最近总有人说，老百姓不敢消费了，是因为对未来没信心，或者干脆就是变懒了。要我说，这纯属扯淡。
真相往往比情绪更残酷。我们当下经历的，根本不是什么突如其来的“不景气”，而是一场早已注定、无法逃避的“强制结账”。过去四十年那场让全世界瞠目结舌的经济奇迹，城市拔地而起，财富仿佛从天而降，它的底层燃料，不是什么神秘魔法，而是我们集体向未来三十年进行的一次惊天大借贷。
我们不是现在没钱花，而是我们未来三十年的钱，早在过去十年里，被一次性“预支”给了钢筋水泥。
回顾那段狂飙突进的日子，核心逻辑异常清晰：土地财政和银行信贷拧成一股绳，将未来几十年的社会收入，硬生生压缩到十年内集中释放。
一个普通家庭，签下一份三十年的房贷合同，本质上就是把未来劳动所得的大部分，在今天
当千千万万个家庭都做出同样的选择，一个史无前例的超级需求就被创造出来，拉动了钢铁、水泥、家居等无数行业。
那段繁荣，与其说是内生增长，不如说是一场通过金融工具，向未来进行的大规模“时间抵押”。
那笔被预知的、透支的消费，到了必须偿还的时刻。
人们感到手头拮据，不敢消费，根本不是因为突然变懒，或者生产力倒退了。
恰恰相反，我们的生产力依然强大，能造出世界上最好的商品。
但致命的问题在于：为这些商品付款的人，他们的购买力，早在十年前，就已经预付给了那套还没还完贷款的房子。
当下的消费低迷，不是一个新问题，它是那个旧模式的必然结果。我们正在经历的，就是那场持续四十年的盛宴之后，谁也躲不掉的“结账过程”。
深度剖析一：工资为何不涨？因为“建造循环”才是目的
这就引出了一个更尖锐的问题：生产力明明在进步，为什么普通人的工资感觉不到增长？
关键在于，我们过去的经济循环，核心驱动力是“资产建设”，尤其是房地产。
在这个循环里，生产的终点不是消费，而是形成新的资产（房子）。新增的财富，其设计路径就不是从企业流向劳动者、再通过消费回流企业，完成一个健康的闭环。
它的真实流向是：从银行流出，经过开发商、建筑企业、工人的手，最终“凝固”成钢筋水泥，并以“债务”的形式，沉淀在居民、企业和地方政府的资产负债表上。
在这个逻辑里，工资，只是一个中间环节的“成本”，而不是循环的“终点”或“目的。资本需要的是完成“拿地-贷款-建房-销售”这个建造循环，至于劳动者的消费能力是否因此增强，并不在它的核心考量之内。
当最容易开发的土地被用完，当城镇化速度放缓，当“建造”的潮水退去，这个循环的动力自然减弱。为这个循环服务的“工资增长引擎”，也就随之熄火。
这完美印证了附件中那个犀利的观点：工资不是劳动的报酬，而是社会得以延续的必须成本。
但在以资产建设为核心的旧循环里，它连“成本”的属性都被异化了，变成了完成借贷和建造的一个工具性环节。
旧引擎乏力，而更严峻的长期挑战已经兵临城下：我们依赖了数十年的“人口红利”，事实上已经结束了。
这里说的人口红利，指的是有大量劳动力可以不计较报酬或低报酬干活。但无论怎么算，我们的劳动力人口将从2028到2030年开始，大斜率加速减少。留给我们的调整窗口，最多还有五年。
依赖“有人干活”的旧人口红利已经结束。
看看欧美日韩，他们的工资水平高，消费在经济中占比也高，底层逻辑是什么？
他们的社会在经历了漫长的发展、博弈甚至危机后，形成了一个根本性共识：让民众有钱消费，是经济循环得以持续的必要一环，而不仅仅是生产的副产品。
他们的高工资和高福利，在某种程度上，可以被看作是资本为了维持自身存在而支付的“保险费”。
因为没有庞大且有购买力的中产阶级来消费，生产本身就失去了意义，整个资本主义系统就会崩溃。他们的分配体系，确保了经济增长的成果，能有相当一部分转化为民众的消费能力。
转型迫在眉睫，但现实却布满荆棘。最大的地雷埋在居民的资产负债表里。
我们居民部门的资产和负债，大头都在房地产。资产端，房产占比高达69%；负债端，房贷占居民信贷比例高达50%。
随着房价从高点普遍回撤，直接导致居民部门净资产的增速连续多个季度为负。
。一旦出现规模性的“被迫返贫”，整个经济体就可能像物理学上的“相变”一样，跨过一个临界点，进入一种“越挣扎越低迷”的状态，修复成本指数级上升。
在人口老龄化、社会转型、增量财富创造越来越难的背景下，不动存量分配，只想靠慢慢增长来修补全社会的资产负债表，难度极大，近乎不可能。
核心是调整三组关系：
财权与事权在中央与地方之间的分配关系。
资源（尤其是信贷资源）在国企与民企之间的分配关系。
国民收入在政府、企业与居民之间的分配关系。
总结
个人的努力或许微小，但汇聚起来，就是在为我们共同的未来铺路。就像历史学家黄仁宇所言，如果你相信历史长期发展的必然性，那么经历种种后回望，才能平静体会其中的必然，并静静等待隧道尽头展现的曙光。
这不仅是经济问题，更关乎我们每个人，以及我们子孙后代将生活在一个怎样的国度。
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