最近国际金融圈炸了锅——中国这波美债减持+黄金增持的操作，居然不到72小时就逼得美国高官公开喊话？要知道，中国持美债已经跌到2008年金融危机后的最低谷，可美国那边债务都堆到38万亿了，这时候喊话，到底打的什么算盘？
你可能不知道，中国持美债的峰值是2013年11月的1.32万亿美元，现在只剩6887亿，相当于砍了快一半。而且不是一下子抛的，基本每月减几十到上百亿，2025年7月单月就扔了257亿，换算成人民币都快1830亿了——这可不是小数目啊。
为啥中国要这么干？说白了就是外汇储备的“鸡蛋别放一个篮子”。中国外汇储备一直稳在3.2万亿以上，有空间调整。美元最近波动太大，美联储一会儿加息一会儿降息的，加上美国债务都堆到38万亿了，人均欠7万，谁愿意把钱都绑在美元资产上？
不止中国，其他国家也在动。沙特这些产油国早就开始分散投资了，日本虽然还是美国第一大债主（1.2万亿），但最近也有点摇摆不定。有意思的是英国，居然逆势增持，2025年底到了8779亿，超过中国成第二大债主——估计是想保住伦敦美元离岸中心的位置。
这边减美债，那边中国央行对黄金的热情可一点没减。从2024年11月到2026年1月，连续15个月增持，储备量到了7419万盎司，换算成吨就是2308吨，单月就加了4万盎司。而且这不是中国 alone，全球央行都在抢黄金，2023年净购金超1000吨，创了纪录。
为啥黄金这么吃香？因为它不靠任何国家的信用背书，自己就有价值。国际局势乱的时候，黄金比美债靠谱多了——流动性高，年化回报稳定，还能对冲通胀和地缘风险。比起美债，黄金更“实在”啊。
2025年一整年，中国央行就增持了27吨黄金，总储备从2024年底的2271吨涨到现在。这明显是和减美债配套的，就是要让外汇储备更均衡，别只靠美元。
有专家说，中国减美债真不是赌气，是因为美国海外净负债越来越严重，加上美元经常被用来当“武器”，风险太大。计量经济学家研究过，中国抛售美债的时候，会让美债收益率波动几个基点，要是超出预期，美国国债市场就更脆弱了。
现在新兴市场国家也跟着来，黄金储备占比从10%往30%走，中国是最积极的。英国增持美债虽然帮了点忙，但也暴露了美元体系的尴尬——现在信美元的国家不多了，光靠英国一个补不上信心流失的窟窿。
中国刚公布2026年1月的数据，不到72小时，美国财政部长斯科特·贝森特就坐不住了。2月10号在巴西的BTG Pactual银行CEO论坛上，他发言说，美国不想和中国脱钩，中美关系挺稳妥的，就是希望竞争公平点，是“去风险”不是切断联系。
这话听着挺温和，但其实藏着美国的慌。为啥这么急？因为美国债务太大了，利息支出快赶上军费，2026年预计还要增加2万亿。要是中国这个前大债主继续减，其他国家跟着抛，美元霸权的基础可就不稳了。
中国市场多大啊，全球产业链都离不开，强行脱钩的话，美国通胀会更严重，经济说不定要衰退。贝森特喊话的核心，就是想稳住中美绑定，别让脱钩的代价太大——美国真扛不住全球产业链崩溃。
中国这一减一增的组合拳，确实搅动了全球金融格局。美国国债总持有量虽然有9.4万亿，但外国投资者的需求已经变了——2025年外国持仓曾到9.05万亿的高点，现在信心明显流失。
而且中国持仓要是压缩到3000亿附近，相当于两三个月的贸易顺差，随时能清仓，这让美国特别警惕。贝森特任内一直在推动税改和供应链本土化，还限制对华投资，但嘴上还是说要公平贸易。
特朗普甚至计划4月访华，讨论贸易投资，明显是在让步。其实中国减持美债都是到期不续买，合法合规，对市场冲击小，还给了市场消化看空预期的时间。
现在全球央行都在买黄金，去美元化的趋势越来越明显，就看各国接下来怎么选了。美元霸权会不会松动，真的不好说。
参考资料：人民日报海外版《中国外汇储备多元化配置的逻辑与影响》；新华社《全球央行黄金储备动态分析》
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