当地时间周三（2月25日），在备受瞩目的算力龙头英伟达财报出炉前夕，美股市场延续了本周以来的温和上行态势，三大指数集体收涨。投资者在关键变量落地前选择用仓位表达乐观预期，科技股与AI产业链核心标的成为资金抢筹的焦点。
市场整体表现：缩量上行显谨慎乐观
截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨0.63%，报49482.15点；标普500指数上涨0.81%，报6946.13点；纳斯达克综合指数以1.26%的涨幅领跑，报23152.08点。尽管指数全线上扬，但盘面交投情绪相对克制，显示出市场在重磅财报落地前的观望态势。标普500指数日线图上，指数已逐步逼近7000点整数关口，短期动能与业绩验证结果的博弈成为下一阶段走势的关键。
AI硬件主线全线预热：七巨头与存储共振
市场对英伟达财报的预期交易特征十分显著。以“七巨头”为代表的AI核心资产集体收涨，其中微软涨2.98%、Meta涨2.25%、英伟达涨1.41%、博通涨2.1%。与此同时，AI硬件端的景气度外溢至存储与设备领域，西部数据、希捷科技、应用材料等个股均录得强劲上涨。资金在财报发布前抢筹，映射出市场对算力需求持续高景气的笃定。
财报验证：英伟达超预期 赛富时指引遇冷
盘后，AI算力龙头英伟达不负众望，交出了一份全面碾压预期的成绩单。财报显示，截至今年1月的季度，公司实现营收681亿美元，净利润高达430亿美元。更令市场振奋的是，公司对下一季度的营收指引高达780亿美元，远超分析师普遍预期，进一步印证了全球AI算力基建的旺盛需求。英伟达作为“算力军火商”的地位依旧稳固，其业绩持续性与增长斜率并未出现放缓迹象。
但在财报出台后，英伟达盘后股价短暂上涨后转跌，说明市场仍然对AI泡沫化心存担忧！
并非所有科技股都迎来了欢呼。知名软件服务商赛富时虽然财报数据尚可，但由于其平淡的财务指引令市场失望，盘后股价遭遇超5%的抛售。这也反映出当前市场对科技股的审视标准愈发严苛：不仅看过去，更聚焦未来的增长能见度。
热点聚焦：加密货币与锂矿双线走强
盘面上，两条主题投资线表现突出。受“稳定币第一股”Circle亮眼财报及比特币价格回暖提振，加密货币概念股集体走强，Coinbase大涨13.52%。Circle财报显示其2025年第四季度营收同比增长77%，净利润激增，显示出合规稳定币赛道的商业潜力。
另一热点源自资源端。受津巴布韦暂停锂精矿出口的消息刺激，市场对锂资源供给收缩的预期升温，锂矿股集体走强，美国雅保涨近5%，本周累计涨幅已超16%。
中概股短期调整 但结构性亮点犹存
中概股整体进入调整状态，纳斯达克中国金龙指数收跌0.47%。个股方面，阿里巴巴、百度、理想汽车等权重股小幅下跌，而富途控股逆势涨超5%，显示出资金在板块调整中仍聚焦具有独特成长逻辑的个股。
后市观察：AI硬件之外，关注软件与应用端突破
盘后消息面上，AI领域的新进展同样值得关注。谷歌在三星发布会上展示了基于Gemini驱动的手机自动化操作智能体，标志着AI正从云端向终端操作系统深度渗透。Adobe推出的AI快速剪辑功能，则进一步验证了生成式AI在创作工具中的商业化落地能力。此外，AMD宣布战略入股数据中心软件商Nutanix，表明芯片巨头正积极向下游基础设施软件层延伸，构建更完整的AI解决方案生态。
总体而言，市场在英伟达财报超预期的提振下，有望进一步夯实AI硬件的上行趋势。但赛富时盘后的表现也提醒市场，对于不同环节的科技股，估值与业绩预期的匹配度正成为定价的核心变量。随着AI发展从硬件军备逐步迈向应用爆发，软件与服务端的结构性机会值得持续挖掘。
今日策略：
1、美股转好，标普500重回上升通道，继续关注硬件相关方向的定投机会；
2、港股仍疲软，适当坚定定投跟进；
3、A股成交额逐步回暖，热点轮动明显，继续关注回调加仓机会！
4、黄金冲高回落，但中线看多，继续定投加仓！
以上观点供参考
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