又出大利好了！
这次不是半导体、也不是商业航天、更不是核聚变
没错！事关创新药
根据《科创板日报》的消息，2026年第一季度刚刚过半，中国创新药对外授权交易（BD）总金额已达332.8亿美元，首付款规模则已超过2025年单季度最高水平。
具体来看，1月30日，石药集团与阿斯利康达成185亿美元合作，首付款12亿美元。
2月8日，信达生物与礼来签署88.5亿美元协议，首付款3.5亿美元，并创新采用“端到端共研”合作模式，凸显中国研发能力与国际药企战略协同深度。
2月11日，瑞博生物与全球制药企业Madrigal Pharmaceuticals达成潜在44亿美元全球独家许可协议，获6000万美元首付款。
2026年创新药以重磅BD强势开年，年初License-out交易首付款总额已超2025年的39%，交易总额已达2025年的22%。进一步表明海外医药巨头看好中国市场的研发效率，同时也认可中国创新药企的研发与临床开发能力。
开源证券表示，创新药板块已回调近两个季度，长期看，较多优质标的估值性价比明显，当前位置建议加大板块配置，优选已出海的确定性机会及细分赛道景气度高/临床数据优异出海概率大的弹性方向。
经过深度梳理和挖掘，这10大创新药龙头在出海和细分赛道领域弹性最大。现在梳理出来供大家参考。
特别声明：本内容严格限定于学术研究、研讨范畴使用，不构成、亦不隐含任何投资建议、投资引导及投资承诺，请勿作为投资依据。
第一家：恒瑞医药
核心亮点：公司是根植中国、全球领先的创新型制药企业，“全球制药公司管线规模TOP25"榜单前八，开发的肿瘤药物基本覆盖全球主要癌症类型。
创新药出海：公司是创新药龙头，国内创新药销售进入加速放量周期，国际化BD质量持续提升海外空间可期，2025年前三季度达成3项BD交易，首付款合计5.83亿美元。2025年上半年海外收入占比16.29%。
业绩表现：公司2025前三季度实现营收231.88亿元，同比+14.85%，归母净利润57.51亿元，同比+24.50%。机构预测，全年净利润87.09亿元，同比增长37.44%。
第二家：百济神州
核心亮点：公司是一家全球领先的肿瘤创新治疗公司，专注于为全世界癌症患者研发创新抗肿瘤药物；在全球六大洲建立起了一支约3,700人的规模性全球临床团队，能在基本无需依赖CRO的情况下开展临床试验。
创新药出海：公司泽布替尼持续放量，CDK4等实体瘤管线陆续POC数据读出展现远期空间。2025年上半年海外收入占比65.65%。
第三家：迪哲医药
核心亮点：公司是一家创新型生物医药企业，专注于恶性肿瘤和免疫性疾病领域的创新疗法研究、开发和商业。公司研发的舒沃哲是全球首个且唯一在美获批的EGFR Exon20ins NSCLC国产创新药，也是中国首个独立研发在美获批的全球首创新药。
创新药出海：舒沃替尼海外获批在即，四代EGFRDZD6008和差异化BTK双靶DZD8586持续展现POC数据。
第四家：药明康德
核心亮点：全球领先的"一体化、端到端"的新药研发服务平台，通过独特的CRDMO和CTDMO业务模式，降低研发门槛，提升客户研发效率，涵盖化学药、生物学、临床前测试、临床试验、精准医疗等领域。
创新药出海：国内医药外包行业龙头,是国内最早开始从事医药研发生产外包的CRO和CMO一体化公司,高层管理团队共拥有超过200项的已授权和申请中的专利成果;2024年海外营收占比78.67%。
业绩表现：预计年报业绩：2025年归母净利润191.5亿元左右，增长幅度为1.03倍左右。
第五家：科伦药业
核心亮点：公司是中国输液行业品种最齐全、包装最完备的医药制造企业
创新药出海：子公司的SKB264（TROP2 ADC）药物：被默沙东以最高 93 亿美元收入囊中，创国产ADC金额纪录。2025年上半年海外营收占比12.42%。
第六家：百利天恒
核心亮点 ：公司在全麻药丙泊酚国内市占率排名居前，黄芪颗粒国内样本医院中市占率第一。
创新药出海：公司创新药物管线共有3款药物（BL-B01D1、SI-B001、BL-M07D1）已经进入到了三期临床研究，共计已启动了针对不同适应症的8个三期注册临床研究。2023年底公司全资子公司SystImmune的BL-B01D1（EGFR×HER3双抗ADC）授权百时美施贵宝（BMS），首付款8亿美元，潜在总交易额最高可达84亿美元。2024年公司海外营收占比达91.61%。
第七家：上海谊众
核心亮点：公司是国内改良型新药的创新先锋企业
创新药：公司核心产品紫杉醇聚合物胶束首个获批上市的全新一代紫杉醇类创新剂型，也是我国首个作为2.2类创新药批准上市的紫杉醇胶束类产品。非头对头对比不同剂型紫杉醇在非小细胞肺癌的关键临床数据，公司紫杉醇聚合物胶束兼具疗效及患者依从性优势，公司核心产品是唯一获批且进入医保的胶束制剂，未来放量可期。
业绩表现：预计2025归母净利润6000万元至7000万元，增长幅度为7.6倍至9.04倍。
第八家：海思科
核心亮点：公司是我国高端肠外营养药领域的领导企业之一；环泊酚注射液在静脉麻醉药市场领域保持份额第一，市场份额达22.3%
创新药出海：公司第4款创新药HSK21542注射液将获批上市；公司的DPP-1抑制剂授权意大利Chiesi公司，获得4.62亿美元。
声明：本文引用官方媒体和网络新闻资料，如有错误，请以最新信息为准。本文绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流探讨，请审慎阅读。市场有风险，投资决策需建立在理性独立思考之上。
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