2026年1月30日，全球市场崩了一次。现货黄金从5400一路摸到4900。美股、美债、白银、比特币全线跳水。45分钟，各类资产蒸发2.8万亿美元。
导火索是一个人，凯文·沃什。
当天他只是去了一趟白宫，市场就崩了。特朗普在社交媒体确认提名他为美联储主席候选人，黄金直线往下掉。这不是巧合。2017年他上一次被纳入候选名单，市场同样抖了三抖。
这位爷到底什么来头，能让全球资本吓成这样？
沃什1970年生于纽约州，父亲是小企业主，母亲是记者。放在美国，这叫“地方中产”，跟顶级圈层不沾边。改变命运发生在斯坦福。他在那里认识了简·劳德，雅诗兰黛家族的千金。
劳德家族不光有钱，还有权。简的父亲罗纳德·劳德当过里根政府国防部助理副部长、驻奥地利大使，还干过世界犹太人大会主席。在共和党内，这是能通天的角色。
沃什2002年结婚，同一年辞去摩根士丹利副总裁职位，加入布什政府。从华尔街到白宫，这道普通人要拼十几年的大门，他靠一纸婚约就跨过去了。赘婿入豪门，从此平步青云。
2006年，35岁的沃什成为美联储史上最年轻的理事。金融危机期间，他是伯南克和华尔街之间的联络人。伯南克开会经常问他：华尔街那边怎么看？但他经济学底子不行。
2010年美联储搞QE2，沃什公开撰文反对，说这么印钱通胀马上失控。结果历史证明他错得离谱，QE2根本没引发通胀，美国随后几年反而面临通缩压力。
他的问题是把货币数量当成了通胀的唯一变量，完全不看经济基本面。对于央行决策者来说，这是专业能力的重大瑕疵。
2017年特朗普想让他当美联储主席，一位著名经济学家公开反对：沃什过去十年对货币政策的判断几乎全错，任命他是灾难。
特朗普最后选了鲍威尔。后来他“后悔”了好几年。
2011年，沃什辞去美联储理事职务，去了斯坦福胡佛研究所。
这是共和党财政官员的“旋转门”。更重要的是，他加入了斯坦利·德鲁肯米勒的家族办公室，管着100亿美元。
德鲁肯米勒是宏观投资圈的活传奇。30年没亏过钱，索罗斯当年的搭档，1992年做空英镑干掉英国央行的操盘手。他还是现任财政部长贝森特的师父。
沃什在德鲁肯米勒手下干了十几年，真金白银打了几场硬仗：2013年伯南克暗示缩表，他预警新兴市场债务风险，帮团队躲过大跌。2016年特朗普上台，别人都看空，他押注减税会让美股涨，对了。
2018年他和德鲁肯米勒合写文章炮轰鲍威尔缩表，鲍威尔真停了加息。2021年做空债券，又对了。
十几年前那个“货币数量论”的愣头青，被真金白银淬过一遍，理论水平确实上来了。但他骨子里的东西没变：极度厌恶央行干预市场，坚信美联储权力太大，必须缩回去。
这套思路和他师父德鲁肯米勒一脉相承，和他师弟贝森特一个模子刻出来。贝森特在财政部，沃什要去美联储，师徒三人，政、经、币三界集齐。
特朗普这回提名沃什，华尔街没像2017年那样拼命拦。因为沃什背后有德鲁肯米勒，有贝森特，还有他老丈人罗纳德·劳德，特朗普半个世纪的老友。
这个局，盘得太深了。
沃什的政策倾向，概括起来就四个字：降息+缩表。降息，特朗普想要，企业想要，借钱盖数据中心、搞核电站的硅谷也想要。
缩表，华尔街想要，不是喜欢缩表，是怕美联储被特朗普彻底拿捏，美元贬成废纸。沃什上来缩表，等于给美元信用打一针强心剂，先稳住阵脚。
这两个事本来是矛盾的。降息放水，缩表收水，一边加油门一边踩刹车，车怎么开？沃什的答案：人工智能。
他认为这轮AI浪潮是“一生一次”的生产率革命，像90年代的互联网。只要生产率足够高，就能在不引发通胀的前提下降息。企业拿到低息贷款去搞AI，AI反过来推高生产率、压低通胀，完美闭环。
格林斯潘当年呵护互联网，孕育了90年代末的繁荣。沃什想当21世纪的格林斯潘。问题是，格林斯潘做决策前调研了一屋子数据。沃什呢？他好像只是“相信”。
美国现在这一波大模型路线的AI，到底能不能大幅提升生产率，学术界还在吵，产业界还在赌。
他把整个国家的货币政策押在这个赌局上，降息给AI续命，缩表维持美元信用，赌AGI降神解决一切。这叫货币政策？这叫大型社会实验。梳理沃什的一生，你会发现一个很有趣的矛盾。
他专业能力确实不顶尖。2010年那波误判通胀，暴露了他经济学底子的硬伤。此后十几年，他没发表过什么开创性的学术成果，没提出过完整的理论体系。但他每一步都踩在点上。
2010年公开反对QE2，错了，但赢得了共和党保守派的青睐。2018年和德鲁肯米勒合写文章骂鲍威尔，停息了，他成了“能影响美联储的人”。
2025年IMF演讲高调批评央行治理，市场把它解读为“竞选美联储主席的求职信”。他从不扮演先知，他扮演赢家。
这不是一个学者的成长路径，这是一个政客的成长路径。背后有家族、有师门、有几十年织成的关系网。
他能被提名，不是因为比鲍威尔更懂经济，是因为这个位置需要一个人，一个能让华尔街安心、让特朗普放心、让贝森特顺心的人。
沃什就是那个人。市场45分钟蒸发3万亿，不是怕他有多厉害，是怕他真的去搞那套降息+缩表+赌AI的休克疗法。
但这事他一个人说了不算。美联储要投票，12个票委不会都陪他疯。而且缩表真缩起来，美股的流动性、美债的接盘、企业的融资成本，每一关都是鬼门关。
所以更大的可能是：他上来不会立刻大干快上，而是先给个预期，让市场知道“有人要管管美元了”，黄金先跌一波，美元喘口气，然后慢慢磨。
特朗普要的是降息，华尔街要的是美元不崩，硅谷要的是钱别太贵，美国人民要的是物价别涨。沃什说这些我都能给，都包在我身上。
他到底是能满足一切愿望的神灯，还是只能听愿望、对现实无能为力的许愿池王八，
这个问题的答案，不在他手里，在生产率增长的曲线上，在AGI到底能不能降神，在美国社会愿不愿意为这场实验买单。
唯一可以确定的是：从他走进白宫那一刻起，全球市场就准备好剧烈颠簸了。美元霸权衰落的进程，不会因为他上任就逆转。但接下来这段路，注定要比之前更难走。
因为一个不想当世界央行的美联储，和一个还在强撑世界霸权的美国，这个撕裂本身，才是最大的不确定性。
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