经理以及法定代表人柴琇被免职，行政总经理蒯玉龙接任总经理一职，并担任公司法定代表人。
2月10日，这位新帅迎来首个大动作——妙可蓝多与沙特著名乳制品企业SADAFCO签署了开展相关合作的意向性框架协议。
按照约定，双方将在产品创新、本地化适配、分销落地及市场推广等领域展开全方位合作。
01
新帅是谁？
蒯玉龙身上有着鲜明的蒙牛烙印。公开资料显示，蒯玉龙曾任中国蒙牛乳业有限公司助理副总裁、集团财务部负责人、财务运营高级总监、集团SAP项目总经理、常温事业部财务管理中心总经理兼战略管理部负责人以及公司行政总经理等职务。
2021年，他随蒙牛入股空降妙可蓝多担任财务总监；2025年1月升任行政总经理；2026年1月正式接棒柴琇，出任公司总经理及法定代表人。
妙可蓝多曾向媒体表示，蒯玉龙具备深厚的乳业从业经历和管理经验，有利于其以高效的资源分配能力，在渠道策略、产品矩阵、品牌打造方面优化配置，避免资源分散而导致的严重“偏科”。
在一次内部经营会议上，蒯玉龙的战略思维展露无遗。谈及次年产品规划与经营策略时，蒯玉龙当即指出，需要从新一年的总体经营目标倒推规划各类资源配置，包括产品创新、渠道规划以及营销推广，并且年度规划要与未来三年的总体目标相一致和匹配。
值得注意的是，随着蒯玉龙履新，妙可蓝多董事长、总经理皆由“蒙牛系”担纲，外界普遍认为这将加速与控股股东的协同融合，亦有利于争取更多资源支持。
02
三年业绩承诺“压顶”
“新帅”上任，摆在蒯玉龙面前的首要任务，是兑现2025—2027年业绩承诺：营收分别不低于56亿、65亿、78亿元，净利润分别不低于2.1亿、3.2亿、4.6亿元。
财报显示，2025年前三季度，妙可蓝多实现营业收入39.57亿元，同比增长10.09%；归母净利润1.76亿元，同比增长106.88%。照此节奏，全年净利润目标已近在咫尺。
然而，换帅同日的另一则公告，为这份乐观蒙上阴影。公告显示，妙可蓝多参股的上海祥民股权投资基金合伙企业（简称“并购基金”）及其下属主体担保的吉林省耀禾经贸有限公司逾期未清偿债务，并购基金及其下属主体因相关担保无法实现清算分配，公司无法收回并购基金中本金及相应收益。
据悉，妙可蓝多创始人柴琇未能履行其此前向公司作出足额补偿的承诺，公司就此向上海国际仲裁中心提出仲裁申请。
妙可蓝多称，经初步测算，考虑所得税影响后，此次资产减值预计将减少公司2025年归属于上市公司股东的净利润约1.19亿元至1.27亿元，将大幅减少2025年净利润。
尽管2025年业绩尚不计入蒯玉龙任内，2026年财报才是他履新后的首份成绩单，但压力已提前落肩。
03
新帅首秀为何选择出海沙特？
近年来整个奶酪行业都在经历“降温”。据欧睿国际数据，2017年-2021年我国原制及再制奶酪市场销售规模快速增长，年复合增速为26.3%；2022年-2024年市场增速放缓，年复合增速为13.3%，2024年市场销售规模达186亿元。
增长承压的背后是市场结构单一。儿童奶酪棒占比超六成，成人消费场景尚未真正打开。伴随儿童人口红利退潮，单一产品线增长乏力，行业已显疲态。
与此同时，国内竞争日趋白热化，妙可蓝多、伊利等头部企业通过终端促销等方式主动调价，部分产品降幅达30%，行业毛利率从2021年的35%降至2024年的28%左右。
内卷加剧，叠加不小的业绩压力，妙可蓝多顺势将目光投向海外。
事实上，2025年，蒯玉龙便提出“TOC、TOB双轮驱动+并购出海”战略。在产品端，他锚定三大创新方向：儿童线向高蛋白、功能性产品升级，成人线拓展休闲零食与代餐场景，B端则聚焦原制奶酪与定制化产品。
谈及此次与沙特乳企SADAFCO的合作，蒯玉龙表示，这标志着妙可蓝多正加速从“中国奶酪龙头”向“全球奶酪品牌”迈进。中东市场人均消费能力强劲，优质零食需求旺盛，是中国食品出海的“新蓝海”。
对妙可蓝多而言，联手本土龙头SADAFCO，无疑是少走弯路的出海捷径。一方具备儿童奶酪的研发积淀与规模化产能，一方掌握本地渠道与真实消费数据，双方互补切入，有望快速抢占沙特儿童奶酪市场空白。
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