2月23日化肥市场行情分析：成本支撑强劲 春耕临近静待需求释放
2026年2月23日，国内化肥市场整体维持平稳运行格局，硫磺、磷铵、钾肥等原料端成本支撑依旧强劲，尿素市场受供需博弈呈现稳中偏强态势，复合肥则以执行前期订单为主，新单成交清淡。随着春耕用肥窗口期临近，市场交投氛围有望逐步升温，各品类价格虽暂无大幅波动，但成本端压力下挺价意愿显著，局部区域已现小幅调整迹象。
尿素：供需博弈显焦灼 局部试探提价难改整体平稳
今日尿素市场延续稳中个别上调走势，全国现货主流报价区间1770-1850元/吨，不同产区价格略有分化：河南小粒出厂1750-1800元/吨，山东1780-1810元/吨，河北受局部需求拉动涨20元至1790-1820元/吨，山西1680-1720元/吨，新疆依旧为价格洼地，报价1320-1550元/吨，期货UR主连收盘1829元/吨，微涨0.27%。
从市场基本面来看，当前尿素日产量维持21万吨以上高位，开工率89%处于供应宽松状态，终端采购节奏缓慢，物流尚未完全恢复，市场呈现“有价无市”的成交特征。印度150万吨尿素招标落地虽提振市场情绪，换算国内价格达3500元/吨，但国内暂无出口配额，利好仅停留在情绪层面。不过春耕返青肥需求临近，小麦追肥刚需逐步释放，叠加工厂订单排至下旬、港口库存低位，为价格提供一定支撑。短期来看，尿素价格上行空间受供应高位和政策保供稳价约束，整体以震荡偏强为主，局部厂家试探性提价难以形成趋势性上涨。
55%粉一铵：成本支撑牢固 现货偏紧挺价意愿浓
55%粉一铵今日国内主流出厂报价3850-3900元/吨，湖北、安徽大厂核心报价集中在3880元/吨，实际成交存在50-80元/吨的商谈空间，现货市场流通偏紧，企业无降价意愿。
成本端是一铵价格坚挺的核心支撑，当前硫磺价格居高不下，30品位磷矿石宜昌荆门船板价维持1060-1070元/吨高位，生产企业成本压力显著。同时国际市场表现强势，俄罗斯磷酸一铵波罗的海FOB报价700美元/吨，进一步支撑国内企业挺价信心。供应端来看，国内一铵开工率偏低，企业优先保障春耕备肥订单，现货资源紧张；需求端春耕用肥需求逐步释放，贸易商节后补货意愿开始显现，短期55%粉一铵将维持高位平稳运行，随着春耕旺季到来，价格仍有稳中向上的潜力。
二铵：价格平稳运行 区域货源偏紧支撑行情
今日磷酸二铵市场价格平稳，成交整体偏平淡，但成本端支撑力度较强，指导价参考清晰：鲅鱼圈64%二铵第一到站4250元/吨，57%第一到站3900元/吨，湖北64%二铵出厂4150元/吨，64%二铵新疆北第一到站4450元/吨，东北市场到货价4350-4400元/吨，局部区域呈现“有钱难拿货”的货源偏紧状态。
原料硫磺价格高位运行是二铵成本的核心支撑，节后随着用肥时节临近，东北、西北等春耕核心产区补货需求逐步提升，市场交投活跃度有望稳步提升。供应端企业开工率不高，且8月份前无出口计划，优先保供国内春耕市场，库存压力较小。短期来看，二铵价格将围绕指导价震荡波动，随着春耕需求集中释放，价格难有下行空间，整体稳中有升。
钾肥：现货紧张格局未改 价格高位坚挺
钾肥市场今日延续高位运行态势，现货紧张格局依旧，国产氯化钾主流售价在3000元/吨左右浮动，企业几乎无库存，货源偏紧成为市场核心特征。
供应端来看，冬季低温影响青海盐湖钾矿开采效率，部分企业春节前已停产，直至3月气温回升后复产，现阶段国内发运量有限，各地区销售价格略有差异；国际市场方面，2026年钾肥进口大合同价格348美元/吨（CFR），较去年上涨2美元/吨，叠加白俄罗斯钾肥出口流向调整、北美钾盐矿事故等因素，国际供需偏紧对国内价格形成支撑。从行业格局来看，2026年全球钾肥无新增产能投放，行业高景气度延续，国内氯化钾价格受供应紧张、成本支撑及国际市场联动影响，将维持高位整理，不排除试探前期高点的可能，春耕需求启动后，现货紧张或进一步加剧。
硫磺：价格高位震荡 内外价差支撑补涨预期
2月23日生意社硫磺基准价报3833.33元/吨，较本月初的4210.00元/吨下降8.95%，但仍处于历史高位区间，日内价格持平，无涨跌波动。
国际市场来看，卡塔尔2026年2月硫磺FOB价520美元/吨，环比上涨3美元/吨，与科威特定价同步，海湾寡头定价协同性明显，折合国内到岸价约4393-4401元/吨，当前国内现货约4150元/吨，显著的内外价差为国内价格提供补涨支撑。尽管本月初以来硫磺价格有所回落，但春节假期期间价格始终居高不下，成为磷铵等化肥产品的重要成本支撑，短期硫磺价格将维持高位震荡，内外价差下补涨预期升温。
复合肥：老单执行为主 成本承压静待春耕补涨
今日复合肥市场整体运行稳定，经销商新单补仓意愿有限，企业以执行节前预收订单出货为主，新单议价空间狭窄，成本端磷铵、钾肥高位运行，尿素稳中偏强，复合肥生产企业成本传导压力显著。
具体报价来看，常规品类价格区间清晰：45%硫基（315）3200-3360元/吨，其中45%（15-15-15）硫基复合肥高位涨至3250-3300元/吨，但新价成交受阻；40%氯基（28:6:6）2000-2250元/吨，45%氯基（315）2650-2850元/吨，45%氯基（15-15-15）出厂价2710-2740元/吨。供应端当前复合肥企业产能利用率偏低，春节期间预计降至26%~30%，小型企业因缺乏新单进入检修阶段，短期货源偏紧；需求端下游刚需尚未完全释放，基层农资经销商仍以消化前期低价货源为主，冬储后期高价肥成交不畅。
短期复合肥价格将以稳为主，局部根据发运情况小幅调整；随着春耕用肥由南至北启动，元宵节后终端复工与备肥需求集中释放，成本传导将更加顺畅，复合肥价格有望跟随原料走势补涨，涨幅或达50-100元/吨，高浓度硫基产品因原料成本更高，涨幅或领先于其他品类。若春耕需求集中快速释放，经销商补库需求将支撑价格走稳上扬；若需求受农产品价格、天气等因素推迟，高价肥或遭终端抵触，企业可能出现灵活成交情况。
整体市场展望
2026年2月23日国内化肥市场处于“成本强支撑、物流复苏慢、刚需未全开”的过渡期，各品类均受原料价格高位支撑，挺价意愿显著，但终端需求尚未完全启动，市场交投仍显清淡。随着春耕用肥窗口期逐步临近，预计节后市场交投活跃度将稳步提升，需求集中释放后，化肥市场整体价格难有下行空间，磷铵、钾肥等原料端产品将维持高位，复合肥则迎来成本传导的补涨窗口。后续需重点关注原料走势、春耕需求启动节奏及物流恢复情况，政策保供稳价将成为市场价格波动的重要约束，整体行情以稳中有升为主，局部波动加剧。
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