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这是白话区块链的第2204期原创
 作者 | 白话区块链
出品｜白话区块链（ID：hellobtc）

2025年的比特币让不少人坐了一趟过山车——10月冲上12.6万美元的历史高点后一路回落，这是历史上首次减半后次年出现下跌。进入2026年跌势仍未止住，2月初最低触及6万美元，目前在6.7万美元附近徘徊。

“四年周期”的魔咒似乎正在失效，比特币已深度绑定美联储的政策节奏。

华尔街对2026年走势分歧巨大。乐观派中，摩根大通基于比特币与黄金的风险配置平价模型，给出6~12个月内17万美元的乐观目标，长期甚至看到26.6万美元；Bernstein维持2026年底15万美元的预测，认为机构化进程将打破传统熊市规律。

但悲观派信号也在加强——渣打银行已两度下调预测，从最初的30万砍到15万，最新目标仅剩10万美元，甚至警告可能先跌至5万美元；富达全球宏观总监Jurrien Timmer明确表示2025年10月已是本轮周期顶部，2026年将是“休整年”。