亨通光电作为光通信 + 海洋能源双龙头，近期迎来多重利好共振，涵盖大额订单落地、技术突破、产能扩张、行业景气度提升四大维度，业绩增长确定性与估值弹性显著增强。

订单在手，天下我有！

在手订单近 300 亿，锁定未来 1-2 年业绩！海洋能源东南亚海上风电项目18.68 亿元（占 2024 年营收 7.2%）国内首个百万千瓦级深远海直流海缆订单。能源互联领域超 200 亿元覆盖未来 1-2 年产能，2026 年交付量翻倍。海洋通信业务超 70 亿元含 PEACE 跨洋海缆项目超 3 亿美元。光通信中国移动前传设备集采第一名中标，57.85 万套巩固光通信龙头地位。亨通光电阿里液冷解决方案预计 5 亿元2026 年 Q3 规模交付，目标营收 20 亿元。

空芯光纤 + 6G+AI 光模块，构筑硬核壁垒

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自主研发空芯反谐振光纤损耗值≤0.2dB/km，达国际先进水平。与中国联通联合部署国内首条商用空芯光缆线路，数据传输速率提升至 100Gbps 以上，信号衰减降低 30%。单价 2.5 万 +/ 芯公里，毛利率超 70%，远超传统光纤。

AI 特种光纤基地投产，释放业绩弹性

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AI 先进光纤研发制造中心新增 500 万芯公里 / 年特种光纤产能（空芯、G.657.A2、G.654.E）。海缆产能满负荷运转，江苏射阳、广东揭阳基地产能释放，2026 年海缆交付量翻倍增长。海上风电 “十五五” 年均 1500 万千瓦装机目标，打开长期成长空间。