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前言
面对长和集团多次释放的求和信号，巴拿马政府不仅没有回应，反而直接下达了最严厉的行政接管令，将这家深耕当地几十年的企业一脚踢出局。
这种完全不顾商业体面的“掀桌”行为，直接冻结了长和的所有资产与运营权限，连圆桌会议的机会都没给留。
巴拿马为何突然变得如此绝情？长和还能拿回属于自己的权益吗？
编辑：AJY
港口被强制接管
2月23日那天，巴拿马运河边上发生了一场没有任何预兆的“地震”，当地海事局的人马直接冲进了长和集团运营的港口，二话不说就接管了行政大权，原本在那里工作的长和员工接到了死命令：谁敢跟以前的公司联系，就按刑事案子处理。
这种操作，连常年看拉美政经的人都觉得意外，毕竟就在事发前几天，长和还在放低姿态，说咱们坐下来开圆桌会好好谈，合同想怎么改都行。结果呢？巴拿马理都没理，直接把谈判的门给焊死了。
官方给出的理由是“违宪”，说2021年续签的合同给长和的好处太多，亏了国家的钱。这话听起来冠冕堂皇，但经不起推敲。
长和从1997年就拿下了这两个港口的经营权，2015年、2021年两次续签，几十年都顺顺当当，偏偏等了4年，现在才想起来合同“违宪”？这显然是事后找补的借口。
更有意思的是，巴拿马并没有把港口收归国有，而是找来了丹麦马士基和瑞士地中海航运这两家欧洲巨头临时接管。
明面上看这跟美国没关系，但这两家跟美国的全球供应链体系那是深度绑定，说白了，就是把中资踢出去，把位置让给了美国圈子里的自己人。
这一招“换马”操作，可以说是里子面子都赚了，一方面顺理成章地把中国相关资本赶出了巴拿马运河，另一方面又能落个“没把港口给美国”的好名声，可对于长和来说，这简直是噩梦。
人家巴拿马法律写得明明白白，最高法院裁决一登报就生效，国内没有任何上诉的机会，现在港口的设备、资产、运营权全被拿走了，连进场的资格都被剥夺了，等于几十年投进去的钱，瞬间被冻结，连一分钱的收益都拿不到。
要知道，这两个港口可不是普通的码头，它们一个在太平洋侧入口，一个在加勒比海侧出口，是巴拿马运河通行流程里的核心节点，全球170多个国家的船舶都要从这里过，长和这两港口承担了运河40%的贸易吞吐量。
当年巴拿马从美国手里收回运河主权的时候，这两个港口设施陈旧、效率低下，是长和带着钱和技术过来，一点点盘活的。现在效益好了，对方直接掀桌子，这吃相确实难看。
事情发展到这一步，长和唯一的希望似乎只剩下了国际仲裁，但现实往往很残酷，国际仲裁不仅耗时漫长，少则几年多则十几年，而且执行起来困难重重，很多时候，就算赢了仲裁，也拿不到赔偿，远水解不了近渴。
更麻烦的是，这事儿直接把长和筹备已久的海外资产计划给搅黄了。之前长和打算把这两个巴拿马港口，加上其他一共43个港口的权益，打包出售给贝莱德牵头的财团，现在核心资产被剥夺，这笔交易能不能继续往下走都两说。
特朗普阴影浮现
扒开时间线一看，这事儿的猫腻根本藏不住。巴拿马政府选在2026年2月底这个节点动手，绝对不是脑子一热，而是早就把准备工作做足了。最核心的原因，还是压在头顶的地缘政治大山。
大家都知道，巴拿马运河是全球最重要的航运通道之一，而美国一直把这条运河当成自己后院的“自留地”。过去这几年，美国一直在暗中给巴拿马施压，要求清理所谓“来自中方的影响”。
特别是特朗普政府上台后，这种压力变得赤裸裸。美国高层多次公开表态，要“收回”巴拿马运河的控制权，还反复点名，说绝对不能让中国在运河区域扩大影响力。
更离谱的是，特朗普甚至暗示运河里有“中国士兵”，这完全是捕风捉影。但巴拿马当局怕了，他们急需向美国表忠心、递投名状。而拿长和旗下的港口开刀，无疑是成本最低、见效最快的办法。
这里面其实还藏着一个被忽视的关键点。就在局势紧张的时候，长和集团突然发布声明，要将旗下遍布全球的43个港口打包出售给美国资本黑石集团。
虽然长和强调这是“纯粹的商业行为”，但偏偏卡在中美巴拿马港口博弈的关键时刻选择套现跑路，这等于亲手向美国送上了针对中国的机会。
中国21%的海运贸易都需要经过这里，一旦港口落入美国手中，不仅能查询货船轨迹，还能卡脖子。中国商务部随后启动了对该收购案的审查，这让长和陷入了前有狼后有虎的尴尬境地。
巴拿马政府正是算准了长和这种“两头下注”的心理，知道长和作为一家商业集团，最看重的是声誉和合约精神，不愿意轻易撕破脸。于是，巴拿马抓住这个软肋，直接跳过谈判环节，用最快的速度造成既成事实。等长和反应过来，早就无力回天了。
