从制造业维度来讲，机器人产业正经历从传统自动化执行单元向智能制造系统核心载体的范式跃升。现代机器人系统已突破单一重复作业的边界，通过大模型与数字孪生技术，实现产线级的柔性化重构与自主决策，成为承载工业4.0变革的战略性技术底座。
而行业这种"AI+硬件"的协同创新构建了极高的技术壁垒与产业链溢价能力，使得机器人板块兼具高端制造的确定性与科技成长的高弹性，成为硬科技领域最具战略配置价值的赛道之一。
核心零部件国产替代进入深水区
在精密传动领域，国产谐波减速器已实现柔轮材料与齿形设计的双重突破，传动精度达到弧分级别，背隙控制优于1弧分，技术参数全面对标哈默纳科等日系龙头，而成本较进口产品降低40%以上，推动绿的谐波等企业占据全球市场份额的25%以上。
更关键的行星滚柱丝杠作为人形机器人线性关节的核心部件，国内厂商通过特种钢材热处理工艺与精密磨削技术的创新，已将导程精度控制在5微米以内，疲劳寿命突破2万小时，打破瑞士Rollvis、德国INA的长期垄断，实现从样品到量产的工程化跨越。
机器人产业的爆发式增长将对上游零部件供应商带来巨大机遇。摩根士丹利长期展望显示，到2050年支撑14亿台机器人销售将需要：57亿个摄像头（较2025年增长95倍）、270亿个电机（增长260倍）、410亿个轴承（增长200倍）、1250万ExaFLOPS边缘计算能力（增长4万倍）、170万吨稀土磁铁（增长480倍）以及26太瓦时电池容量（增长1450倍）。而上游核心零部件的国产替代不仅意味着成本曲线的下移，更代表着产业链利润池向国内转移的结构性红利。
图：2025年以来人形机器人零部件各环节的月度收益率数据
数据来源：摩根士丹利最新发布的《机器人年鉴》
图片趋势描述：机器人产业的爆发式增长将对上游零部件供应商带来巨大机遇，多数核心部件需求量成几何级增长
摩根士丹利同时预测，基准情形下，全球机器人硬件销售额将从2025年的约1000亿美元激增至2030年的5000亿美元，2040年达到9万亿美元，并在2050年攀升至25万亿美元。这一预测仅涵盖硬件销售，若加上软件服务、维护及供应链相关收入，市场规模可能成倍增长。
数据来源：摩根士丹利最新发布的《机器人年鉴》
图片趋势描述：根据摩根士丹利展望，全球机器人硬件销售额或将激增，市场规模可能成倍增长。
中国在此轮机器人产业变革中已确立全方位领先优势——制造能力的规模化兑现、稀土战略资源的掌控力，以及产业政策的连贯支持形成共振。伴随本土企业量产节奏加快与商业场景落地，全球竞争格局正经历深刻洗牌。大摩展望，未来十年中国有望持续扩大这一领先地位，主导全球供应链重构进程。
从估值看，尽管当前板块估值虽仍处于历史较高分位，但业绩增速对高估值的消化作用开始显现。按照Wind一致预期，2025-2027年板块复合净利润增速有望维持在40%以上，PEG指标逐步向合理区间收敛。随着Gen3人形机器人量产节点临近及春晚等大众传播事件催化，业绩兑现的确定性将进一步强化资金对板块"硬科技+真成长"属性的配置共识，推动估值体系从主题博弈向业绩驱动切换。
图：中证机器人指数估值
数据来源：Wind截至：2026.2.11
图片趋势描述：观察长期趋势，尽管当前板块估值虽仍处于历史较高分位，但业绩增速对高估值的消化作用开始显现。
机器人行业技术路线迭代快、个股分化剧烈，通过该基金可一键打包埃斯顿、汇川技术、双环传动等细分领域龙头，有效分散单一企业技术路线失误或订单波动的风险。同时，天弘基金在指数投资领域的精细化运营能力，确保了基金跟踪误差控制在较低水平。
天弘中证机器人ETF发起式联接基金（A类：014880、C类014881）产业链布局完整，捕获产业升级核心动能。截至2025年12月31日（四季报），天弘中证机器人ETF联接基金A类过去一年跟踪误差0.45%，C类0.70%，均控制在同类指数基金常见的1%以内，在同类机器人场外指数基金中处于优秀水平。
该基金跟踪中证机器人指数（H30590.CSI），是覆盖机器人全产业链的稀缺标的，其编制方案精准锚定"硬科技+先进制造"双主线，在具身智能时代展现出独特的配置价值。持仓涵盖减速器、伺服系统、控制器等上游核心零部件龙头，以及工业机器人本体、自动化集成商和新兴的人形机器人概念企业。
数据来源：Wind截至2026.02.10（申万三级行业分布）
持仓结构：截至2026年2月10日，该指数前三大权重板块分别为工控设备（21.3%）、机器人（14.1%）和横向通用软件（11.1%）。
相较于半导体、AI算力等估值高位运行的科技板块，机器人指数当前估值水平相对适中，而产业基本面（出货量、订单、技术迭代）正加速改善，具备"低估值+高景气"的罕见组合。对于寻求布局先进制造、分享具身智能时代红利的投资者，该指数提供了风险收益比更优的工具化选择。
在当前国内工业机器人保有量全球第一、人形机器人量产前夜的产业拐点期，该指数既能受益于传统制造业自动化升级的确定性需求，又能捕捉具身智能技术突破带来的估值弹性，实现"短期业绩支撑+长期主题爆发"的双重覆盖。、
天弘中证机器人ETF联接基金经理祁世超表示：人形机器人当前处于从零开始设计的阶段，现有供应链难以直接复用，需研发团队与制造供应商共同重新设计关节、传感器、皮肤、灵巧手等核心部件。技术方案已接近成型，后续需重点关注国内厂商送样情况、产品是否超预期以及量产进展。投资层面应优先关注头部企业动态，并观察国内领先厂商在小脑领域（如语数智源）的突破，大脑环节仍依赖海外进展。
选择场外机器人指数基金投资便捷友好，不用股票账户，在符合自身风险承受能力的前提下，支付宝、天天基金、京东金融等理财账户就能买，支持定投，适配科技成长赛道长期布局，是普通投资者布局机器人/人形机器人省心的优选方式。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，基金过往业绩不代表未来表现。定投非储蓄，不能规避基金投资固有风险。
注：天弘中证机器人ETF联接基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为A类：2024年+5.54%(+4.48%)，2025年+28.92%(+29.37%)；C类：2024年+5.33%(+4.48%)，2025年+28.67%(+29.37%)。
以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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