近日，众议院以395票对2票几乎全票通过了《保护台湾法案》，一旦认为大陆的行动对台湾的安全或者社会经济制度构成威胁，美国就会运用影响力，尽可能地把中国从国际金融体系的关键位置上赶出去，被点名的是国际清算银行、二十国集团等，虽然没有提到SWIFT，但其中包含SWIFT，被称为“金融核弹”。
法案还需要参议院表决以及总统签署才能生效，虽然流程并不复杂，但是变量很多。上一届有关的议案曾经被参院搁置了很久。白宫在“管控对华矛盾、争取缓和”以及“不放弃以台制华筹码”之间权衡：签得快，在岛内有人把它当作强心剂；压一压，留出沟通的空间，这两种情况共存。
提案议员卢卡斯认为要使北京感受到决心，引用俄乌之后对俄罗斯实施制裁的成果作为威慑。但是俄罗斯制裁模式是否可以适用于中国，并不是一句话就能决定的。美国政界和智库早就把“2027”挂在嘴边，认为台海风险升高；军事上，美国方面对“出兵挡在第一线”的信心没有以前那么足了，这次把金融提到台面上来，是希望通过提高成本预期来动摇北京的决策。
把全球第二大的经济体从G20中踢出去，或者把中国排除在国际清算银行等规则场所之外，都不是一个国家能够决定的。法案用的是“试图”，执行牵涉章程、成员构成以及投票方式，难度较大。最要紧的是金融联系是网状非线性的，拉一头会牵动对面很多地方，不能靠道德说教，得真掏钱。
对俄制裁在能源、金融、科技等多条战线上进行封锁，造成伤害很大，但是中国的体量很大，产业链和贸易链很深，资本和债券市场也很广阔。把开关一扭，冲击不会单向：美股、美债、大宗商品、跨国公司的业绩预期都会震。国会心里有数，在法案里留了“豁免机制”，总统提交报告之后可以放缓或者部分豁免，给行政端留下节奏和力度上的弹性。
北京方面，减少敏感领域进口、暂停特定农产品采购、收紧稀土和关键材料出口、对相关人员和机构设限，会命中美国国内利益板块。农业州、制造业、科技业会问“值不值”。由于美国的政治体制，本土利益受损会产生政策压力，法案留后门，就是提前承认这笔账。
近几年来中国一直在“补课”，调整外汇储备结构，减少美元所占比例；美债持有量下降到2008年最低水平；央行连续几个月增加黄金储备；推动人民币国际化，在多边框架下推广本币结算，建立不受欧美控制的支付渠道。这条路不容易，但是韧性来源于提前做好准备，护城河不是一天建成的。
触发条件为“对台湾的安全或者社会经济制度构成威胁”，边界模糊，裁量权大容易被政治化；工具链指向“国际金融机构”，给行政端留下轻重缓急的空间；G20是经济治理主场，踢人或者减少席位牵一发而动全身，难以按照一个国家的意志进行；岛内政治势力会借机动员，热过之后还要面对现实算术题。威慑的目的就是让对手退让，但是底线不能把自己逼到绝境；立法强硬并不等于执行无痛，更不等于结果可控。
美国政界希望把“金融牌”摆到桌面上来，以弥补台海军事上的安全感变薄；北京则通过布局与时间换空间，加强金融防火墙。所谓金融核弹并不是一按就落下的：触发条件有留白、动用范围和节奏要看政治窗口。制裁一开会沿全球市场的神经四处传播，究竟是不是按动按钮，要看各自承受冲击波的能力。
短期内不排除“雷声大雨点小”的可能性，参议院和白宫的节奏会使得它处于不确定状态。但是即便不落地，风向已经变了：企业和金融机构以及市场会把这份可能性纳入评估当中，威慑作用已经开始起作用。越是这样，就越要补足短板，把重要的环节掌握在自己手中。
台海的走向不在于外部的喊话，而在于实力对比、意志强弱以及风险承受能力。军事形势变化了，经济金融攻防也相应地在升级。美国想用成本预期来牵制住北京，而北京则以抗压能力来削弱威慑；双方都不愿做那个“误判者”，从而形成一个防止失控的安全阀。
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