人形机器人行业迎来了某种奇异的繁荣。
就像突然蹦出来的那几只明星，钢铁般的机械手臂插在都市的角落里。
记得有次我走在展会上看到一款机器人，站在那里比我还高，完美模仿人类动作，从站立到转身，全都流畅得让我一时间有点怀疑它是不是真人。
但这背后还是一堆技术细节支撑。最新的小米开源了一个47亿参数的VLA大模型，也就是说，它的神经网络模型比我预想的还要大，几乎可以跟人脑的某些认知模型比肩。
这让我心里琢磨：这是不是意味着，未来的机器人会越来越聪明甚至有情感？不过别搞错，这只是技术突破的一部分。
特斯拉也宣布了Optimus Gen3正式量产，目标至少是百万台的规模。你这个数字听上去很燃，但实际上真正要做到，除了技术瓶颈之外，产业链的配合也像拼拼图一样复杂。
特斯拉的工业链还得配合大规模生产线、零部件供应、质量控制……这些看似常规，却都隐隐透露着量产提速的信号。
实际上，除了技术层面，有些细节让我感受到产业的真正信号。央视春晚上出现的几家智能公司。那场景十分直观——一台机器人在舞台上表演，仿佛长出一张微笑的脸，但你知道那只不过是个机械面具。
这让人想到，产业催化的效果其实很快就能放大到普通人能感知的层面。华勤技术签了个订单，也许只是一个符号，但背后是装修新工厂的施工，和即将到来的量产序幕。
在政策方面，我也没敢掉以轻心。工信部把人形机器人正式列入了AI+制造的重点赛道，意味着政府会提供比以往更直接、更系统的支持——比如中试基地、标杆产线这种试验田式的建设，直接带动整个产业链加速推进。
最令人振奋的还是预期。根据我粗略估计，到2026年，国产的整机交付可能突破万台大关（这个估算很模糊，因为还涉及到产能释放和市场接受度），而全球出货规模可能会同比增加700%。这数字确实震撼，但我也保持点怀疑：有没有可能被市场预期带偏？
或许，后续还要看实际的量产效果、成本控制等。
讲到这个点，大家知道我经常追踪行业资金的动态。最近，机器人主题的ETF资金流入量惊人。比如说，代表行业的562500这一ETF，单日净流入就达到了2.8亿元，已经连续3天吸金近9亿元了。
华夏机器人ETF、易方达机器人ETF的净流入也都在8亿元左右，那说明市场对这个赛道的热情堪称火爆。
这让我想起去年某次——
这个行业的资金要是真的像现在这样持续火热，相关标的的盈利预期到底能撑多久？
短期的涨幅能到什么程度？到底谁能成为海水中的鲸？
真是让人有点陷入思考的感觉。
资产方面，部分资金都跑到了上海电气和兆威机电这类公司身上。其实它们的股价也表现不错，成交百分比挺高，主力资金不少，但我也注意到有个别机构在拉抬华强科技（05005）和某些龙头，态势似乎都透露出产业链整合的意思。
我刚查了当时的记录，发现兆威机电的一次主力净流入就超过了2亿元——这个数字背后，透露出春晚催化+量产预期的双重利好。这个细节确实不能忽略。
从更深入的角度来看，这个行业的核心标的都很明显。绿的谐波（688017）作为全球谐波减速器的龙头厂商，基本垄断了上游那块关键零部件的市场。外资和公募基金都在持仓，2月12日单日净流入还达到6817万元左右。
这份占有率可以说在细分领域是绝对领先的。
再比如三花智控（002050），作为特斯拉Optimus的重要执行器供应商，超过60%的份额让它在行业里算是核心中的核心。公募和外资都加仓，营收涨了380%，这背后暗含市场的认可。
其实我一直觉得，核心标的就像一个个拼图，只要把关键零部件抓住，整个产业就会跟着起飞。这不免让我想到，拓普集团（601689）、兆威机电甚至鸣志电器（603728）这些公司，都是在细分赛道发力，尤其是拓普，订单排到明年都没问题。而且，资金对它们的偏好也说明了点什么。
我一直在怀疑，未来大量量产的爆发点究竟在哪，还缺少一个场景成熟的触发器。比如说，某部手机或者家电的微创新——你看，跟之前的市场预期一样，细分市场其实才是安身之本。
（这个话题我们稍后再说……）
整体来说，行业的热度短期内可以说是火到爆。但我也有点自我调侃：这是不是泡沫也说不准？毕竟，很多公司还在试水状态，真正能站住脚的，可能还得再见证产业成熟的过程。
在这个行业的快速变化中，那些拿到订单、技术攻坚跑得快的企业，才有机会在量产潮中站稳脚跟。我在想，随着技术迭代加速，是否会涌现出一批后来者——其实我一直觉得，革新常在不经意间发生，谁能抓住机会，还是看他们的眼光能不能比别人更敏锐。
既然提到那些标的，就顺便问一句：你更看好哪个细分领域？谐波减速器？或者是机器人控制器？还是传动系统？
不管怎样，当下的戏还没有结束。只希望在这场技术狂欢中，有人能真正站在风口上，飞得更高一些。
我想，现场还能看到一些创新的小玩意，没有太多复杂结构，反倒是能帮忙拍照记忆的，比如某家厂商推出的微型关节打印样机或者新一代的伺服电机。也许未来几年，这些微小细节就会带来大变化。
这期内容差不多就说到这里，也希望这个行业的朋友们都能找到自己的那个机会。
[未完待续]
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