知名智库CSIS的专家也指出，巴拿马的行动标志着“后门殖民主义”的回归，即通过法律手段而非军事手段，实现对关键战略资产的控制权回收。
这一波操作下来，长和可以说是栽了大跟头，一辈子以精准避险、眼光独到著称的李嘉诚，这辈子最怕的就是海外资产被当地政府无故没收。
可这次，却在巴拿马被人用不讲商业规则的方式，直接拿走了核心资产。这不仅是一笔巨额投资打水漂，更是把他最看重的契约底线当众击碎，心里的憋屈和无奈可想而知。
欧洲盟友接盘
对比一下其他国家的做法，巴拿马的激进就显得格外刺眼，看看德国汉堡港的例子，当时德国政府也面临着来自美国要求阻止中资入股的压力，但他们最后还是保留了中国企业的部分股权，只是做了限制。
这说明欧洲在“去风险”这个问题上还是有顾虑的，不想把事情做绝，可巴拿马不一样，他们是真敢下手，直接把长和赶尽杀绝。
这其实暴露了一种更高级的政治伪装。巴拿马没有直接把港口塞给美国企业，而是找了丹麦和瑞士的公司。表面上看，这显得很公正，毕竟那是欧洲公司。但实际上，马士基和地中海航运都是全球航运界的寡头，和美国资本市场的联系千丝万缕。
这种“隐形殖民地”的控制方式，比直接吞并要高明得多，也更隐蔽。既达到了清除中资的目的，又在美国面前交了差，还维持了形式上的独立。
但这种做法的代价也是巨大的。巴拿马这个国家，经济基本盘从头到尾都绑在巴拿马运河上。
运河之所以值钱，是因为全球的船东、外资企业都信它守规矩、讲契约，不会随便撕毁生效的商业合同。
现在倒好，巴拿马带头撕毁了一份走完正规流程、已经生效了25年的续约合同，终结了一场持续近30年的合规合作。这不仅仅是拿长和开刀，更是拿着国家信用当赌注，做了一次违约操作。
市场是最诚实的。标普、穆迪这些国际评级机构已经把巴拿马的主权信用评级展望从“稳定”调到了“负面观察”。理由很简单，法治环境的不确定性急剧增加，谁还敢放心地把钱投进来？
今天你能以“违宪”为借口没收长和的港口，明天你就能用同样的理由收回电力、通信、交通等任何领域的资产。一旦国际资本对巴拿马失去信心，未来的经济发展必然会受到严重影响。
这种“信用折现”的短视行为，看似捡了芝麻，其实是丢了西瓜。两个港口那点短期收益，根本补不回来国家信誉崩塌的损失。长和虽然暂时失去了经营权，但它在国际社会赢得了同情，也看清了海外投资的风险。
反观巴拿马，虽然暂时讨好到了美国，但失去了作为国际投资港湾的底色。这笔账，怎么算都是亏的。
国家信用崩塌
事情发展到今天，已经不再是简单的商业纠纷了。中国外交部、国务院港澳办已经先后发声，明确表示坚决维护中企的合法权益，批评巴拿马当局的做法荒谬至极。
中方关注的不仅仅是一个企业的得失，而是全球商业规则体系是否还能正常运行。如果这种“掀桌子”的做法成了惯例，那全球贸易体系就乱套了。
实际的影响已经在市场上显现出来了，全球最大的海运保险机构已经发出通知，对于途径巴拿马且涉及敏感货物的船舶，或在巴拿马有资产运营的企业，将上调“政治风险险”的保费，幅度预计在10%到15%。
这意味着所有在巴拿马做生意的人，成本都在增加。这就是不讲规则的代价，最终会转嫁到每一个市场参与者身上。
对于长和来说，现在的处境可以说是叫天天不应、叫地地不灵。被禁止进入自己投资建设的码头，资产被冻结，员工被切断联系，连国内的法律大门都关上了。唯一的国际仲裁之路，又漫长得看不到头。
这种绝望感，对于一家习惯了按规则出牌的跨国企业来说，是毁灭性的打击。
这起事件也给所有中国企业敲响了警钟。以前我们总觉得，只要签了合同、走了法律程序，资产就是安全的。
但现在看来，在涉及战略基础设施、核心咽喉要道的投资上，单纯的法律逻辑根本行不通，地缘政治的风险，必须被纳入核心考量。
战略资产已经不再是单纯的商业标的，而是大国博弈的筹码，在这个大争之世，没有法外之地，也没有绝对安全的避风港。
巴拿马政府以为拿到了港口、交好了美国就是赢了，但他们丢掉了最宝贵的国际信用，信用一旦失去，就再也难以挽回，而那些不讲规则、只顾眼前利益的人，迟早要为自己的短视付出应有的代价。
这场没有硝烟的博弈，远没有结束，长和能不能拿到合理的赔偿，巴拿马会不会后悔今天的决定，我们拭目以待。
结语
商业契约在地缘政治绞杀下已沦为废纸，长和的遭遇打破了所有避险幻想。
巴拿马透支的国家信用将引发长期资本撤离，全球投资逻辑正在重写。
当规则不再保护守规矩的人，下一个被“掀桌”的会是谁？
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