马年港股首个交易日呈现显著分化，恒生指数、恒生科技指数双双收跌，而AI应用、大模型、机器人板块逆势大涨，智谱、海致科技、MiniMax等标的大幅领涨。这一行情并非偶然，而是资金对AI商业化落地的集中认可，信号将直接传导至A股，决定春节后交易性机会的核心方向。

港股AI应用走强，核心逻辑是应用变现提速、春节场景催化、资金抱团落地，A股节后将同步复制这一主线。节前市场震荡、资金偏防御；节后流动性回暖、风险偏好提升，春季躁动窗口开启，普涨难现、结构为王，AI应用是弹性最大、确定性最高的交易主线，也是港股传导下最具操作性的方向。

一、AI办公（稳健中军，付费确定性强）

金山办公（688111）

WPS AI覆盖文档、表格、PPT、邮箱全场景，个人与企业订阅基数大，AI功能付费转化领先，现金流稳定。作为AI办公绝对龙头，机构配置盘充足，波动适中，适合作为AI板块底仓，节后回踩即是低吸机会。

用友网络（600588）

企业服务AI龙头，将AI嵌入财务、供应链、人力管理等核心模块，大型企业续约率高，政企订单持续落地。AI+ERP降本增效逻辑通顺，业绩兑现确定性强，适合稳健型投资者布局。

二、AI营销（高弹性，短线活跃度高）

蓝色光标（300058）

A股AI营销龙头，自研BlueAI平台拥有百余智能体，覆盖主流营销场景，深度绑定头部流量平台，API调用量与AI收入占比持续提升。短线资金关注度高，业绩弹性突出，是板块进攻核心标的。

易点天下（301171）

跨境AI营销龙头，专注海外广告投放，接入大模型显著提升投放效率，2025年下半年业绩拐点明确。受益于出海需求爆发，波段机会明显，适合偏好短线操作的投资者。

浙文互联（600986）

派智AI营销系统落地，广告投放ROI提升显著，客户以互联网、消费电子为主，一季度旺季预期明确。估值相对偏低，资金辨识度高，适合波段博弈。

三、AI教育+医疗（刚需场景，政策加持）

科大讯飞（002230）

AI教育+医疗双龙头，星火大模型落地数万所学校与数千家医院，学习机、医疗辅助诊断产品市占率领先。政企采购稳定，业绩增长明确，是AI垂直应用标杆，攻守兼备。

卫宁健康（300253）

医疗AI信息化龙头，AI辅助诊断、智能病历、医疗大数据产品渗透率持续提升。节后医疗信息化行业回暖，叠加AI催化，估值修复空间大，适合中线布局。

四、AI视觉+工业（需求刚性，落地扎实）

海康威视（002415）

AI视觉绝对龙头，AI摄像头、工业质检、智能安防全面落地，海外与政企订单稳定。估值处于合理区间，具备防御性与成长性，适合作为AI板块平衡配置标的。

凌云光（688400）

工业视觉+AI模型协同标的，深度绑定头部大模型，在消费电子、光伏、PCB质检场景需求爆发。弹性优于传统视觉标的，受益于AI产业化加速，短线爆发力强。

五、AI内容+数字人（春节催化，题材纯正）

万兴科技（300624）

AI创意软件龙头，视频剪辑、图像设计、数字人工具全覆盖，贴合短视频与内容创作爆发趋势。产品迭代快，活跃资金关注度高，适合短线跟随行情。

电广传媒（000917）

间接持股头部大模型，与港股AI龙头关联紧密，叠加文旅与传媒复苏逻辑。题材纯正、资金辨识度高，是港股传导下的直接受益标的。

六、节后交易实操建议

1. 主线聚焦：优先AI应用，远离纯算力题材，只选有客户、有订单、有收入的标的。

2. 入场节奏：港股已提前预热，A股开盘若高开不追，等待回踩企稳再低吸，提升安全边际。

3. 组合搭配：金山办公、用友网络做稳健底仓；蓝色光标、易点天下做弹性进攻；海康威视、科大讯飞做平衡防守。

4. 催化跟踪：紧盯大模型迭代、行业解决方案落地、一季报预告，业绩超预期标的及时加仓。

港股马年首秀已指明方向：AI应用是节后A股核心主线。从办公、营销到教育、医疗、视觉、内容，核心标的落地清晰、资金认可度高，交易机会明确。普通投资者无需复杂分析，紧跟港股传导逻辑，聚焦上述优质标的，顺势而为，就能把握马年春季行情的第一波红利。