2026年2月11日，阿姆斯特丹一家法庭下了个裁决：继续冻结安世半导体的中方股东投票权，张学政还是不能管公司，闻泰科技那近98.3%的股权，连举手表决的机会都没有。这不是临时措施，是正式立案调查，一查至少六个月。可奇怪的是，法院一边说“得查管理层有没有问题”，一边又让被怀疑的人继续干活；一边说“事实还没查清”，一边又不让股东参与决策——连基本的制衡都没了。
这事不是突然爆发的。2025年9月30号，荷兰政府直接出手，用的是一部冷战时期的老法，把安世“接管”了。同一天，美国商务部也发话，把安世放进一个特别清单里，意思是只要中国股东持股超一半，就把整个公司当成中国实体来卡。接着11月，政府表面“撤出”，把案子甩给法院。看起来是尊重司法，实际上把政治问题换了个地方继续办。判决书里还把中国工厂搞的“彩虹项目”说成“隐瞒”，可谁家大厂不给自己留条后路？备产方案写进合同、走完合规流程，怎么就成罪证了？
法院说要查“管理不善”，可到现在没拿出一份审计报告，没公布一笔账目异常，没指出一次具体违规操作。倒是查来查去，把临时管理层也纳入调查范围——等于让现在干活的人自己查自己。更荒的是，股东权利被锁着，公司治理早就失灵，那还怎么“查清问题”？程序本身已经把调查对象给毁了，剩下个空壳子撑场面。
芯片不是普通零件。安世供货全球2.5万家客户，光欧洲汽车厂去年10月和11月就因为缺货亏了200亿欧元。本田减产，日产停产线调整，宝马急得把封装订单转到中国工厂做。一边说是“保障供应链安全”，一边把主供应商卡在半道上。安世中国工厂现在自己验晶圆、跑车规认证，原来靠荷兰总部的技术通道，现在慢慢断了，没人提，但事实在发生。
85亿元可转债今年就得兑付，评级公司已经把安世标成A/负面。芯片订单交付周期从45天拖到120天，客户等不起，订单悄悄流走。托管人管账不管产，临时团队只挑能赚钱的订单接，老客户反馈变慢，技术对接基本停摆。这不是没收资产，是抽掉骨头，留个皮囊晃着。
有人觉得这是针对中国资本，其实没那么简单。荷兰政府先用行政权强行入场，发现国际上不好看，就推给法院；法院接过手，不纠正错误，反而延长冻结——这不是纠错，是把临时处置做成常规操作。OECD指南白纸黑字写着：临时措施必须和风险匹配。一个没爆雷、没停产、没造假的公司，凭什么被锁死半年？
以后中企出海签合同，真得加条款了。比如一旦无理由冻结股东权，就得赔钱，或者立刻触发回购。再比如，关键技术不能只放一个地方，安世现在中国厂自己跑验证，就是被逼出来的。还有，中荷投资协定该改了，得把“冻结不能超三个月”“调查期间股东有权委派观察员”这些写进去，不然永远被动。
鼎泰匠芯这些厂最近忙得脚不沾地，就为过车规认证。不是想抢谁生意，是客户打电话来问：“你们能顶上吗？”问多了，答案就变成了“能”。
安世还在查。法院没说结束时间。张学政没复职。闻泰科技财报里那笔98.23%的股权，至今标着“权利受限”。
流水线停过，订单改过，合同重签过，工厂也自己跑通一条新路径了。
这事没结论。
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