春节消费关键词：反向游、个性游、健康购|个性游|健康购|出境游|反向游|国内游|春节假期|消费关键词

来源：华泰睿思

核心观点

今年春节假期（2月15日-23日）共9天，为史上最长，居民出行需求旺盛——体验式、新兴消费热销。从长假前8天的数据初步分析，我们发现：①出游人次创新高、出行半径扩大、路线拉长。假期前8日全社会跨区域人员流动同比增长9.8%，国内自驾游主导潮流；②“反向游”叠加入境游，大城市成为热点旅游地，出入境旅游人次大幅增长；③个性出行热点进一步转移和扩散，冰雪游和避寒游同时成为热点；④补贴前置助力相关品类消费、尤其智能医疗穿戴设备等“健康购”热度提升。

一、出游人次创新高，跨境游（尤其入境游）人次大幅增长

今年春节假期居民假期出游景气度高、居民出行半径扩大，春节假期前8天（2月15~22日）全社会跨区域人员流动累计同比增长9.8%，值得注意的是，今年春节假期历史最长，且至多可“请5休15拼出15天长假、亦推动居民出行半径进一步扩张，交通运输部数据显示铁路/水路/公路/民航人员流动累计分别同比增长10.1%/30.4%/9.7%/7.6%，高速公路及普通国省道非营业性小客车出行量同比增长7.1%，占人员流动总量超9成。“先返乡、再旅行”推动假期居民自驾出行热度明显升温。商务部数据显示今年春节假期前三天，重点平台租车出行订单量增长26%，南北互跨订单量增长196%。

春节期间出境及入境游表现亮眼，国家移民管理局预计今年春节假期全国口岸日均出入境人员同比增长14.1%，日均超205万人次，比2023“重启年”春节累计攀升近5倍，其中，“入境游”增速超过出境游。春节假期前8天入港内地游客人数同比增长12.8%。去哪儿旅行数据显示，春节假期使用非中国护照预订国内航班人次同比增长近三成，入境热点城市为上海、北京、广州、成都等。

二、出行个性化、体验为先——“（父母进城）反向过年”、“冰雪游”、“避寒游”同时成为热点

从平台旅游预订数据来看，反向出行成为春节假期居民消费出行“新风尚”，叠加入境游热度，大城市游客同比增长更快。同时，冬奥会背景下“冰雪游”持续火热，“避寒游”推动厦门、昆明、大理和潮汕等景区热度提升。今年春节假期“父母进城团圆”替代传统返乡模式，反向机票预订需求激增——去哪儿数据显示春节假期60岁及以上旅客飞往北京的人次同比增加1.6倍，广州、深圳酒店预订量同比增长35%、48%。服务消费方面，商务部数据显示春节假期前四天全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长8.6%；假期前三天重点步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长4.5%、4.8%。

三、补贴前置提振相关品类消费，尤其是“健康购”热度提升，地产成交相对平淡

今年春节首批以旧换新补贴625亿元提前下达，叠加地方政府统筹安排的20.5亿元消费补贴资金，共同推动以旧换新相关商品、“健康购”为代表的新兴消费潜力加速释放。财政部提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，与各地发放的消费券补贴及“乐购新春”特别活动中地方政府统筹安排的20.5亿元消费补贴共同提振节日消费。商务部数据显示截至2月19日，2026年消费品以旧换新带动销售额1980.2亿元。假期前三天，重点平台智能穿戴设备销售额增长19.7%，其中智能眼镜增长2.5倍，智能血糖仪增长48.6%，显示出“健康购”新亮点。

风险提示：居民消费回升力度不及预期，地产周期超预期下行。

一、出游人次创新高，跨境游（尤其入境游）人次大幅增长

二、出行个性化、体验为先——“（父母进城）反向过年”、“冰雪游”、“避寒游”同时成为热点

三、补贴前置助力相关品类消费保持高景气，地产成交相对平淡

正文

一、出游人次创新高，跨境游（尤其入境游）人次大幅增长

今年春节假期前八日（2月15日~2月22日共8天）居民假期出行需求旺盛、出游人次创新高。根据交通运输部数据，2月15日至22日（春节假期前八日）全社会跨区域人员流动累计24.6亿人次、同比增长9.8%（图表1），相较2025年同期，今年春节前八日居民出行活动频次和半径均延续温和扩张态势，铁路/水路/公路/民航人员流动累计分别同比增长10.1%/30.4%/9.7%/7.6%。

今年春节假期前八日全社会跨区域人员流动量同比增长9.8%。从百度迁徙指数刻画的人口的跨区域流动情况看，春节假期首日居民出行热度较2025/2024年分别增长74.6%/112.0%、假期前八日百度迁徙指数亦较2025/2024年同期分别增长26.8%/18.3%（图表2）。值得注意的是，今年春节假期历史最长，且至多可“请5休15拼出15天长假、推动居民出行半径进一步扩张——交通运输部数据亦显示假期前8天铁路发送旅客数量较2025/24年同期分别增长10.1%/14.8%，显示居民长途旅游意愿升温延续，出行半径扩大（图表3）；航班管家数据显示，今年春节假期前八日国内/国际航班数量同比分别上行4.1%/2.5%（图表4-5）。

