开年不到一个月，全球车圈就上演了一出“大洗牌”；原本稳坐全球第四的汽车巨头，突然宣布半年巨亏超过1500亿元，股价单日暴跌近三成。
另一边，比亚迪刚刚升至全球第五，还没来得及庆祝，就被动“躺升”一位；排名变化的背后，到底发生了什么？
2月6日，斯特兰蒂斯在美股开盘后股价一度跌超26%，法国市场盘中跌近30%。
资本市场的剧烈反应，并不是因为一两款车型卖得不好，而是因为公司一次性计提了高达222亿欧元的费用，折合人民币超过1800亿元。
这笔钱并不是简单的经营亏损，而更像是一次集中“认错”；其中大头约147亿欧元，用来重做产品规划，因为此前押注的纯电车型销量预期被大幅下调。
还有一部分用于调整电池供应链产能，剩下的则与裁员、通胀带来的保修成本上升有关；公司甚至宣布暂停2026年股息发放，并计划发行最多50亿欧元的混合债券，来稳住资产负债表。
换句话说，这不是一场单纯的业绩波动，而是战略方向的回调。
斯特兰蒂斯自己承认，他们高估了能源转型推进的速度，产品节奏跑在了市场前面。
此前公司曾给自己定下相当激进的电动化目标，如今却不得不踩下刹车，取消部分纯电项目，出售与LG合资的电池企业股权，重新评估哪些车型值得继续投入。
当一家全球第四的车企，开始系统性收缩电动车业务，问题显然不止于一家公司本身；真正值得追问的是：到底是战略判断失误，还是整个市场环境发生了变化？
很多人第一反应，会把原因归结为中国新能源太强，但如果把视野放到全球，就会发现另一层背景。
根据多家国际机构的预测，2026年全球电动车销量增速将明显放缓，增幅可能降至个位数到十几个百分点之间，美国市场甚至可能出现明显下滑。
此前支撑销量的重要因素“政策补贴”正在变化，美国联邦层面的7500美元，电动车税收抵免政策调整之后，部分车型不再符合条件，需求随之走弱；欧洲市场也面临充电设施建设滞后、消费者对高电价敏感等现实问题。
这意味着，传统车企在欧美市场投下的巨额电动化投资，短期内未必能得到匹配的回报。
公开数据显示，斯特兰蒂斯、通用、福特等传统巨头，近几年在电动车领域的减值与重组成本累计已达到数百亿美元规模；大家都在为同一个问题买单，电动化转型没有想象中那样线性增长。
但这并不等于中国新能源的优势被削弱，恰恰相反，中国企业在完整供应链、成本控制和产品迭代速度上的优势，让它们在全球市场份额上持续上升。
官方数据显示，中国品牌在全球新能源乘用车市场中的占比已接近七成；这种结构性优势，使得欧美车企，在新赛道上很难靠传统规模优势压制对手。
斯特兰蒂斯的问题，正是在“双重压力”下被放大：一边是中国品牌的技术与成本优势，另一边是欧美市场需求的放缓；当原本设想的高速赛道突然变成弯道，前期的大规模投入就成了沉重包袱。
外部环境只是故事的一半，内部的震荡，同样让这家公司在转型中步履蹒跚。
如果回顾斯特兰蒂斯的来历，会发现它本身就是一次“强强联合”的产物。
2021年，法国PSA集团与菲亚特克莱斯勒合并，旗下聚集了Jeep、玛莎拉蒂、标致、雪铁龙等14个品牌；合并初期，公司利润和营收都表现亮眼，一度被视为欧洲汽车工业整合的成功样本。
但繁荣没有持续太久，业绩开始下滑，内部对战略方向的分歧逐渐显现。
前任CEO在任期内推动激进电动化，却在中国市场采取了相对疏离的态度，终止合资合作、压缩本土布局；随着销量走低、利润缩水，管理层压力不断加大，最终出现高层更替。
新任CEO上任后，一方面承认此前战略节奏存在问题，另一方面迅速展开修补动作：加强与中国车企合作，重新评估品牌组合，同时把更多投资投向美国市场。
公司宣布未来四年在美国投入约130亿美元，新增数千个岗位，希望在利润相对稳定的区域站稳脚跟；数据显示，公司在美国市场的份额已回升至接近8%，欧洲市场仍保持第二的位置。
值得注意的是，部分海外媒体已开始讨论，斯特兰蒂斯是否会进一步整合甚至出售个别品牌，以提升整体效率。
对于一个拥有14个品牌的集团来说，规模既是优势，也可能成为拖累；如何在保持品牌多样性的同时避免资源分散，将成为下一阶段的关键问题。
从激进扩张到谨慎收缩，从远离中国到重新接触合作伙伴，这家巨头正在完成一次艰难的转身；问题是，这样的调整能否赶上行业变化的节奏？
比亚迪或许没想到，自己的全球排名会以这种方式向前挪动一位；但这场排位变化的背后，并不是简单的输赢，而是全球汽车产业一次深刻的洗牌。
电动化不是谁跑得最快，而是谁踩油门、刹车都更精准。斯特兰蒂斯的教训提醒所有车企：在巨变时代，判断节奏比追逐口号更重要；至于第四名能否再度起跑，答案还在未来几年里慢慢揭晓。
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