今日A股市场呈现明显分化，但结构性机会依然凸显。截至午盘，上证指数微跌0.08%，报收于6745.78点；深证成指上涨0.28%；创业板指表现相对较弱，下跌0.39%；科创50指数则逆势上扬0.12%。

港股方面整体承压，恒生指数下跌0.39%，恒生科技指数跌幅扩大至1.65%，科技股调整压力较为明显。A股两市半日成交额达16381亿元，较前一交易日放量1173亿元。这已是连续第三个交易日放量，显示资金参与热情不减，多空双方在关键点位继续拉锯。

板块方面，通信板块以2.71%的涨幅一马当先，成为今日市场最亮眼的明星。 国防军工、电子紧随其后，分别上涨1.55%和1.47%；机械设备、钢铁等周期板块同样表现不俗，涨幅分别为1.26%和0.89%。这一格局与近期市场共识度极高的“资源品+科技”双主线高度契合。港股板块分化明显，综合企业、公用事业等防御板块逆势走强，医疗保健、能源等板块则跌幅居前。

通信板块的强势表现，其核心逻辑在于AI算力需求爆发带来的产业升级与需求共振。随着全球云厂商资本开支加码，国内算力网络建设提速，高速光模块、光芯片等需求激增。CPO（共封装光学）、硅光技术临近商业化拐点，为行业注入强劲增长动能。

国内运营商持续推进算力网络、5G及千兆宽带建设，特种光缆集采落地进一步释放光纤光缆需求。算网融合与数字技术赋能实体经济，打开行业成长空间。此外，AI手机端侧智能化加速渗透，带动通讯器材消费回暖，为通信终端及配套产业链注入动力。消息面上，中德深化科技合作，也为通信行业带来新的发展空间。通信板块的估值与业绩增长预期相匹配，行业景气度在多重推动下持续上行。

国防军工板块的上涨则与地缘政治局势及行业基本面改善密切相关。随着国防预算稳步增长和军工企业改革深入推进，行业景气度持续提升。电子板块受益于半导体行业周期回暖以及人工智能、物联网等新兴技术快速发展，行业整体盈利能力有望逐步改善。

周期板块中，钢铁行业持续走强，与大宗商品价格回升、春季开工需求预期增强密切相关。叠加前期长期调整带来的估值优势，周期板块后续具备较强的修复空间。 消息面上，德国总理率30家头部企业访华，强调深化中德互利共赢合作，拓展人工智能、生物医药等新兴领域合作，这对机械设备、化工等板块形成利好支撑。

此外，李嘉诚旗下长和系宣布大规模出售英国资产，套现逾1100亿港元。受此影响，长和系股票在港股市场集体拉升，为市场注入一定活力。

展望后市，当前市场处于政策预期升温、流动性环境宽松、产业趋势催化的有利环境中，春季行情有望延续。 “资源品+科技”双主线已成为市场共识，投资者可重点关注具备业绩支撑的周期股和科技成长股。不过，市场分化格局可能持续，需注意把握板块轮动节奏，避免追涨杀跌。同时，需密切关注国内外宏观经济数据及政策变化，控制好仓位风险。

注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。