一、1个月花掉全年一半赤字：一份异常的财政报告
2026年刚开年，俄罗斯财政部公布了一份极不寻常的账本。
1月份预算赤字：1.7万亿卢布（约223亿美元）
全年赤字目标：3.8万亿卢布
也就是说——
一个月，花掉全年接近一半的赤字额度。
更关键的是：
收入在减少，支出却停不下来。
二、命脉断裂：油气收入突然腰斩
俄罗斯经济的核心是能源。
但2026年1月出现了罕见情况：
- 油气收入同比暴跌50%
- 仅3933亿卢布（约51亿美元）
- 创5年最低水平
而另一边，非油气收入反而增长。
原因很简单：
不是经济繁荣，而是加税。
俄罗斯把增值税从20%提高到22%
结果1月增值税收入暴涨近25%
换句话说：
国家从石油赚不到的钱，开始从老百姓消费里补。
但问题是——
消费税再怎么收，也填不上能源收入塌出来的巨坑。
三、钱都去哪了：战争的三大黑洞
过去4年，俄罗斯财政最显著的变化只有一个：
预算结构军事化
根据多方统计，2021—2025年俄罗斯在军事与安全领域支出约：
50万亿卢布 ≈ 6000亿美元
而且很多还没算进正式军费。
1）人：军队正在吞钱
维持一支持续作战的军队极其昂贵。
2025年仅上半年军人相关支出：
- 入伍奖金：4000亿卢布
- 工资：8650亿卢布
- 抚恤：7650亿卢布
全年人员成本预计超过：
4万亿卢布（约513亿美元）
而这还没算：
- 医疗
- 康复
- 长期保障
战争最贵的，从来不是武器，而是人。
2）武器：军工机器全速运转
约三分之一国防预算用于：
- 维修
- 生产
- 采购
同时，大量装备在战场被消耗。
乌方估计被摧毁装备价值超过：
790亿美元
这意味着一件事：
军工厂不是在扩军，而是在补损失。
3）隐藏军费：影子战争预算
欧洲安全机构报告指出：
俄罗斯大量军费被伪装为：
- 基建
- IT项目
- 行政支出
2025年真实军费可能达：
2500亿欧元（约GDP的10%）
换句话说：
国家每收100卢布，可能近50卢布进入战争体系
四、钱从哪里来：能源、储备与透支未来
开战初期俄罗斯有一笔重要家底：
约2500亿美元国家财富基金
靠这笔钱+卖油，战争得以持续。
2023—2024年能源收入仍在：
1800—2000亿美元/年
但现在两个变化出现了：
1）储备急剧下降
流动资产从2500亿 → 约500亿美元
2）油气赚钱能力下降
2025年油气收入降至1080亿美元（近年最低）
五、为什么突然变糟：三重打击
油价下降 + 卢布升值
油价跌 → 收入减少
卢布升 → 换算收入再缩水
财政收入被“双重压缩”。
制裁升级 + 买家压价
折扣扩大
交易成本上升
部分买家减少采购
能源设施被打击
炼油厂受损 → 出口能力下降
修复成本上升
这不是一次波动，而是结构变化。
六、战争经济的副作用：繁荣是假象
战争初期，俄罗斯GDP曾增长。
但这是典型的：
军工型增长
特点是：
- 军工扩张
- 民用萎缩
- 消费下降
2025年约20个民用工业部门出现衰退
经济增速降至约1%
银行坏账超过10%
企业融资困难
七、普通人的代价
战争成本最终一定转嫁到社会。
近几年：
- 肉类 +41%
- 乳制品 +62%
- 公用事业 +43%
同时：
- 企业税 20% → 25%
- 增值税 20% → 22%
- 教育医疗支出下降
国家项目削减18项
甚至开始征收“电子产品税”
八、接下来会发生什么
摆在俄罗斯面前大致只有三条路：
借债
发行战争债券
维持高利率
结果：抑制经济
加税
向企业与个人进一步征收
结果：经济活力下降
外部换资源
以资源换资金或政治空间
结果：不确定性增加
结语
战争的财政逻辑很简单：
战争越久 → 经济越军事化 → 民用经济越弱 → 更依赖战争动员
于是形成循环：
为了打仗 → 透支经济
经济变弱 → 更依赖战争体系
问题不再是“花了多少钱”，
而是——
国家结构正在被战争重塑。
未来能撑多久，取决于的已经不只是财政，而是整个经济能否重新回到正常状态。
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