SpaceX要在2026年6月敲开IPO的大门，剑指1.5万亿美元估值，这场万亿资本盛宴的背后，全靠马斯克一手画的太空大饼撑着。这位造梦大师的每一个星辰大海的愿景，在资本的放大镜下，不过是为了给SpaceX的估值抬轿的筹码。
马斯克最持久的饼，当属“移民火星”。2026本是他喊出的首批无人飞船登火星的窗口期，可他近日却委婉认怂，说明年11月飞去火星的可能性微乎其微。但这丝毫不影响他继续兜售这个梦，只因火星是SpaceX独一份的叙事溢价。倘若只是个发射卫星的公司，SpaceX凭什么值1.5万亿？波音加洛克希德·马丁都够不着这个数。可一旦贴上“掌握人类文明延续权”的标签，它的估值便有了无限想象。只要星舰还在试飞，火星还在天际，这个永远无法被证伪的期权，就能让SpaceX靠着“未来主权”在二级市场不断抬价。
如果火星梦是为了远期的浪漫估值，那“太空太阳能发电”就是精准蹭AI热潮的当下收割。2026开年马斯克就放话，太空会成为AI算力最便宜的地方，还把能源业务吹成未来增长引擎。他的逻辑听着硬，实则又是一张跨界大饼：地面发电掣肘重重，太空则是天然的光伏与算力冷却圣地。他甚至计划让特斯拉和SpaceX联手，三年内造出年100GW的太空光伏产能，把发射、通信、能源、算力全串起来，让SpaceX从太空“快递员”变成“轨道算力霸权”缔造者，这个对标英伟达的故事，可比火星梦更让资本疯狂。
为了推高估值，马斯克的动作更是写满了急迫。2月3日SpaceX收购xAI，合并后估值直冲1.2万亿，这波IPO前的资产腾挪，算盘打得噼啪响：注入AI热资产拉升市盈率，用星链的稳定现金流养xAI，打造太空AI帝国的闭环叙事。
只是所有人都快被这张大饼晃花了眼，忘了太空光伏还停在实验室，微波能量传输效率拉胯，星舰的可靠性也远不够支撑大规模数据中心。马斯克诚然是天才工程师，却更是顶级的资本艺术家。他太懂资本市场的游戏规则——事实永远不如预期值钱。那些火星、太空算力的远景，虽基于物理定律，却被他精准裁剪包装，成了推高身价的利器。SpaceX的技术实力毋庸置疑，但1.5万亿估值里，有多少是真技术，多少是画的饼？等IPO钟声敲响，投资者接盘的，恐怕不是火星船票，只是一张不知何时能兑现的万亿期权。
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