软件的故事：把它放在第一个是因为这是唯一一个我是以创业者而非投资者的视角讨论的故事。Vibe Coding在我心中最好的比喻就是程序员面临二十到三十年前司机的处境。这也是一个有年代的比喻了。
在我小时候，司机还是一个职业，但随着更多人掌握了开车的技能（物理意义上的开车），司机从一个职业，变成了一个每个人都能承担的工作。我觉得这就类似编程，如果没有这些工具，我和我的朋友创作下面这样的网页或者可视化数据库可能需要花很久时间，但现在就非常方便。
我的回答是，我对咨询行业在AI年代的前景其实是乐观的，我自己就像上面说得这样，我甚至在这个时候自己做了一个类似咨询公司这样的事情，因为我觉得这就像司机和汽车的故事，当开车这个技能从被一小群人垄断，到更多人能享受，对于汽车行业是个利好，对于曾经的司机是一个利空。
现在的情况就是，之前垄断了知识的一小群人，现在面对一个残酷的事实就是，大部分人可能没有足够的智力去超越AI，他们的地位和身份更多建立在制度而不是纯粹智能上。我觉得未来麦肯锡或者什么咨询公司，如果要活下来，可能需要转型To C，就像是以前空乘人员只服务少部分人群，但航空行业的发展让更多人可以享受这个服务。
这也是我一直以来都相信，知识不应该是异化人的工具，而是我们改造世界的工具，对我来说我觉得这是一个巨大的机会。反而是监管现在限制了很多。例如技术上我们可以实现很多新的商业尝试，但监管其实没有跟上。这无所谓，需要时间而已。
但在这里我想补充一个最后的小点。也许是我比较短视，但我觉得目前的人工智能水平，其实已经足够推动很多商业变革。只是需要时间而已，所以如果今年同时看到大家不喜欢更多Capex+一些新潮软件应用被发明，我觉得也完全有可能。
铜：刺激价格下的投资需要利好，持仓和美股可能是关键
在去年12月19号，我当时对于铜的看法是，如果什么都不变，到了春节后如果美国还是50万吨+的库存，然后还是这么一个价差，那么铜价都会涨，不需要任何利好。
当时铜价应该还是90000左右我记得，现在已经是100000+，当时这个看法的出发点是很朴素的，只要美国的预期尤其是对于AI的预期没有太多改变，那么一个国家只消耗7%的铜，却囤积了50%的可见库存，那其他地方无论如何都是缺的。
这就是铜在今年旺季的问题，如果先看长一点除了美国之外其他国家对于AI的投资依然不多，无非两种结果
- AI的投资有效果，其他国家跟上- AI投资没有效果，市场巨震之后回到传统行业投资
这就是为什么要把软件的问题放在第一个说，我自己的体会是它是有用的。机器人+人工智能可以取代人类绝大部分工作，而瓶颈可能是监管和社会问题。我觉得很多时候大家把AI是不是未来和Capex是不是够放在一起讨论，但我自己的体会是，现在的AI水平已经可以改变未来，所以这两个问题的结论是可以分开的。
看短一点就是就是去年12月19号到今天的策略延续，只要美股没有破位，沪铜的持仓和价格一起增加，在夏天的旺季前对铜我就不去看空。但在13000美元的价格下，做多的空间取决于旺季到底有多少利好，无论是中美，伊朗，还有AI Capex以及市场的看法这些。如果美股有问题，跌下来反而是不错。这点之前也说过很多。这是一个我觉得可以有仓位但需要看着美股和持仓做的东西。如果持仓+价格破前高我也愿意去追，但可以看到再说。
黄金：波动率依然不低，关注持仓和成交，事件驱动是关键
昨天我倒是被问到一个很有趣的问题，叫做黄金有没有可能见到了一年内，或者至少半年内的高点。
这个问题粗看起来很突兀，但其实是有逻辑的，因为黄金的牛市年份一般也就是25-30%的涨幅，其实今年一月份就做到了。然后如果我们参考去年10月17号Open Interest高点之后的故事，黄金在持仓和成交走低之后，波动率走低，然后花了两个月蓄势下一波行情。其实这个两个月非常快，当时10月份之后和很多朋友交流，大家都觉得按照之前的思路可能要多几个月。
当时最大的反对说法就是，1月份黄金季节性不错，而且2025年之后，2026年配置黄金的兴趣不少，加上散户在降息后的购买。
此时此刻是一样的，黄金在1月份的持仓高点之后，需要时间去稳定自己的波动率，GVZ还在30左右，而波动率的稳定需要持仓和交易量的稳定，持仓和交易量的稳定除了季节性之外需要事件驱动。可能是财政，可能是战争，例如伊朗，可能是中美。
