2月20日早上就传来了消息，美国总统特朗普将会在3月31号到4月2号期间访问中国，一共待三天。这不是一次普通的外交访问，而是在重要的时间点上牵涉到贸易、科技、台海以及安全问题，影响市场和民心的一次行程。2月19日，特朗普在华盛顿的一次会议上说行程很满，并回忆起2017年时的欢迎场景；2月20日，白宫宣布行程。去年十月，中美达成了一年期的贸易“休战”协议，其中包括降低部分关税以及出口限制。
这次访华表面上是日程，实际上是为了算账，关税怎么走、芯片怎么放、农产品怎么安排、稀土怎么掂量。特朗普两边都受压：美国最高法院判定部分关税政策为“非法”，法律依据受到打击；制造业、农业界担忧不确定因素影响订单。他过去曾提出要增加对中国的大豆、波音、能源产品的采购量，现在需要回到谈判桌上，但是司法以及国际环境的变化使得可获得的结果难以预测。
中方的目标很明确：继续休战，争取降低关税，并放松对先进AI芯片出口的限制。高端芯片卡口近几年越收越紧，企业链条周期拉长、成本提高、预期摇摆。如果能够获得阶段性放松的信号，那么工厂以及资本市场的回暖就会先于其他方面出现。中国在稀土等重要资源方面拥有杠杆，目的是为了稳定预期、稳定关系，防止出现大的波动。
选择一季度末“卡点”出访，符合企业报表和宏观数据节点。给出目前阶段性的框架，即便只能给市场提供一个稳定的趋势，也能够使市场的观望情绪转化为试单。特朗普需要有可以向国内交待的成果包：看得见的订单和明确的减税路线；中国需要建立可以落地的外部环境，降低噪音，集中精力稳定产业、发展科技、扩大消费。双方努力寻找最大公约数。
原则性问题推进速度较慢，台海问题属于中方底线；经贸问题链条长、牵涉利益方多，短期内难以下结论；芯片限制是出于安全审查考虑，松口不易。三天之内全部拿下是不可能的，但是把沟通重新启动起来很重要。联合声明里如果含有“建设性”、“务实”、“阶段性成果”这些词，那么就会对接下来半年的节奏产生影响。
产业界、金融市场场外的声音很明确：制造端和农业带最担心订单能不能稳定，每次关税上调都会使供应链重新计算、库存策略调整、现金流受到挤压；资本厌恶惊吓，清晰的沟通窗口和可预期的磋商日程可以节省试错成本。特朗普对于行程的风向偏向积极，提到2017年的礼遇以及这次紧凑的节奏，有利于谈判的氛围。
关税降低幅度以及各类别的先后顺序，都是企业最为关心的施工图。即使是在科研合作、低算力产品、特定行业的试点中打开一个小小的缺口，也将会形成一条明显的信号链，从而使得市场迅速地自我修复过度的风险溢价。
最高法院的判决使行政方面在法律边界之内寻找工具箱，行动不能粗暴；制造业和农业界对于不确定性的厌恶会转化成选民的压力。特朗普要的是可以验证的成绩单以及具体的数字。中国的“干货”给不给，要看其他敏感问题处理的程度。美国对台军售是最锋利的一根刺。中国的立场很坚定：红线不能碰。
这是特朗普2017年之后第二次访问中国，也是近几年来少有的正式访华。除了礼节之外，更重要的是把“看不见的沟通”拉回到“看得见的会晤”中来，既是对过去一年的总结，又是对下一年的校准。全球经济依然疲软、地缘政治阴霾不散，中美摩擦声音太大，理性多一点、情绪少一点、节奏放慢一点，都是利好。三天北京行不是“终局战”，更像是新赛程的发令枪。盯紧内容和路线图，守好边界和温度，给会面一些耐心，把复杂的事情拆分成可以做的小步，才能走得更稳。
热门跟贴