“先返乡、再旅行”推动假期居民自驾出行热度明显升温，居民跨省出行半径明显扩大、路线拉长。今年春节假期前8天，高速公路及普通国省道非营业性小客车出行量同比增长7.1%，占公路出行总人数的91.0%，假期自驾车出行量延续结构性上行。“先返乡、再旅行”成为“最长春节”假期居民出行新范式，飞猪数据显示今年节中出行机票/租车/包车游预订量同比增长55%/97%/111%。国内自驾游主导潮流：商务部数据显示今年春节假期前三天，重点平台租车出行订单量增长26%，南北互跨订单量增长196%；神州租车数据亦显示春节期间跨城自驾订单同比增幅超70%，昆明长水、三亚凤凰、海口美兰、南宁吴圩、西双版纳嘎洒五大机场租车服务点包揽预订量前5。

春节期间出境及入境游表现亮眼，国家移民管理局预计今年春节假期全国口岸日均出入境人员同比增长14.1%，日均超205万人次，比2023“重启年”春节累计攀升近5倍，其中，“入境游”增速超过出境游。航旅纵横大数据显示，截至2月12日，出入境航线机票预订量超213万张，日均同比增长约9%。其中，入境航线日均机票预订量同比增长约15%；机票价格偏强——航班管家监测数据显示，今年春运前14天，国内机票价格同比提高1.6%，民航旅客量同比增长5.2%（图表6）。

今年春节假期偏长，长线出境游产品预订量增幅明显、居民出境游需求旺盛，春节假期前8天（2月15~22日）入港内地游客人数同比增长12.8%、同期国际航班数同比增长2.5%均为例证（图表7）。携程网数据显示，今年春节假期15天以上的长线出境游产品预订量增幅明显，北欧极光线路、澳大利亚+新西兰双国游等产品热度较高。飞猪数据显示，假期前三天出行的出境游机票、当地玩乐等服务订单量同比去年增长均超30%。目的地方面，去哪儿数据显示泰国、新加坡、韩国等短线出境游保持高景气，长线出境游亦录得较快增长，如埃及酒店预订量增长3.3倍，西班牙、澳大利亚、土耳其、葡萄牙等长线目的地酒店预订量亦录得2倍以上增长（图表8-9）。

外国游客“来中国过大年”的新潮流亦推动入境游订单增速超过出境游，上海、青岛等口岸预计春节期间出入境人数同比增长10.9%、40%。根据飞猪数据，近两周外国游客在春节假期的机票预订量同比增长超4倍；去哪儿旅行数据亦显示，春节假期使用非中国护照预订国内航班的数量同比增长近三成，入境热点城市包括上海、北京、广州、成都等。客源地方面，去哪儿平台显示今年春节假期来自阿根廷、荷兰的游客同比增长超9、8倍，意大利、法国等欧洲国家游客的预订量也均实现3倍以上增长。携程数据显示，受免签政策推动，俄罗斯游客入境游预订量同比增长471%。且自2026年2月17日起，中方决定对加拿大、英国实施免签政策，免签范围进一步扩大，入境游的人次和收入增长有望再度加速，对中国境内消费拉动效应有望进一步上行。

二、出行个性化、体验为先——“（父母进城）反向过年”、“冰雪游”、“避寒游”同时成为热点

反向出行（至大城市）成为今年春节假期居民消费出行“新风尚”，叠加入境游快速增长，大城市游客增长可能更快；冬奥会背景下冰雪游持续火热，避寒游推动潮汕、福州、海南等旅游景区热度提升。一方面，今年春节假期“父母进城团圆”替代传统返乡模式，反向机票预订需求激增，去哪儿数据显示，今年春节假期，60岁及以上旅客飞往北京的人次同比增加1.6倍，广州、深圳酒店预订量同比分别增长35%和48%；60岁以上游客景区门票预订量同比亦增长23%。另一方面，冬奥会背景下冰雪游持续火热，如哈尔滨冰雪大世界、长白山景区跻身热门景区前十，阿勒泰、哈密等新兴冰雪目的地热度上涨超50%；与此同时，避寒游推动厦门、昆明、大理等地订单增长显著，汕头因气候温暖及英歌舞等非遗活动国内游订单同比增长39%。

春节期间全国重点零售和餐饮企业同比温和增长，服务消费亦整体升温。根据商务部数据，今年春节假期前四天全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长8.6%；假期前三天，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额较去年同期分别增长4.5%和4.8%。服务消费方面，假期前三天，重点平台国内游消费增长4.5%。重点平台租车出行订单量增长26%，南北互跨订单量增长196%（图表15）。分省看，广西全区重点零售餐饮企业春节假期前三天销售额同比增长15.2%，重点监测步行街、商圈客流量及销售额分别同比增长35%和19%；天津市重点监测的商贸流通企业假期前五天累计销售额和客流量较去年同期增长10.3%和10.7%；湖北省假期前七天全省零售和餐饮业累计交易额亦同比增长11.57%。

