核心业务
AI算力集成/租赁：华为昇腾生态核心总包，承建全国超70%昇腾智算中心；代理昇腾AI服务器订单超5亿；算力租赁市占5%-8%
信创+系统集成：鲲鹏/昇腾双认证；信创业务2025增速超200%；RISC-V工业控制市占超40%
云服务+行业解决方案：金融、政务、能源等领域
业绩（2025前三季度）
营收：9.09亿（+10.29%）；归母净利：3.58亿（+267.43%）
Q3单季：净利2.19亿（+563.58%），扣非5004万（+1435%），彻底扭亏
利润结构：非经常性损益3.92亿（泰凌微+紫光股份投资收益）；扣非仍弱但大幅收窄
订单：在手超50亿；北京智算中心9.7亿大单、京津冀算力网等2026集中交付
盘面（2026-02-25）
收盘价：24.79元（+4.03%）；成交额75.75亿；换手率28.51%（天量）
资金：主力净流出3.04亿，散户接盘积极，多空博弈白热化
概念：AI算力、华为昇腾、信创、智算中心
优势
昇腾生态卡位极强，智算中心建设核心受益
订单充足，2026业绩确定性高
信创+AI双政策加持，新质生产力主线
风险
毛利率低（约11.86%），盈利质量一般
高度依赖华为硬件，自主可控不足
短期涨幅大、换手高，筹码松动风险
汽车零部件+人形机器人（2026-02-26）
核心业务
传统汽车零部件：全球传动/底盘龙头；万向节、传动轴、轮毂单元、轴承等；特斯拉/丰田核心供应商
人形机器人（核心增量）：特斯拉Optimus国内独家轴承供应商；单机配套28套关节轴承/丝杠；精度0.01mm内
新能源+低空经济：固态电池（万向一二三）、eVTOL轴承等
业绩（2025前三季度）
营收：104.06亿（+10.88%）；归母净利：7.73亿（+7.92%）
Q3单季：营收34.95亿（+15.75%）；净利2.39亿（+4.94%）
机器人业务：营收2.1亿（+320%）；2026目标15亿+，毛利率40%+
产能：现有10万套滚柱丝杠、1000万套关节万向节；2026新增120万套机器人专用轴承
盘面（2026-02-25）
收盘价：19.28元（-3.02%）；换手率4.6%；主力净流出2.28亿
支撑：10日线18.78元；压力：5日线19.86元
概念：人形机器人、特斯拉、汽车零部件、低空经济
优势
传统业务稳健现金流，机器人第二曲线爆发
特斯拉Optimus独家供应，卡位全球人形机器人供应链
精密制造技术壁垒深，成本较海外低20%-30%
风险
机器人业务仍处放量初期，业绩兑现需时间
负债率61.02%，财务费用偏高
短期涨幅大，高位震荡消化获利盘
三、两票对比速览
华胜天成：高弹性、高波动；AI算力/信创政策驱动；订单兑现快；适合短线/波段
万向钱潮：稳健+成长；传统业务托底，机器人长期爆发；适合中线/价值
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