2026年开年之后，工业原材料市场迎来了一轮明显的涨价行情，铜、钨、光纤三类产品价格接连走高，成为近期行业内关注度最高的方向。截至2026年2月19日，三类产品价格均保持强势，供需偏紧的格局没有改变，市场也在讨论，这一轮涨价中，谁的持续性会更强。
一、本轮涨价的核心原因：供给上不去，需求下不来
这一轮铜、钨、光纤上涨，并不是短期市场炒作，而是实实在在的供需关系发生了变化。供给端，不管是矿产资源还是光纤上游材料，都受到产能、政策、生产周期的限制，很难在短时间内大量增加供应。需求端，AI算力建设、新能源装机、通信基建等领域的需求持续释放，用量不断增加，缺口越拉越大。
再加上全球供应链格局调整，不少企业开始提前补充原材料库存，进一步推动了价格上行。
截至2026年2月19日市场最新数据：
1. 沪铜主力合约最新有效价格100781元/吨，2026年以来涨幅在2.3%左右，整体维持高位运行；
2. 国内65%黑钨精矿报价69.6万元/吨，年初至今涨幅达到51.6%，在小金属中表现突出；
3. 主流G.652.D光纤价格在36-43元/芯公里，相比2025年底的价格，单月涨幅超过70%，高端产品价格更是突破60元/芯公里。
二、三大赛道具体情况：价格逻辑与行业企业梳理
（一）铜：工业基础金属，供需紧平衡支撑高位
铜是工业生产中最常用的基础材料，新能源、基建、家电、汽车等多个行业都离不开它。这一轮铜价保持高位，主要是全球矿山复产速度慢，国内又严格控制冶炼产能扩张，市场上流通的货源偏紧。
同时，光伏、风电、储能等领域用铜量稳步增长，各地基建项目陆续开工，家电和汽车行业需求也有回暖，企业阶段性补库，共同支撑了铜价。
铜产业链相关企业（仅行业信息展示，非投资建议）
1. 紫金矿业：国内铜资源储备较多的企业，海外矿山布局完善，自给率处于行业较高水平；
2. 江西铜业：国内规模较大的铜冶炼企业，阴极铜产能稳定，同时布局锂电铜箔相关业务；
3. 洛阳钼业：拥有海外铜矿资产，铜产能规划清晰，同时涉及钴等新能源金属业务。
（二）钨：战略小金属，供给收紧+需求增长带动大涨
钨是国家重要的战略资源，因为硬度高、耐高温，被广泛用在硬质合金、光伏钨丝、电路板钻针、高端刀具等产品上。这一轮钨价涨幅明显，核心是国内严格控制开采指标，2026年开采指标比2025年再降8%，市场现货越来越少。
需求端，光伏钨丝使用比例持续提升，AI服务器和高端电子设备需求增加，又带动了相关耗材的用量，行业缺口持续存在。
钨产业链相关企业（仅行业信息展示，非投资建议）
1. 厦门钨业：国内钨行业全产业链企业，业务覆盖从矿产品到深加工材料，自给率较高；
2. 中钨高新：国内硬质合金核心企业，产品主要面向高端制造和电子加工领域；
3. 章源钨业：专注钨精矿及钨制品加工，依托区域资源优势保持稳定生产；
4. 翔鹭钨业：以中游钨粉、碳化钨产品为主，跟随行业价格趋势调整定价。
（三）光纤：AI与基建双驱动，价格大幅反弹
光纤是数字经济和AI算力的基础传输材料，数据中心、5.5G通信、海外网络建设都需要大量光纤。这一轮光纤涨价，关键在于上游预制棒产能不足，这种核心材料扩产需要一年半到两年时间，技术和资金门槛都很高，头部企业已经满负荷生产，短期内没有新增大产能。
需求端，AI数据中心光纤用量是传统机房的3-5倍，全球云厂商投入持续增加，国内运营商新一轮采购启动，海外市场需求也在增长，光纤出现明显的量价齐升。
光纤产业链相关企业（仅行业信息展示，非投资建议）
1. 长飞光纤：全球光纤光缆头部企业，预制棒自主产能充足，同时布局新一代光纤技术；
2. 亨通光电：国内光纤光缆主要企业，光棒产能领先，同时布局海缆和新能源业务；
3. 烽火通信：同时涉及光通信设备和光纤光缆，长期深耕运营商市场；
4. 中天科技：光纤光缆产能规模靠前，同时布局新能源、海洋工程等业务。
三、三大赛道对比：弹性与持续性各有不同
客观来看，铜、钨、光纤三条赛道，涨价逻辑都成立，但表现各有差异，不存在绝对的领跑者。
铜的应用范围最广，价格走势相对稳健，受宏观经济和新能源行业共同支撑，但同时也会受到全球货币政策、海外矿山等外部因素影响，以高位震荡为主。
钨的供给管控最严格，短期上涨弹性最大，不过应用场景相对集中，需求更容易受到单一行业变化的影响。
光纤的需求确定性更高，AI算力建设是长期趋势，预制棒产能缺口在2027年之前很难完全补上，受短期经济波动影响更小，持续性相对更稳。
整体来看，三条赛道都处于供需偏紧的状态，短期钨的上涨力度更大，中长期光纤和铜的支撑会更平稳。
四、需要理性看待的风险因素
虽然这一轮涨价有产业逻辑支撑，但市场依然存在可能影响价格的变量，大家要保持客观理性。
如果海外铜矿、钨矿超预期复产，或者光纤预制棒产能提前落地，供需缺口会快速缩小，价格就有回落的可能。如果AI建设、新能源装机、通信投资进度不及预期，需求支撑也会减弱。此外，全球宏观经济、汇率波动、行业内盲目扩产引发的竞争加剧，都可能改变当前的价格走势。
从行业内部来看，上游资源型企业更受益于涨价，下游加工企业则会面临成本压力，具备技术、资源和稳定客户的企业，抗风险能力会更强。
五、个人观察与总结
这一轮铜、钨、光纤集体涨价，本质上是战略资源稀缺性、新兴产业需求增长、供应链格局变化共同作用的结果，也能看出高端制造和数字经济发展，对上游原材料的依赖越来越高。
对于普通关注行业的朋友来说，没必要过度纠结短期价格涨跌，更重要的是看懂背后的产业逻辑：战略资源的价值正在不断提升，数字经济和新能源的长期发展，会持续带动上游材料需求。拥有核心技术、稳定资源、完整产业链的企业，在行业变化中会更具优势。这轮涨价，也是产业升级和供应链自主可控的一个直观体现。
话题讨论
1. 你觉得铜、钨、光纤这三个方向，哪个景气度能走得更远？
2. 面对原材料涨价，下游企业可以用哪些方式缓解成本压力？
3. 平时你更关注工业金属、小金属，还是数字经济上游材料？
风险提示：本文仅为行业趋势分析，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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