今天，港股全线大涨，恒生指数收涨2.53%，恒生科技指数收涨3.34%，全线反包、收复失地。
在整个春节假期期间，港股共交易了2天半，恒指累计上涨1.94%，恒生科技指数累计上涨0.47%。
这样的结果，应该说还是不错的，其实吧，不跌就算是利好了……
今天港股大涨的直接导火索，是美国最高法院关于关税问题的判决，哨兵前两天已经反复讲过了，利好中国（有些人还不相信），今天港股的大涨就是最好的证明！
整个春节假期，消息不少，哨兵就不一一细说了，从市场的角度来看，哨兵的观点是：国家意志推动之下的科技牛，继续得到强化！
1）科技春晚
假期前半段，最受关注的就是春晚，讨论最多的是机器人，其次是AI，另外，量子科技与核聚变也登上了春晚。
哨兵对于春晚整体上的评价就是四个字：科技春晚！
过去一年多，哨兵已经反复讲过，发展科技就是优先级最高的选项，各种政策、各种资源，都在优先向科技领域倾斜，包括这次春晚，“含科量”飙升的背后就是国家意志的体现。
2）经济角度
假期后半段，大家关注最多的话题是关税问题。
对于中国是利好，这一逻辑哨兵已经分析过了。
对于科技领域来说，这意味着国家可以投入更多的资源来发展科技了！
道理很简单：
过去几年，在贸易战等因素的影响之下，稳增长的压力如此之大，国家都要优先发展科技，大量的资源往里面砸；
现在，关税降了，出口的形势好转，有望带动经济向好，这种情况下，就有更多的资源向科技领域倾斜了。
另外，最近几天有一个新的逻辑发酵：国产算力Token出海！
这里有三大逻辑：
一是美国缺电，导致算力供给不足；而中国电力充足，且电力成本远低于美国。
二是AI推理过程对于AI芯片的要求更低，国产芯片的性能足够了，但国产芯片的成本未来必然远低于美国。
三是国产开源大模型在美国B端市场的份额极大，阿里巴巴开源全新一代大模型千问Qwen3.5-Plus，性能媲美Gemini 3 Pro，登顶全球最强开源大模型，美国现在的B端用户大量使用Qwen大模型，再开发出衍生模型。Qwen等国产开源大模型，成为国产算力Token出海的桥梁！
电力+算力占Token成本结构70%以上，中国的低电力成本+低推理算力成本，导致中国算力Token成本低于美国，未来有望成为中国对美出口的新蓝海，这一市场未来想象空间巨大！
3）贯穿整个假期的，还有地缘局势的因素。
大家比较关注的是伊朗问题，今天最新的消息是：
但是，中国周边其实也不太平，除了日本，前两天还有“中美战机一度在黄海上空对峙”的消息。
目前，全球地缘局势不断恶化的趋势还在延续，本质上，是全球发展越来越失衡的结果，特别是在AI革命爆发之后，对于能源和资源的消耗将迎来进一轮的大爆发，导致能源和资源的争夺也在加剧，这也是各种资源品涨价的核心原因之一（放水是另一大主要原因）。
不管是委内瑞拉、格陵兰，还是中东，以及咱们周边，都在争夺能源和资源。
在这种情况下，哨兵反复讲，提升自身硬实力是根本，而科技是硬实力的关键！
总的来看，2026年，哨兵还是维持“指数慢牛+科技牛”的观点不变。
其中，AI是本轮科技牛的核心，不过，在炒作了几年之后，AI赛道不能纯粹再靠“故事”驱动了，市场现在需要看到真正的爆款产品，也要看业绩、看订单、看真实的现金流。
所以说，今年的“科技牛”，分化还会继续，甚至可能会更加的严重……
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