25年在低波动(最大回撤-2.4%)的基础上，我实现了不错的理财收益(+72.3万/+12.8%)。
26年目前收益为29.7万/+4.6%。
仓位见图2，收益明细见图3-10。
今天边迎财神，边聊聊我26年的理财思路。
⚠️26年怎么理财？我仍会抓住两个核心趋势：
海外：国际货币秩序的重构
我理解这既是25年趋势的延续，也是影响26年全球资产的最关键变量。国际货币秩序正向碎片化、多元化发展：全球投资者的资金一方面各回各家，一方面在美元外寻找更多替代。
这一重构的底层力量，其影响将远超单一国家基本面的边际变化。
国内：低利率时代下的天气初暖
更便宜的钱：随着今年纯债银行理财收益下行，国内实际无风险利率将进一步下降，风险资产的性价比仍会有所改善。
暖和了一些：新经济竞争优势明显且占比逐年提升，旧经济则已经历多年颇具挑战的去杠杆进程，下滑斜率有望平缓。
具体配置比例
1、国内权益：20-25%
个人仍以价值基、红利基(10-15%)作为长期底仓，我理解这些资产也许是应对低利率时代最简洁有效的答案。
另外会用适量行业配置(5-15%)增强组合弹性。
行业上相较于高胜率低赔率的AI和有色，会更关注胜率偏低但赔率更好的化工、保险、中概、油气、地产链、消费等。
2、海外权益：3-5%
企业盈利上海外市场受益于全球宽财政与AI资本开支，仍有较强上行驱动。但估值偏高风险不低；资金的“各回各家”效应利空、利好其他市场。
我自己还是会聚焦相对熟悉、愿意长期持有的个别公司。
3、黄金白银：15-20%
认为黄金(14-18%)仍是最受益于货币秩序重构的资产，但我会放低对上涨弹性的预期。
白银(0-3%)则仍会根据金银比波段交易。
4、豆粕：5-7%
连续几个种植季的风调雨顺令全球大豆丰产格局明确，短期缺乏上行驱动；中长期通胀、贴水结构、偏低的估值则带来配置价值。
5、中债：25%
认为今年纯债基仍较难成为组合的收益来源，不过考虑到应对尾部风险，仍会保留配置，结构上会侧重低波固收+和超长债。
6、低风险理财：10-20%
预留的子弹。
7、美债/美元存款：5-10%
认为美元仍处于长期贬值趋势中，配置价值有限。
总结
中高配风险资产，逢高逐步减仓。尤其重视各种形式的重要资源，同时做好应对尾部风险的准备。
本文仅为记录我的理财思考，我的认知有局限性，无法被视作理财建议。理财是自己认知的变现，切忌盲目跟随。
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