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相信很多风险偏好比较低的朋友，现在都面临着一个头疼的问题：现在银行利率太低，不想继续存，钱还能放在哪？
三年前，三年期定存利率还有2.75%，算是不错的收益，现在这批存款陆续到期了，而利率却大幅下降了。现在你去续存，同样期限的利率只有1.4%左右，整整少了1.3个百分点。
A股整体已经来到了高估值区间，当下位置一股脑冲进股市必然是不合适的；中长债利率来到历史低位，债基表现持续震荡，收益风险性价比似乎也不高。对于能承受中低风险的投资者，买点固收+，或许是更好的选择。
什么是固收+？
就是债券资产作打底，然后搭配股票打新、股票买卖、可转债或者期货等衍生品等来增厚收益，对应的产品类型一般是混合债基和偏债基金。如果你嫌债券的收益低，想获得相对较高的收益，但又不想承担太大的风险，就可以考虑固收+。而且固收+产品家族中有相对激进的，也有主打稳健的，总有一款适合你。
从图中可以看到，二级债基和偏债混合基金很好地“中和”了债基和股基的收益与波动。既保留了纯债基金较为平稳的特点，又能争取比纯债更高的收益，比股基更低的波动率。可见，以固收打底，加入权益投资的组合，能够达到比较明显的平衡风险、适度增收的效果。
来源：Wind，2006.1.1-2025.12.31
如何挑选一只适合自己的固收+？
1.了解股票和可转债占比，选择适合的类型
在选择固收+基金时，首先要做的就是根据自己的风险承受能力和收益预期确定合适的类型。股票和可转债持仓越高，基金预期风险和收益越高。
2.规模不宜过大或过小
一般2~500亿规模比较合适。不过采用打新策略的固收+需要一定资金量来参与多只新股申购，规模小中签概率低，但规模太大又会降低打新超额，所以5到20亿比较合适。而对于可转债策略的，规模在50亿以内比较好，避免因为规模过大而难以找到合适标的或影响市场交易价格。
3.看业绩
挑选任何基金，都是要看历史业绩的。既要看收益能力也要看抗风险能力，还要看风险调整后的收益。收益主要是和基准比、和同类基金比、和自己的历史表现比。抗风险能力主要从年化波动率和最大回撤判断。风险调整后的收益，可以看夏普比率、卡玛比率和索提诺比率。一定要注意的是，所有的比较都是和同类比，这样才有意义。
4.看基金经理和基金公司实力
对于固收+基金，基金经理在股债两个方面的管理能力和风格都要看。
首先是看基金经理的投资经验是否丰富，最好是完整的经历过一轮牛熊。其次是看基金经理过往管理业绩以及稳定性如何。然后看基金经理有没有踩过雷，如果有踩雷历史，要避开。
其次是基金经理在股票和债券上的投资偏好和理念你是否认可。
另外，有不少的偏债基金采用债券加股票两位基金经理共同管理的方式，他们可能分别有债券基金和股票基金，可以让我们更方便的看他们在各自领域的能力。
与之前说的筛选纯债基金一样，优先选择成立时间较长、且非货管理规模排在前面的公司。
5.其他
其他需要关注的还有：
（1）机构占比不要太高，30%~80%比较合适。
（2）基金的申赎限制和锁定期限制。是不是开放申购、有没有持有期或封闭期的要求、申购的下限等。
（3）买老不买新。
（4）结合自己的投资期限选择费用更低的基金份额。
如果你实在不会选基金，优秀的固收+我已经为你筛选好了，想获取名单的朋友可以在后台（消息栏，不是评论区）回复“固收+”领取～
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开课时间
2026.03.02
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风险提示：
市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。
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