关于黄金的牛市我倒是觉得没有终结，但它是否能很快破前高我倒是没有想清楚
- 去年10月之后的故事如果重演，那么黄金今年涨幅可能非常惊人- 但3-6月黄金季节性其实一般，如果4月初中美没有实质性的结果，那我觉得黄金可能稍微走势强一点，如果反过来就不好说
放在一起我觉得黄金的好买点，要么是价格靠近之前的低点，要么是看到事件驱动之后的突破。其实这个东西在过去几年都是的，要么黄金跌了10%去抄底，要么破前高去追，我觉得现在最大回撤到了20%，导致在这个区间里面可以玩的东西更多了，但逻辑可能还是没变的。黄金他在4600-5600的区间里面，现在在一个中间位置，我觉得合理思路就是有点仓位，跌下去或者涨上去都可以加。
我自己心目中最好的可能情景是4月份中美谈的不错，黄金跌一跌，然后5月份换个联储主席下半年开始降息ETF又开始流入再去涨。这个年代很少有完美场景完美出现的例子，但这种假设往往是一个很好的思考出发点。
所以这七天其实没有看到太多改变黄金和铜叙事逻辑的事情，可能还是节前的思路就好
伊朗：基本假设是要么没战争要么有一个快速战争，超预期假设是旷日持久的战争
这基本上是所有地缘政治的套路，基本假设就是有一个短期战争，而少部分时候会变成俄乌的情况，然后世界就被改变了。
快速解决问题需要里应外合，这都是我觉得无法被分析的内容，考虑到美国的中期选举，如果在这个时候进入一个旷日持久的战争绝对是政治灾难。无论是对于油价，还是对于选举。
所以基本假设是，要么我们看不到战争，要么我们会看到一个很干脆的行动。一旦进入旷日持久的故事。第一个要关注的就是油
因为油价去年是一个非常被做空的品种，一月份好了一些，但到底这是一个反弹还是反转，需要有事件驱动。金铜油这样的品种，它的拐点经常是需要宏观或者地缘的驱动。所以如果进入超预期假设，那我觉得很多之前空油的机构会很顺理成章把自己空头平掉。
我对伊朗的了解并没有太多，我在当地的经历已经是十多年前的事情，岁月如梭，我也更关注东南亚，所以这方面就是一些简单的思考，没有太多价值。
最后用一个轻松的话题作为结尾和新年的开始：现在改变过去。
我们经常说历史无法被改变，但其实我不这样觉得，我觉得今天做的每个事情，都可以改变过去。
比方说如果你遭遇很大的挫折或者亏损的时候，如果你放弃了，那么很多年后，这个亏损在人生中就是一个转折点，你可能会说，哎，那就是人生的拐点。而如果你没放弃，然后做好了，很多年后你说的就是，当时我遭遇了很大的挫折，但没关系我坦然度过，甚至你可能都会忘记这个挫折。
或者用我最近吃瓜的故事来说。
如果田馥甄不是已经成为了天后，我们今天看到的，可能就是一个曾经的女团组合成员和一个天王的暧昧故事，你对田馥甄的看法可能不会那么正面，周杰伦去看这个曾经的女朋友也不会那么认真。大家可能甚至觉得她在蹭热度。
而田馥甄自己成为了天后，虽然她的那些歌可能真的是有感而发，但歌曲和作品是真心实意的好东西，那我们今天再去看退后MV这样的作品。就是一个天王和天后年轻时候的合作。我自己的体会是，这种时候你让周杰伦没有触动是不太可能的。
如果我没有记错，周杰伦这辈子和天王天后级别的合作MV，除了这个就只有和费玉清的千里之外了吧。那你要选一个去铭记，当记者问他哪个MV最好的时候，他说得是退后一点也不奇怪。
在评价爱情的时候我会区分道德，有些爱情是没有道德应该被谴责的，但并不能因为它没有道德就说他不是爱情。它只是背德的爱情而已。在评价努力的时候我会区分立场，有些敌对方的努力会让你很头疼，但我也尊重这种努力。即便是敌人的努力。我很感动于我看到的这个故事，我很唏嘘这个命运的无常。没有好作品就没有和天王并驾齐驱的底气，缺乏安全感的女生走上了自己的道路，而获得好作品的代价是失去了自己的爱人。这个故事本身就是一个完美的电影剧本。
所以这就是我想说的，过去我们每个人都有很多遗憾，我们没法改变，但我们的努力，可以在未来改变我们对于这些遗憾的看法。所以现在是可以改变过去的。也希望大家加油。
假期结束，开工大吉
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