股民必看✅ 机构春节前最后一场AI联合电话会议重磅干货出炉！传媒、计算机、通信、电子多团队联手解读，坚定看好AI大时代，马年催化密集，核心赛道+标的一次性说清，持股过节、布局方向全明确！
一、核心总览：坚定拥抱AI大时代，马年行情可期
机构始终坚定看好AI产业，这一观点从未动摇！
- 过往复盘：农历蛇年，AI赛道迎来波澜壮阔的行情，大模型、AI算力、AI应用等各细分领域均有亮眼表现，产业发展滚滚向前；
- 核心判断：AI是当下科技发展的核心主线，更是未来几年全球科技发展的核心驱动力，已深度渗透工作、生活、学习各领域，深刻变革各行各业的生产模式与商业模式；
- 马年展望：2026马年，继续坚定拥抱AI产业趋势，把握各领域投资机会，后续催化持续在路上，行情值得期待。
当前AI产业迎来双重核心催化，尤其是春节前后，催化密度拉满，直接支撑马年AI行情的持续性：
1. 大厂抢滩AI入口，春节催化密集
春节前夕，国内互联网大厂纷纷发力，抢占AI入口，玩法多样、力度拉满：
- - 字节跳动：豆包联动春晚，上线多重春节活动，推出大量礼品及补贴，涵盖与长辈合影生成祝福图文/视频、个人春节写真生成等功能，有望引爆全民参与；
- - 阿里：千问打通自身生态，阿里新闻同步推出补贴活动，抢占C端AI入口；
- - 腾讯：通过元宝红包活动，发力AI场景渗透，吸引用户参与。
过去两三年，AI模型迭代是核心主旋律，国内外大厂、初创公司齐发力，国产模型实现跨越式突破：
- - 海外玩家：OpenAI、谷歌、Meta（原文“Matta”校正）、DeepMind等持续推进模型迭代；
- - 国内玩家：字节、阿里、腾讯、百度，以及智谱AI、MiniMax（原文“智谱 Mini Max”校正）、Timi等初创公司加速突破，近一年多来，国产大模型能力跻身全球顶尖，不亚于OpenAI、谷歌的模型水平，在开源模型领域表现突出；
- - 关键突破：字节CDS 2.0 AI视频模型引爆全球，惊艳程度堪比去年DeepSeek，实现电影质感视频生成、运动合成等功能，让“每个人成为导演”落地，赋能漫剧、短剧、电影等领域；
- - 后续预期：马年将有更多模型升级迭代，推动AI应用商业化持续落地，打开B端、C端市场空间，同时拉动算力投入加码。
机构各板块AI相关观点，聚焦核心赛道，明确标的方向，兼顾短期催化与长期成长：
✅ 传媒互联网板块（方光照首席）：聚焦影视AI+游戏，双重机会
核心逻辑：AI视频模型（CDS 2.0为代表）赋能影视产业，游戏板块供需共振+AI赋能，马年机会明确。
1. AI影视/视频方向（CDS 2.0驱动）
CDS 2.0大幅提升AI视频生成能力，降低影视制作成本、提升效率，推动创作平权，利好两大方向：
- 上游IP/剧本/创意龙头：拥有优质IP、剧本、创意的公司，可借助AI工具快速转化内容，释放供给潜力，重点推荐：上海电影、中文在线、光线传媒、掌阅科技、省广股份；
- 下游流量/渠道龙头：AI推动优质视频内容增多，利好拥有强流量、强分发能力的平台，重点关注：快手、bilibili、万达电影；
- 模型工具龙头（卖水者）：拥有AI视频模型开发能力的头部企业，充分受益于产业爆发；
- 双重优势标的：粤文集团（既有IP优势，又有渠道、流量优势）。
2. 游戏板块（重点推荐，安心持股过节）
核心逻辑：供需共振+AI赋能+估值安全+春节旺季，四重利好叠加，强烈建议加大配置：
