央行在《2025年支付体系运行总体情况》中披露，截至2025年末，全国银行卡总量102.17亿张，其中信用卡和借贷合一卡在用发卡数量为6.96亿张。
把时间轴拉长，这不是一个“单年小幅波动”的故事：同口径下，2023年末约7.67亿张、2024年末约7.27亿张，2025年末进一步降至6.96亿张；若以2022年二季度末约8.07亿张的阶段高位为参照，三年左右累计减少约1.11亿张。
信用卡存量从“见顶”走向“回落”，已经更像一条持续收缩的曲线，而不是可以用“市场冷热”来解释的短期起伏。
更关键的是，这条曲线并不天然指向“信用卡不行了”，它更像是信用卡这门生意被迫回到账本之后的外显结果：当获客、权益、资金、风险被重新放回同一套经营口径，规模不再是天然正确，存量的“去冗余”反而成了许多银行更可控、也更务实的选择。
理解这轮“数量一降再降”，首先要把目光从“发了多少张”移到“到底多少张在用”。过去相当长一段时间里，信用卡竞争更像一场规模赛跑：多卡策略、渠道冲量、场景绑卡、联名卡扩张，叠加移动互联网早期的流量红利，使得“发卡”本身被当作增长的主要交付物。
可当行业进入存量阶段，很多卡逐渐暴露出同一个问题：客户被发出来了，但卡并没有真正被用起来。睡眠卡、低频卡、重复授信卡、权益套利卡，都会在成本、风险和监管的共同挤压下变成“账面规模、真实负担”。一张卡如果不能稳定产生有效交易，不能形成可持续的分期或息费贡献，还可能带来欺诈、套现、逾期等风险敞口，那么它对银行来说就不再是资产入口，反而更像是一笔需要持续承担的运营成本与风险成本。
于是我们看到的存量回落，本质上是一轮“把账算清楚”之后的收缩：先把低活跃、低贡献、边际风险偏高的卡从存量里挤出去，让发卡规模回到更接近真实经营质量的区间。
这种收缩背后，有几股力量同时在推。风险与资金的约束是最直接的推手之一。
信用卡业务的利润并不是“发出去”就自动生成，它来自交易、分期、利息、手续费等综合贡献，但同时也必须覆盖坏账、营销、运营、资金等成本。当宏观周期变化、居民杠杆与还款压力上升，风险定价必然趋于谨慎，银行对客群的准入、额度、授信策略都会更偏保守，存量清理也会更果断；而在资金成本与资本占用的现实面前，继续用高补贴、强权益去换低质量规模，性价比会变得越来越差。
与此同时，监管与合规的边界更清晰，也在改变“规模打法”的可行性。无论是营销获客的合规要求、合作渠道的管理责任，还是催收、消费者保护等环节的约束，都在倒逼信用卡回到更像“零售资产经营”的模式：可以做增长，但增长必须可解释、可追溯、可持续，不能用“冲量逻辑”掩盖风控与合规的硬约束。
还有一个常被忽视、但同样重要的因素，是支付入口与用户行为的变化。
信用卡仍然是关键的信贷与支付工具，但在日常高频小额支付场景里，“刷卡”早已不是唯一入口。用户更习惯通过钱包绑卡、自动扣费、订阅扣款、分期与各类“先用后付”的产品形态完成支付，信用卡在很多场景里更多扮演底层资金来源或信用额度载体，而不是被用户感知为“我要掏出这张卡去支付”。
当支付被更顺滑的账户体系与场景体验吸收，信用卡的增长逻辑也会随之迁移：它不再天然依赖“多发卡”，而依赖“能否嵌入真实消费链路、能否在关键场景里形成高频使用”。这也解释了为什么在权益收缩与同质化加剧后，用户“再办一张卡”的动力会下降。
权益如果不可持续，规则如果越来越复杂，消费者会更理性地评估“办卡的边际收益”，尤其在获客成本上涨、渠道红利消退之后，银行也更愿意把资源投向更能带来综合价值的客户，而不是继续扩张账面发卡量。
因此，把这些因素合在一起看，信用卡数量下降更像是行业经营范式的转向：从“规模优先”转向“有效优先”，从“发卡交付”转向“存量经营”，从“补贴换增长”转向“效率换增长”。
这恰恰与我们此前讨论的“银行正在重新算账”同一条主线：账算得越细，越会发现有一部分卡在过去的口径里被算作增长，在新的口径里却更接近负担，于是存量“瘦身”就成了必然。
而这条趋势对信用卡行业的警示，也比“规模下滑”本身更值得写进结论。
首先，发卡量越来越不适合作为景气度晴雨表，行业的真实温度会更多体现在活跃率、交易频次与结构、分期渗透、风险成本与综合贡献上，甚至体现在客户生命周期价值能否稳定兑现；如果仍然用“保有量”判断竞争力，容易把经营质量与账面规模混为一谈。
其次，权益体系必须回到可持续，信用卡的权益不是用来做一次性爆破的，它应当服务于留存、频次和真实交易的增长，否则权益退潮时，用户信任与使用习惯也会跟着退潮；在成本压力之下，靠补贴堆起来的规模往往最先被清理。再往下，存量时代真正的分水岭会落在运营与风控的组合能力上：同样是“瘦身”，有的机构是把低效规模挤掉、把优质客群留住，有的机构却可能因为场景不强、客群不稳、运营跟不上而出现“越清越冷”的连锁反应。
最后，信用卡与支付生态的关系也会被重新定义。卡组织、发卡行、收单机构和各类场景平台都会更重视“有效交易”本身，因为当规模退潮，决定网络价值的不是账面卡量，而是可持续的真实交易与稳定的风险回报匹配。
归根到底，信用卡数量一降再降并不是一场“衰落叙事”，它更像是一轮把泡沫挤出、把结构校正的过程：当这门生意被迫回到账本，最先被减少的往往不是信用卡的价值，而是信用卡过去被动叠加出来的低效规模。
卡越发越少不是终点，真正的关键在于留下来的每一张卡，能不能在真实消费链路里持续产生有效交易，能不能在风险可控的前提下稳定兑现经营回报——这才是存量时代的信用卡，真正要拼的东西。
这里是卡组织，关注信用卡、卡组织与支付清算体系的关键变化。
来源丨支付之家(ZFZJ.CN)·卡组织 （观点仅供参考）
热门跟贴