智谱AI
生态全景图
智谱AI的崛起，离不开一个由算力、场景、资本构成的“铁三角”朋友圈。这10家深度合作伙伴，共同撑起了这家“全球大模型第一股”的商业化版图。
最近，国产大模型“六小龙”之一的智谱AI在港股上市，成了科技圈和投资圈的热门话题。但你知道吗？一个独角兽的崛起，从来不是单打独斗。它的背后，站着一群“深度合作伙伴”。今天，我们就来扒一扒，智谱AI都和哪些公司“深度绑定”，他们之间又是怎么互相成就的？
第一类：算力“粮草官”
大模型是“吞金兽”，更是“吞电兽”。智谱AI能跑起来，离不开背后强大的算力支持。这几位是它的核心“后勤部长”：
优刻得 (688158)
核心算力供应商
双方签订5年20亿元长约，优刻得支撑了智谱5万张显卡的算力集群，并联合构建了超千卡规模的推理集群，具备训推一体化能力。
首都在线 (300846)
深度战略伙伴
双方共建“云帆智算”平台，首都在线为智谱提供GPU算力集群，签约机柜超5000个，并参与地方智算中心建设。
中科曙光 (603019)
硬件底座供应商
作为智算中心龙头，为智谱提供AI服务器、超算资源及液冷数据中心，是智谱算力集群的核心供应商。
数据中心服务器机房
第二类：场景“落地侠”
技术再牛，不能赚钱也是白搭。智谱AI的模型能力，需要通过合作伙伴深入到千行百业，才能产生真正的商业价值。这些公司就是帮智谱“接地气”的关键。
办公
金山办公 (688111)
金山办公与智谱深度技术绑定，智谱为WPS AI提供了核心的自然语言处理和多模态交互能力，支撑着文档生成、数据可视化等智能功能。
营销
蓝色光标 (300058)
蓝色光标深度接入了智谱的GLM大模型，打造了自己的“AI营销中台”，用于数字人直播、智能创意生成和精准投放。
教育
豆神教育 (300010)
双方成立合资公司（豆神占股70%，智谱占股25%），智谱的大模型为豆神的教育产品提供技术支持，豆神的海量教育场景则为智谱提供落地试验田。
除了上述公司，华策影视 (300133)将智谱的多模态大模型用于剧本拆解、虚拟拍摄和后期剪辑；视觉中国 (000681) 与智谱达成战略合作，共同探索AI在视觉内容领域的创新应用；因赛集团 (300781)则利用大模型训练AI网文模型，并为智谱AI等应用提供广告投放流量服务。
第三类：资本“同盟军”
除了业务合作，还有一些公司通过投资与智谱深度绑定，共享其成长红利。
电广传媒 (000917)
通过其控股的达晨财智间接持有智谱AI约7.54%的股份，被认为是A股中与智谱关联度最高的上市公司。达晨财智曾是智谱A轮的领投方，并多次追加投资。
凌云光 (688400)
一家机器视觉公司，早期就投资了智谱AI，目前直接持股约1.02%。双方还联合开发“工业视觉大模型”，将AI能力应用到具体的工业检测场景中。
三七互娱 (002555)
这家游戏巨头通过子公司间接持有智谱少量股份（约0.26%-0.27%），并将智谱的大模型用于游戏剧情生成和NPC智能交互，打造更沉浸的游戏体验。
生态的力量与未来的挑战
梳理下来，智谱AI的“朋友圈”可谓阵容豪华：上有算力巨头保障“弹药”，中有行业龙头开拓“战场”，下有资本伙伴提供“粮草”。这种紧密的生态合作，是其能够快速商业化、服务超1.2万家机构客户的关键。
然而，上市只是起点。智谱AI面前依然摆着几道难题：如何把技术优势更快、更大地变成实实在在的收入？如何应对高昂的算力成本？以及，如何在公开市场上持续证明自己？
根据招股书，智谱的算力服务费支出从早期的0.15亿元猛增至2024年的15.5亿元，该项成本占研发开支的比例也从17.3%飙升至70.7%。但在营收端，智谱2024年全年仅实现3.12亿元营收，高额的算力消耗对公司现金流无疑构成了严峻挑战。
是整个中国AI大模型产业发展的一个缩影。技术突破令人兴奋，但最终的胜利，属于那些能构建起坚固、共赢的产业生态，并真正解决用户痛点的玩家。智谱AI的这10家深度合作伙伴，既是它当下的“护城河”，也将在很大程度上，决定它未来能走多远。
⚠️ 免责声明：本文仅为行业/公司研究分享，不构成任何投资建议、交易指导或行情预测。市场有风险，投资需谨慎。
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