黄金强势不改，黄金这波上涨能走多远？|地缘政治风险|央行|油价|美联储|金价|降息|黄金

黄金又双叒叕涨了！怎么我一买它就开始跌，我一卖它又开始涨？难道我这几万块钱被主力资金盯上了？

哈哈跟大伙儿开个玩笑！我们还是来聊点正经的：黄金这次上涨又是为何？这波上涨要往哪里去？会创新高吗？现在要不要买黄金？

黄金此次上涨的原因？

此次黄金上涨主要有两个原因推动的。一个是中东局势紧张。中东美伊谈判前的军事对峙与俄乌冲突的持续消耗形成了 “双地缘共振”。现在的情况是美国现在直接把两艘航母，以及一大堆战机摆在波斯湾，这是23 年来最猛的一次军事压阵。美国的意思也很明白，马上要谈判了，我人都堵在你家门口了，谈判你就得老实点，谈不拢，我直接动手揍你。但伊朗这边也已经全面进入备战状态，两边态度都特别硬。谈判时间就在明天26号举行，这种一触即发的紧张感，会直接让黄金、油价这些避险资产涨价。

第二个原因是降息的预期又升温了。市场预计美联储6月将要降息25个BP的概率已经升至68%，2026年降息75个BP的概率也已经超过55%。另外，上周五美联储公布的数据显示，美国通胀大幅上涨，GDP增速却大幅腰斩，滞胀风险大幅上升，市场对美国经济表示担忧。美联储进入两难的境地：降息，通胀会爆表；不降息，GDP又顾不上了。面对美国经济的下行，黄金作为避险资产，价格被进一步推升。

那么这波黄金究竟要涨到哪里去？会创新高吗？

黄金长期的上涨趋势依旧存在。中国央行连续16个月增持黄金，2026年1月末黄金储备已达 2345吨。这对黄金来说是个长期的利好。整个2025年全球央行净购金有863吨，波兰、俄罗斯、印度都在持续增持黄金，对黄金来说形成刚性需求。

长期来看，美元信用焦虑依旧存在，“去美元化”形成趋势，全球央行分散风险，配置多元化的资产，黄金成为“压舱石”。所以说，黄金会创新高吗？我觉得会的。

但是别急！这是一个长期趋势，不是说让你现在去追高。如果你能拿长线，不惧短期波动，不加杠杆，黄金是可以配置的，但是短期，影响黄金的因素不可控。比如说，明天的美伊谈判，虽然说不可能谈成一个“全面协议”，但是万一谈成了一个临时停火协议，对于金价来说就有可能短线回落。一旦追高，又加了杠杆的话，那你是不是会很难受？所以说，如果你完全不担心这种短期波动，甚至可以拿5-10年的，那我觉得黄金未来是要创新高的，是是可以配置的。但是如果你押注美国和伊朗谈崩，美国觉得伊朗 “没诚意”，直接下令炸核设施、导弹基地等关键目标，那金价和油价都得暴涨，股市要大跌。

另外一个短期扰动因素就是今年美联储的货币政策。目前市场上还有一种观点认为，今年美联储降息的概率并不大。因为美国的通胀指标，12月份的核心PCE环比涨了0.4%，全年同比涨了3%,这个数据可以说是通胀还持续存在，这是不利于降息的。此外，接下来要上任的美联储主席沃什，为了避免避免刚上任就被特朗普批评，肯定想在6、7月份就开始降息。但这个时间点想降息，难度很大。因为到那时候，美国的“大美丽法案”带来的财政刺激，还有加关税导致的物价上涨，可能会同时达到顶峰，这时候降息，根本没有充分的理由。所以说的更直白一点就是，以美国目前的经济数据，对今年上半年的降息预期比较弱，这对黄金来说是一个压制。