截至2月25日9:55，石化ETF（159731）涨1.42%，持仓股和邦生物、云天化、兴发集团、川发龙蟒涨幅居前。从资金净流入方面来看，石化ETF（159731）近20个交易日资金净流入总计12.39亿元。石化ETF最新份额达17.62亿份，最新规模18.58亿元。

消息面上，2月18日，美国总统特朗普援引《国防生产法》签署行政命令，将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项，指出这两种物资的短缺将对国家安全构成直接威胁。

国内磷矿石市场的供需紧平衡格局为整个产业链的高景气度提供了支撑。值得注意的是，受益于新能源汽车和储能市场的爆发式发展，含磷新能源材料需求显著提升。国信证券测算显示，假设2025年至2027年全球储能电池出货量分别增至600GWh、800GWh、983GWh，对应磷矿石需求占我国预测产量比重将分别达到4.7%、5.9%和7%。

华泰证券预计国内磷酸铁企业伴随开工率上行，盈利有望逐步改善。同时，磷矿石、黄磷、磷酸和工业一铵等磷酸铁产业链上游产品，由于能耗较高、磷矿资源属性、磷石膏处理条件受限等因素，新增产能受政策约束，景气有望逐步改善，具备磷矿石资源一体化配套的企业或将充分受益。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.02%，石油石化行业占比为32.43%，能够分享下游化工品的利润修复。伴随行业格局优化和供需结构调整，行业中长期叙事改善。