第一期我们算了“谁出钱”：8500亿，地方扛大头，广西最紧，江西最悬。
钱花出去了，河挖成了，然后呢？
债靠什么还？
一、还债不靠收费，靠“产业长出来”
平陆运河修了三级船闸，世界最大内河省水船闸，但过船费有上限——内河航道是公益性的，不能像高速公路一样定价。
广西发改委2025年的一份测算显示：即使满负荷运行，平陆运河的直接收费，每年不到10亿。680亿的投资，光靠收费要还68年。
钱不是这么还的。
真正还钱的，是运河通了之后——沿线地价涨了，工厂来了，税收多了。
广西的算盘是：北部湾港的吞吐量从现在的500万标箱，干到1000万、1500万。每多一个集装箱，就多一笔税收。
这叫“产业还债”。
运河通了之后——沿线地价涨了，工厂来了，税收多了
二、周期很长，不是一代人能还完的
安徽950亿的江淮运河，2023年已通航。但安徽财政2025年收入约3800亿，950亿占1/4——就算产业全跟上来，20年能消化完，就是胜利。
广西更紧。680亿占年财政收入1/3，平陆运河2026年还在建，等通航、等产业、等税收——30年能还清，广西就算赢。
河南1400亿分47个项目，有的快有的慢。PPP项目要分红，专项债要还本，整体算下来，15-20年。
江西最悬。浙赣粤还在规划，江西段估500亿+。运河通了，产业没来，债就悬着。江西财政约3000亿，500亿不是小数目——产业不来，20年后还在还债。
三、谁最紧，谁最悬，账本上写得清清楚楚
广西最紧：680亿，1/3家底砸进去。还债靠北部湾港抢广州港的货。广州港2025年吞吐量已破3000万标箱，北部湾才1000万箱。这不是“竞争”，是“追赶”。
安徽次之：950亿，但安徽财政强，产业基础好。长三角的工厂往西搬，第一站就是安徽。江淮运河一通，货从安徽走，过路费安徽收，税收安徽拿——扛得住。
江西最悬：债是自己背的，产业能不能来，得看广东浙江的脸色。浙赣粤运河一通，江西是“十字路口”，但路口没人开店，路口就只是个路口。
河南最分散：1400亿分47个项目，单个压力小，但整体不小。PPP项目要分红，专项债要还本——一样不能少。
四、运河不是印钞机，是“产业催化剂”
广西在等北部湾的船，
安徽在等长三角的厂，
债是这一代人背的，路是下一代人走的。
能不能还上，不只看河修得有多宽——
更看两岸长不长得出工厂。
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