从景区数据看，居民旅游出行意愿持续升温，全国多省市接待游客人次同比快速增长，但部分景区接待人次同比高于收入增速，隐含人均客单价有所回落。今年春节假期，湖南/广西/山东/上海接待游客数量同比增长138.2%/11.5%/10%/5.3%，其中，湖北A级景区假期前三天累计接待游客人数同比增长2.5%，门票总收入同比增长10.5%，隐含人均客单价同比上行7.9%，而吉林/山东/辽宁接待游客人数同比增长41.7%/10%/15.8%，而旅游收入同比增长28.9%/8.5%/14.5%，隐含人均客单价同比回落9%/1.4%/1.1%（图表10-12）。

然而，今年“春节档”电影票房表现总体偏平淡，部分观影需求被居民的旅游出行需求对冲。今年春节档前6天电影票房表现弱于去年同期，根据猫眼专业版数据，春节档前6天累计电影票房收入50.8亿元，日均票房8.5亿元，较2024/2025年同期下降21.1%/38.6%。客单价来看，今年春节档平均票价约48.2元，较2024/2025年同期回落2.7%/5.5%。分线而言，三四线城市票房收入占比58.9%，录得2019年以来春节档最高值（图表16-17）。

此外，作为海南自由贸易港全岛封关运作后的首个春节，海南消费、出行市场火热，出入境人数明显高增。2025年11月1日起调整海南离岛旅客免税购物政策，包括扩大品类及购买额度等，对海南免税零售额增长形成拉动（参见《海南封关的宏观含义及行业影响》，2025/12/28）。据海口海关数据统计，春节假期首日，海南离岛免税购物金额、人数、件数分别为2.57亿元、3.86万人次、18.4万件，比去年春节假期第一天分别增长135.8%、114.4%、105%；假期前四天，海南离岛免税销售额达9.7亿元，增长15.8%。海口全市离岛免税店假期前七天累计销售额8.82亿元，同比增长8.6%。“去哪儿旅行”平台报告显示，春节假期使用非中国护照飞赴三亚的旅客同比增长超过3倍，海口出入境边防检查总站预计今年春节假期，海南三大机场出入境旅客同比增长超24%。

三、补贴前置助力相关品类消费保持高景气，地产成交相对平淡

今年春节首批以旧换新补贴625亿元提前下达，叠加地方政府统筹安排的20.5亿元消费补贴资金，共同推动以旧换新相关商品、新兴消费（尤其是智能医疗穿戴设备）维持高景气。商务大数据显示，今年春节假期前三天，重点平台智能穿戴设备销售额增长19.7%；截至2月19日，2026年消费品以旧换新惠及2888.0万人次，带动销售额1980.2亿元。

国补资金提前下达助力“以旧换新”相关品类消费保持高景气。2026年春节前商务部印发《关于做好2026年春节假期消费品以旧换新工作的通知》，同时财政部提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，与各地发放的消费券补贴及“乐购新春”特别活动中地方政府统筹安排的20.5亿元消费补贴资金形成合力（图表18），共同提振节日消费。根据商务部数据，截至2月19日，2026年消费品以旧换新惠及2888.0万人次，带动销售额1980.2亿元。其中，汽车以旧换新61.2万辆，带动新车销售额1005.3亿元。

新兴消费潜力加速释放，商务部大数据显示，今年春节假期绿色、智能、健康类等特色年货商品消费需求尤为旺盛——2月15日，重点平台智能穿戴设备销售额增长1.3倍，智能血压仪、血糖仪等健康产品销售额增长超60%；商务大数据显示，假期前三天，重点平台智能穿戴设备销售额增长19.7%，其中智能眼镜增长2.5倍，智能血糖仪增长48.6%。此外，今年年货消费品类不再局限于传统吃穿用品，进一步向休闲娱乐、情感体验等领域延伸，新消费潜力加速释放（图表19）。

滤除春节移位扰动后，今年春节期间新房和二手房成交总体偏平淡，关注节后地产需求侧政策进一步放松，以及部分房企节前提前蓄客对3月地产需求的提振。年初至今一线城市二手房成交量上升，叠加年初《求是》发文，要求地产相关“政策要一次性给足”，地产（尤其是二手房）成交初现边际企稳迹象，然而今年春节期间新房和二手房成交总体偏平淡。新房成交方面，2月14-20日，44城新房成交面积同比降幅较前一周的35.8%走阔至51.4%。其中，一线城市同比降幅较前一周的30.6%走阔至35.8%，好于新房整体表现。二手房成交方面，2月14-20日22城二手房成交面积同比降幅较前一周的13.5%走阔至41.8%，其中，一线城市二手房成交同比较前一周15.9%的降幅继续走阔至37.4%（图表20-23）。