- 核心催化：AI赋能游戏开发降本提效，优化玩法（AI NPC、原生AI游戏、AI陪伴），拓展增量市场；供给端版号充足、重磅新品储备丰富；需求端情绪消费刚需，全年龄层覆盖；春节旺季来临，头部游戏流水、DAU有望创新高；
- 核心标的及逻辑：
- 完美世界（首推）：重点看好《一环》《鸣潮》两款游戏，《一环》三测惊艳，官网预约超2000万、TapTap近500万，开创都市开放世界赛道，商业化前景广阔；《鸣潮》贴合二游用户需求，上线后流水有望大幅增长；
- 恺英网络（原文“凯思网络”校正）：看好《龙族：卡塞尔之门》（2026 Q2上线，有望成现象级产品，AI分身社交亮点突出）、《黑神话：悟空》，驱动公司业绩与估值双提升；
- 三七互娱：重点关注《燕云十六声》（电影级叙事），以及TapTap maker平台，有望吸引中小开发者，打开长期空间；
- 吉比特：持续看好，同时看好其受益于AI视频（CDS 2.0）的相关布局。
核心方向：2026年重点关注AI推理（AI infer）领域，多模态模型迭代加速，带动相关标的爆发：
- 产业趋势：2023年以来模型能力大幅提升，算力投入增加、成本下降，推动文本大模型应用发展；2024年多模态模型开始发力，当前迭代速度加快，类似2025年初文本模型的爆发态势；字节CDS 2.0、阿里千问Image 2.0、OpenAI SORA R2（原文“SORA R2”）加剧模型竞争；
- 核心标的：
- AI推理核心：探真（与火山引擎三方合作，3月有望有新动态）、博睿数据；
- 算力相关：并行科技、网速科技；
- 多模态创意软件：万兴科技（多模态排行榜龙头，拥有自有工具，充分受益于AI视频爆发）；
- 关联标的：海天瑞声（产子股，订单充足，3月有望推出漫剧创作平台，受益于AI多模态）。
核心逻辑：全球科技巨头资本开支增长，算力需求激增（春节抢红包已现算力不足），带动通信板块涨价潮：
- - 核心赛道：光模块、通信涨价方向、云计算基础设施（CDN等），其中云AIS涨价直接对应AI芯片需求增长；
- - 核心标的：亨通光电、中天科技（原文“亨通中天”校正，涨价方向弹性标的）。
核心逻辑：2026年国产半导体产业链进入上行期，各环节涨价趋势明确，业绩弹性充足：
- 产业趋势：2025年初以来，半导体产业链开启涨价潮，电子布等环节多次涨价（单次涨幅10%-30%），2026年国产线发力，产业链利润有望持续释放；
- 核心标的：
- 半导体材料：华正新材（估值合理，受益于涨价潮）；
- 半导体板材：张峰电子（中军标的，适合持股过节）；
- 国产产业链：新源股份、摩尔线程（国产线布局突出）；
- 补充提示：JS金属已启动调价，半导体板材环节后续净利润有望提升，相关标的可重点关注节后机会。
四、核心总结：马年AI布局，抓准这两大核心
机构结论：马年AI大时代持续深化，催化密集、基本面扎实，布局重点清晰：
- 核心催化：春节大厂AI入口争夺战（字节豆包+春晚为核心）、模型持续迭代（CDS 2.0为代表）、多板块涨价潮；
- 布局方向：传媒（影视AI+游戏）、计算机（AI推理）、通信（算力涨价）、电子（国产半导体+涨价链）四大板块；
- 持股建议：核心标的可安心持股过节，马年持续跟踪模型迭代与应用落地，把握增量机会。
结合机构最新观点，马年AI大行情已箭在弦上，四大板块机会明确，标的清晰！你最看好游戏板块的完美世界，还是AI视频赛道的万兴科技？评论区分享你的马年AI布局思路！
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