春节前最后一个交易日，国内大模型公司第一股智谱在港股迎来高光时刻——市值突破2000亿港元！而智谱股价走高的背后，也印证了资本的态度，现在的AI已经告别蹭热点就飞的时代，只有商业落地能力好的企业才能成为热点，直白说就是，AI的ToB时代，已然到来。
一、资本用脚投票，ToB成AI赛道新风向标
其实，我个人认为，智谱在港股的市值爆发，本质上是资本对AI行业发展逻辑的重新判断。纵观过去几年，C端AI应用靠着多模态聊天、画画、做音乐吸引用户眼球，但热闹过后，大多应用都因无法创造价值也无法盈利，只能慢慢淡出视野，也让市场对“纯炫技”不能做事的AI失去了耐心。
而智谱的被受捧，恰恰因为它踩中了ToB这个核心风口。放眼全球资本市场，对AIToB的追捧已经成为共识，比如海外AI大厂Anthropic完成G轮融资后估值达到3800亿美元；深耕企业数据分析的Palantir，四季度更是交出营收14.1亿美元、同比激增70%的靓眼成绩单。
所以，从这些案例都能得到一个结论：AI赛道的价值核心，已经从C端的表面热闹，转向了ToB的实际落地。
二、告别炫技时代，AI ToB拼的是真本事
那有人可能要问，为啥AI在企业用户里更吃香呢？
其实这也不难理解，咱们作为C端用户，其实绝大多数人用AI也就是个娱乐，就拿这两天爆火的AI漫剧来说，看过的人都觉得生成的视频震撼，颠覆行业，但个人会因此而付费吗？但换成企业就不一样了，只要能帮企业降本增效，企业用户就愿意花钱，而且是长期稳定付费。
简单说，ToB AI的核心是“实用主义”，能帮企业干实事，才是硬道理。
海外的Palantir早已摸透这个逻辑，用技术帮企业解决实际业务难题，最终靠实打实的业绩站稳脚跟。
三、自带ToB基因，本土玩家卡位黄金赛道
反观国内，AI玩家们也纷纷看明白这一点，开始深耕ToB赛道的核心能力。
比如蚂蚁数科近日就有传言说要推出百灵大模型企业版，就是冲着企业真实场景落地而来，据说将针对性强化幻觉抑制、指令遵循、Agentic Engineering及安全合规能力，简单来说就是能听懂人话并执行且好用。
而且为了进一步攻坚ToB场景落地，蚂蚁数科还成立了“大模型技术创新部”，从组织架构层面全力加码，看得出来是真刀真枪在做产业落地。
蚂蚁数科的优势是什么？其实就是因为蚂蚁数科的tob基因，多年来服务数万家企业客户的经历，让其在打造产品时，才能精准踩中企业需求。
所以，从智谱到蚂蚁数科，我们不难看出：ToB赛道不是赢者通吃它考验的不仅是企业的技术实力，更是产业理解和落地能力。相比较AI 时代的豆包，更期待今年看到更多的“中国版Palantir”。
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