恭贺新春
百花齐放春光好，万马奔腾气象新。投资者朋友们大家好，很高兴能够在新春佳节之际与《证券市场周刊》的朋友们分享我们对“十五五”期间以及2026年资本市场与投资机会的一些看法。
我们对“十五五”期间的投资机会充满信心。我们认为，战略位置更加突出、更具想象空间的新质生产力将迎来持续的关注机会。一方面，AI投资焦点逐步从算力向应用与生态迁移，而模型能力趋向同质化竞争窗口期，谁更贴近用户即意味着能够更快实现商业闭环，我们认为，具备深度本地化、深耕端侧部署与实用创新，能够将技术融入用户高频刚需的端侧龙头企业有望显著受益。
另一方面，全球低轨卫星竞赛加速，以SpaceX星链计划及中国低轨星座部署为代表，卫星正向高通量、高性能、长寿命方向发展，对能源系统的功率与可靠性提出了更高要求。相较于刚性、半刚性太阳翼，柔性太阳翼具备轻量、收纳比高等显著优势，正逐步成为低轨卫星、空间站等航天器的能源解决方案。这一趋势下，我们认为已经通过在轨验证、能够较好满足极端环境的柔性基板、光伏电池组件等相关组件龙头企业将迎来新的机会。
对于2026年的中国资本市场，我们认为，在全球分工体系竞争加剧与局部脱钩背景下，“效率优先”让位于“安全优先”正成为重要考量因素，对于海外资金配置而言，资产背后的稳定因素将纳入更高权重的考量。在这个过程中，中国的声誉红利与创新动能有望不断转化为人民币资产的国际吸引力，叠加新一轮全球宽松周期的流动性释放、扩大内需空前的战略高度与新质生产力更加突出战略地位的顶层指引，资本市场在2026年有望迎来进一步升维的估值重构与盈利驱动，打开市场上行空间。
从投资机会角度来看，站在“十五五”的开局之年，我们预期政策红利的释放将有效推动经济企稳回升，驱动资本市场由前期的估值重构逻辑转向更具备持续性的盈利增长行情，叠加美国政治周期与美联储主席换帅所蕴含的新一轮流动性宽松，内部政策与流动性共振下，市场整体呈现向好态势。与此同时，“慢牛”“长牛”的顶层指引信号显著，资本市场服务于实体经济高质量发展的战略定位更加突出，这也正是我们过往一直践行的投资理念——“致力于成为社会资本与优质产业之间的纽带”。未来，随着行情进一步向盈利驱动阶段与宏观政策导向阶段演进，基本面扎实、符合扩大内需国家战略，并在新质生产力相关领域具备核心优势的优质企业有望持续成为市场的关注焦点。
最后，在这辞旧迎新的美好时刻，谨向每一位《证券市场周刊》读者朋友与投资者朋友致以最诚挚的新春祝福！衷心祝愿您和家人在新的一年里身体健康、万事如意、阖家幸福！愿岁岁平安喜乐，朝朝心中有数，投资之路行稳致远、硕果盈枝！
（本文已刊于2月14日出版的《证券市场周刊》。嘉宾观点仅代表个人，不代表周刊立场。）
免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。
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