近期，股市的格局出现了转变。沪指在4100点关口构筑起支撑，多头力量正在酝酿新一轮攻势。虽然4200点附近仍存在技术性阻力，但成交量持续放大的态势表明增量资金正加速入场，整体风险偏好处于修复通道。

创业板同步企稳于3300点整数关口，这一位置若能有效守住，成长风格有望延续强势表现。当前市场呈现典型的权重搭台、成长唱戏特征，让三大指数高位整固后，变盘窗口或悄然临近。

牡丹认为，大家要做好准备，明天（2月27日），股市或将这样变化。两个信号影响行情。

信号一：ETF抛压显著缓解

此前持续拖累市场的宽基ETF赎回潮已现退潮迹象。节前一周至今，未再出现大规模净流出的负面扰动，4100点由此确立为短期强支撑。

板块层面呈现普涨格局，上涨家数占优反映出市场情绪正在扭转。机构对春季行情的乐观预期升温，若热点轮动得以延续，系统性下行风险可控。

信号二：杠杆资金重返战场

两融余额维持在2.6万亿高位，节后首日融资净买入超330亿，显示短线资金参与意愿强烈。

值得注意的是，电子、通信、基础化工等方向获融资客重点布局，结构性机会正在扩散。

融资余额与指数高位共振，暗示投机资金与配置型资金形成合力，4100点支撑有效性得到验证。

牡丹预计，此前4190点回调主要由ETF赎回触发，当前该因素已消退，融资余额攀升配合板块轮动，市场调整空间减少。

明天（2月27日），股市或将这样变化，继续支撑在4100点，后面沪指有望向4200点发起冲击。一旦有效突破该阻力位，上行空间将进一步打开，新一轮趋势性行情或将确立。

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